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互联网金融视角下小微企业融资约束问题的破解 被引量:70
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作者 刘满凤 赵珑 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2019年第3期39-49,共11页
融资约束是长期束缚我国小微企业发展的难题,互联网金融的发展为该问题的破解提供了渠道与途径。本文首先从经济学角度剖析造成小微企业融资困难的深层次原因,即信息不对称引起的道德风险和逆向选择;然后通过构建基于互联网金融的小微... 融资约束是长期束缚我国小微企业发展的难题,互联网金融的发展为该问题的破解提供了渠道与途径。本文首先从经济学角度剖析造成小微企业融资困难的深层次原因,即信息不对称引起的道德风险和逆向选择;然后通过构建基于互联网金融的小微企业融资平台以及设计相应的融资机制,建立基于互联网平台的借贷市场来破解融资约束问题;最后,通过构建借贷市场无限次重复博弈模型和贷款利率竞价博弈模型验证了平台的有效性。研究表明:基于互联网金融的小微企业融资平台及融资机制能有效降低借贷市场中相关环节的成本,并在一定程度上消除了信息的不对称性,促进了有效借贷市场的形成,实现了借贷资源的高效配置。 展开更多
关键词 互联网金融 小微企业 融资约束 融资平台 融资机制
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地方政府融资平台的债务特点及其风险分析——以东部S省为例 被引量:50
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作者 刘昊 张月友 刘华伟 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期123-133,共11页
地方政府融资平台是地方政府负债的重要主体,研究其债务特点并揭示其风险状况一直是地方债务研究的方向,但囿于数据所限,以往相关研究缺乏实证支持。文章通过对东部S省的地方政府融资进行定量研究后发现,平台贷款绝大部分投向城市建设... 地方政府融资平台是地方政府负债的重要主体,研究其债务特点并揭示其风险状况一直是地方债务研究的方向,但囿于数据所限,以往相关研究缺乏实证支持。文章通过对东部S省的地方政府融资进行定量研究后发现,平台贷款绝大部分投向城市建设公益类项目,土地出让收入是其主要还款来源,2013-2014年面临偿债高峰。在风险方面,不考虑政府层面的隐性担保,平台整体债务风险与地区经济发展水平成正比,区(县)级平台债务风险高于市级平台,城投类平台与开发区类平台的城市建设职责较大,债务风险比交通类和国资管理类要高。 展开更多
关键词 融资平台 地方债务 风险分析
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当前我国地方政府债务风险与融资平台转型分析 被引量:48
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作者 毛振华 袁海霞 +2 位作者 刘心荷 王秋凤 汪苑晖 《财政科学》 2018年第5期24-43,共20页
伴随我国经济增速稳中趋缓,宏观调控重心由"稳增长"向"防风险"转变,十九大报告强调要更加自觉地防范各种风险,并将防范化解重大风险列入三大攻坚战之首,体现了"把防控风险放在更加突出位置"的忧患意识和... 伴随我国经济增速稳中趋缓,宏观调控重心由"稳增长"向"防风险"转变,十九大报告强调要更加自觉地防范各种风险,并将防范化解重大风险列入三大攻坚战之首,体现了"把防控风险放在更加突出位置"的忧患意识和底线思维。防范地方政府债务风险是牢牢守住不发生系统性及区域性风险底线的必然要求与重中之重。自2014年新《预算法》颁布以来,我国地方债务管理机制逐步成熟,地方债务限额管理、应急处置、监督问责等相关制度不断完善,地方债务风险总体可控,但对于未纳入地方政府直接债务统计的隐性债务仍不容忽视,且该类债务风险易通过层层嵌套的资金链条快速扩散,是触发区域性风险与系统性风险的主要隐患。2017年以来,国家针对防范地方债务风险频频"亮剑",在监管政策密集出台及问责高压下,地方违法违规举债行为进一步明晰,融资平台、地方国企与地方政府的信用进一步剥离,责任边界进一步明确,隐性债务增量得到有效遏制。但对于存量债务中依托政府信用背书业已形成的隐性债务,目前市场各方尚未有明确统计及深入测算。对于隐性债务风险可知,方能做到可防、可控。本文从我国地方债务演化过程出发,从不同口径对我国地方政府隐性债务进行测算,并结合隐性债务重要举债主体融资平台转型进程,深入剖析我国防范地方债务风险的路径。 展开更多
关键词 地方债务风险 隐性债务 融资平台
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金融科技创新助力科技型中小企业融资——基于企业生命周期视角的分析 被引量:45
4
作者 马卫民 张冉冉 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2019年第22期114-121,共8页
基于企业生命周期理论,分析科技型中小企业融资缺口的问题。结果表明,科技型中小企业轻资产、高风险的天然特征,投融资方之间的信息不对称以及政策环境因素是导致融资难的重要原因。为破解科技型中小企业融资难的问题,利用区块链技术的... 基于企业生命周期理论,分析科技型中小企业融资缺口的问题。结果表明,科技型中小企业轻资产、高风险的天然特征,投融资方之间的信息不对称以及政策环境因素是导致融资难的重要原因。为破解科技型中小企业融资难的问题,利用区块链技术的可追溯、去中心化的特征,搭建基于企业生命周期的区块链融资平台。 展开更多
关键词 金融科技 科技型中小企业 生命周期理论 融资平台
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关于地方政府融资平台公司融资的分析与思考 被引量:34
5
作者 曹大伟 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2011年第4期100-104,共5页
本文分析了我国地方政府融资平台融资的现状和发展趋势,并通过与希腊政府负债的对比,指出地方政府融资平台公司负债虽然有一些潜在的风险因素,但并不会演化为"中国版的债务危机";对地方政府融资平台公司的负债不能掉以轻心,... 本文分析了我国地方政府融资平台融资的现状和发展趋势,并通过与希腊政府负债的对比,指出地方政府融资平台公司负债虽然有一些潜在的风险因素,但并不会演化为"中国版的债务危机";对地方政府融资平台公司的负债不能掉以轻心,而应未雨绸缪,通过深化财税体制改革、转变政府职能以及转变经济发展方式等长效机制,引导地方政府融资健康有序发展。 展开更多
关键词 融资平台 债务危机 规范清理
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地方政府融资平台风险测算与规范发展研究 被引量:29
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作者 王修华 刘灿 金洁 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2011年第2期25-29,共5页
利用情景分析法对地方政府融资平台信贷风险及债务规模进行测算,结果显示:融资平台贷款风险总体上处于可控状态,债务规模处于地方承受范围以内,其风险形成和影响因素涉及到宏观经济环境和国家政策、区域经济环境、地方财政状况和平台运... 利用情景分析法对地方政府融资平台信贷风险及债务规模进行测算,结果显示:融资平台贷款风险总体上处于可控状态,债务规模处于地方承受范围以内,其风险形成和影响因素涉及到宏观经济环境和国家政策、区域经济环境、地方财政状况和平台运行状况四个层面。因此,融资平台的规范发展需要实现城投公司向特定目的公司转变、政府信用向公司信用转变、隐性负债向显性负债转变、事后补救向事前预警转变、传统融资向多元化融资转变。 展开更多
关键词 地方政府融资平台 风险 规范 可持续
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地方政府隐性债务风险与融资平台转型 被引量:28
7
作者 闫衍 《金融市场研究》 2018年第5期1-14,共14页
伴随我国经济发展进入新常态,宏观调控重心由"稳增长"向"防风险"转变。融资平台作为地方政府隐性债务的主要载体,加强融资平台风险防范并推动其市场化转型,成为当前防范化解地方政府隐性债务风险的重中之重。本文... 伴随我国经济发展进入新常态,宏观调控重心由"稳增长"向"防风险"转变。融资平台作为地方政府隐性债务的主要载体,加强融资平台风险防范并推动其市场化转型,成为当前防范化解地方政府隐性债务风险的重中之重。本文从地方政府融资"去平台化"与防控地方隐性债务风险、融资平台剥离政府信用与其债务风险演化、新形势下地方融资平台市场化转型三个方面进行详细阐述,对当前地方债务风险特点及融资平台风险化解与转型路径进行分析。 展开更多
关键词 地方债务 隐性债务 融资平台 债务风险
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互联网金融背景下科技型中小企业的融资平台建设 被引量:23
8
作者 李莉 吕晨 高洪利 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2015年第12期99-105,共7页
保证科技型中小企业健康发展对我国科学技术进步和经济增长方式转型意义重大。目前科技型中小企业发展普遍受到融资瓶颈约束,企业在融资过程中仍面临流程繁复、非市场化机制严重等问题,导致政府和金融机构帮扶政策实施效果不佳。近年来... 保证科技型中小企业健康发展对我国科学技术进步和经济增长方式转型意义重大。目前科技型中小企业发展普遍受到融资瓶颈约束,企业在融资过程中仍面临流程繁复、非市场化机制严重等问题,导致政府和金融机构帮扶政策实施效果不佳。近年来,互联网金融凭借其高速的信息传递和供需匹配逐渐受到企业和金融机构的重视,可以引入互联网金融作为传统金融手段的补充,建设互联网金融企业、国有企业、政府部门、行业龙头企业、金融机构等多方共同参与的科技型中小企业融资平台,为科技型中小企业融资提供便利。在具体实施过程中,要破除阻力,加大对互联网金融企业的扶持力度,适度放手,避免"过度监管",同时也要防范"新型"非市场化机制的形成与发展。 展开更多
关键词 科技型中小企业 融资平台 互联网金融
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中国地方政府债务的结构性风险 被引量:22
9
作者 许友传 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2018年第2期14-28,共15页
在或有债务不确定触发地方政府代偿的现实背景下,本文对地方政府显性债务和或有债务的结构性风险进行了模型刻画,给出了两类债务违约概率的显示解及其估计方法。基于地方政府报告的显性债务和审计署的有关公告等,本文对地方政府的显性... 在或有债务不确定触发地方政府代偿的现实背景下,本文对地方政府显性债务和或有债务的结构性风险进行了模型刻画,给出了两类债务违约概率的显示解及其估计方法。基于地方政府报告的显性债务和审计署的有关公告等,本文对地方政府的显性债务和或有债务规模进行了结构性分解和估算,多视角估计了不同久期(或平均债务到期时间)下的两类债务的结构性风险状态,同时对比分析了其变动趋势。模型估计结果表明:地方政府债务风险的主要形态是或有债务的不确定触发,在部分时段内,地方政府的结构性代偿压力明显较大,但债券置换等旨在拉长债务久期的政策设计有助于缓释地方政府债务的信用风险边界,降低地方政府的结构性代偿压力。本文用具体数字揭示了地方政府债务的结构性风险状况及其变动趋势,以及地方政府债务久期之伸缩与其代偿压力之间的定量关系。 展开更多
关键词 地方政府债务 显性债务 或有债务 融资平台 信用风险
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中小企业资产、价值、大数据与平台融资 被引量:17
10
作者 许志勇 刘宗慧 彭芸 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第12期154-162,共9页
以"国内大循环为主体,国内国际双循环"的新发展格局为背景,首先,分析了当前中小企业的发展现状与融资困局。其次,以"资产结构性融资""价值融资""大数据融资""平台融资"四个方面全新... 以"国内大循环为主体,国内国际双循环"的新发展格局为背景,首先,分析了当前中小企业的发展现状与融资困局。其次,以"资产结构性融资""价值融资""大数据融资""平台融资"四个方面全新的视角分析了融资"两难一慢"的深层次原因,提出中小企业资产结构性融资突破与价值融资提升路径,大数据融资在信用融资、供应链融资与大数据资源融资等方面的创新策略,及平台融资在产业平台与金融平台的适度选择。最后,从资产、价值、大数据与平台四个层面提出了解决中小企业融资困境的对策建议。 展开更多
关键词 资产结构 大数据融资 价值融资 平台融资
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Bank To Business网络融资模式——中小企业融资模式新探索 被引量:18
11
作者 叶斌 《北京邮电大学学报(社会科学版)》 2011年第5期54-59,共6页
中小企业(SME)的生存问题一直备受各方关注,其在生产经营过程中面临着融资、技术革新和产品提升以及人才招募培养等诸多困境,而上述种种都离不开资金这一重要的推动力。本文以我国中小企业融资困难现状为出发点,阐述基于网络平台设置面... 中小企业(SME)的生存问题一直备受各方关注,其在生产经营过程中面临着融资、技术革新和产品提升以及人才招募培养等诸多困境,而上述种种都离不开资金这一重要的推动力。本文以我国中小企业融资困难现状为出发点,阐述基于网络平台设置面向中小企业的融资机构的基本内容,构建面向中小企业网络融资平台的重要意义,并提出相应的政策建议,以求改善中小企业的融资环境,促进中小企业进一步发展。 展开更多
关键词 中小企业 融资困境 网络平台
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互联网金融背景下科技型小微企业融资平台建设 被引量:16
12
作者 李素红 方洁 蔡韡 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2018年第11期195-201,共7页
通过充分分析科技型小微企业融资难题,从互联网金融角度出发,创新性地加入区域创投机构,构建多方参与的科技型小微企业互联网融资平台;通过博弈论证明,互联网融资平台能够提高科技型小微企业的融资成功率;最后从培育指导机制、加强风控... 通过充分分析科技型小微企业融资难题,从互联网金融角度出发,创新性地加入区域创投机构,构建多方参与的科技型小微企业互联网融资平台;通过博弈论证明,互联网融资平台能够提高科技型小微企业的融资成功率;最后从培育指导机制、加强风控机制和完善信用机制方面对建设科技型小微企业互联网融资平台提出建议。 展开更多
关键词 互联网金融 科技型小微企业 融资平台 博弈论
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论地方政府融资平台与地方官员经济激励 被引量:16
13
作者 王建丰 郭佳良 《中南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2012年第4期8-13,共6页
对于地方政府融资平台大量涌现与地方债务危机快速膨胀现象,现有的大多数研究将其产生的现实动因归结为两个方面:一是1994年分税制改革后事权与财权不对称的公共财政体制;二是以GDP为中心的晋升锦标赛式的官员考核机制。然而,仅有这两... 对于地方政府融资平台大量涌现与地方债务危机快速膨胀现象,现有的大多数研究将其产生的现实动因归结为两个方面:一是1994年分税制改革后事权与财权不对称的公共财政体制;二是以GDP为中心的晋升锦标赛式的官员考核机制。然而,仅有这两方面因素的解释力是不够的,还应该考虑地方官员组建融资平台借债搞建设的经济激励因素。经济激励的效果包括扩充地方政府财政收入和官员个人通过腐败来谋取私利两个方面,而地方官员的经济激励已成为地方政府融资平台大量涌现与地方债务危机快速膨胀的重要现实动因。 展开更多
关键词 地方政府 融资平台 地方债务 晋升锦标赛 政治激励 经济激励
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中国地方债务缘何隐性扩张——基于隐性金融分权的视角 被引量:16
14
作者 马万里 张敏 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2020年第7期28-37,共10页
隐性债务风险之险,恰在于"隐",是地方政府利用隐性金融分权扩张债务的结果。隐性金融分权之"隐",体现在中央统一规范的金融制度安排之外,地方政府之间就金融资源的配置权和控制权进行自主划定与分配的一系列非规范... 隐性债务风险之险,恰在于"隐",是地方政府利用隐性金融分权扩张债务的结果。隐性金融分权之"隐",体现在中央统一规范的金融制度安排之外,地方政府之间就金融资源的配置权和控制权进行自主划定与分配的一系列非规范的隐性金融制度安排,是促成地方债务非理性扩张的重要途径。地方政府借助地方金融机构、融资平台、影子银行、PPP项目、国有企业等可控平台,通过城投债、政府购买服务、融资租赁以及其他非标融资方式等途径进行举债融资而形成与地方政府相关联的债务,是激励约束机制不平衡下各利益主体大肆获取经济利益的结果。因此,为了防止地方债务非理性扩张,不仅要做好地方政府的财政和政治激励,更要理顺中央与地方之间的金融关系,做好金融监管,实现隐性金融分权向市场化金融集权转变。 展开更多
关键词 地方债务 隐性债务风险 隐性金融分权 地方金融机构 融资平台
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生产性政府债务与城市创新力——基于中国城市面板数据的经验研究 被引量:11
15
作者 吴海军 杨其静 阳镇 《中国工业经济》 北大核心 2023年第10期42-60,共19页
城市创新力是支撑国家创新能力和实施科技自立自强战略的关键,如何驱动城市创新的可持续性是学术界关注的焦点话题。本文从生产性政府债务的视角,以“四万亿”计划的推行为契机,采用城市面板数据,考察了以生产性目的为主的地方政府债务... 城市创新力是支撑国家创新能力和实施科技自立自强战略的关键,如何驱动城市创新的可持续性是学术界关注的焦点话题。本文从生产性政府债务的视角,以“四万亿”计划的推行为契机,采用城市面板数据,考察了以生产性目的为主的地方政府债务扩张对城市创新力的影响。研究发现,生产性地方政府债务扩张能够显著促进城市创新力提升,这主要是源于基础设施支持效应、政府创新补贴效应和人才集聚效应。异质性分析发现,生产性地方政府债务对城市创新力的促进作用在中部和西部地区、高行政级别以及市场化程度较低的城市不显著。进一步分析发现,以基建投资为目的的城投债和地方政府专项债券可以有力促进城市创新力提升,但是以“借新还旧”为目的的城投债和地方政府一般债券则难以促进城市创新力提升。本文的研究表明,倘若地方政府债务具有生产性目的,则可以促进城市创新力提升。中央政府在防范和化解地方政府隐性债务风险时,应当充分考虑不同用途债务资金的作用,以及不同地区和城市的经济发展状况和制度条件,要因时因地制宜地调整制定方案。本文的研究对于准确认识政府债务与创新的关系具有一定的理论和现实意义。 展开更多
关键词 融资平台 生产性政府债务 债务扩张 城市创新
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林业投融资信用平台构建的实践与探索 被引量:9
16
作者 李生文 《中南林业调查规划》 2006年第2期50-52,55,共4页
通过分析具有典型集体林区特征的尤溪县集体林业经营和林业投资需求状况,阐述林业担保公司市场化运作模式的实践和存在的问题,提出南方集体林区建立林业投融资信用平台,解决林权制度改革后林业生产经营贷款担保和融资难的建议和发展思路。
关键词 林业 融资 平台 构建 探索
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既有建筑节能改造融资平台优化策略研究 被引量:14
17
作者 郑悦红 吴思材 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2017年第9期141-145,共5页
从探寻融资平台发展障碍角度出发,在分析融资平台构建及发展的基础上,以融资平台运行主体行为选择为切入点,分析节能服务企业与业主进化稳定策略形成的动态演化过程。利用演化博弈理论的复制动态方法,剖析各参数对进化稳定策略的影响,... 从探寻融资平台发展障碍角度出发,在分析融资平台构建及发展的基础上,以融资平台运行主体行为选择为切入点,分析节能服务企业与业主进化稳定策略形成的动态演化过程。利用演化博弈理论的复制动态方法,剖析各参数对进化稳定策略的影响,明确了影响融资平台运行主体合作共赢的关键因素,进而提出鼓励业主参与平台运作、建立信用评级制度、制定平台发展规划等优化既有建筑节能改造融资平台的策略。 展开更多
关键词 既有建筑 节能改造 节能服务企业 融资平台 演化博弈 业主进化
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地方债:中国式的“次贷危机”——从穆迪调低中国地方政府信用谈起 被引量:13
18
作者 周晓明 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2013年第9期20-29,共10页
国际著名两大评级机构同时调低中国信用,地方债务所累积的风险和可能给未来经济带来的巨大伤害引起各界关注。在实行金融严格分业管理的中国,地方政府债务产生究竟有着怎样深刻的背景?文章剖析了地方债务依托的地方政府融资平台公司,依... 国际著名两大评级机构同时调低中国信用,地方债务所累积的风险和可能给未来经济带来的巨大伤害引起各界关注。在实行金融严格分业管理的中国,地方政府债务产生究竟有着怎样深刻的背景?文章剖析了地方债务依托的地方政府融资平台公司,依赖于政府的土地财政,与地方性商业银行、信托公司、影子银行的合作,环环相扣、险象环生,累积和加剧了金融风险,如不采取措施将有可能演变为中国式的"次贷危机"。据此,文章提出了正确理解新型城镇化目标作为下一轮经济的支撑点、改变评价政府绩效的观念以及在财务预算改革、金融监管等方面全方位综合治理地方债务的解决方案。 展开更多
关键词 地方债 次贷危机 融资平台 地方政府 金融风险
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地方政府融资平台债务风险的成因分析、问题及应对措施 被引量:11
19
作者 姜方放 《技术与创新管理》 2010年第5期586-588,共3页
为解决08年以来公益性项目财政融资导致地方政府财政负债大幅增加、财政风险增大的问题,文章对地方政府负债的内外动因进行了分析,对其主要模式———平台融资模式、与银行的对接方式、存在的主要问题进行了剖析,提出了应对措施。认为... 为解决08年以来公益性项目财政融资导致地方政府财政负债大幅增加、财政风险增大的问题,文章对地方政府负债的内外动因进行了分析,对其主要模式———平台融资模式、与银行的对接方式、存在的主要问题进行了剖析,提出了应对措施。认为城市化是社会发展的必然趋势,资本性支出的适度融资也是合理的,下一步要改变政府角色模糊定位,通过设立基金、市场化融资、建立债务管理系统、发债等方式妥善解决地方政府融资平台债务风险。 展开更多
关键词 地方财政 融资平台 负债
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政府融资平台的经济效应与风险防范 被引量:12
20
作者 张亮 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期47-52,共6页
近些年来我国地方政府融资平台发展迅速,平台数量和贷款规模均呈现较快增长态势,其在应对国际金融危机冲击、促进地方经济发展的过程中发挥了重要的积极作用。但是,由于外部体制不顺、内部运营不规范等综合原因,地方政府融资平台面临着... 近些年来我国地方政府融资平台发展迅速,平台数量和贷款规模均呈现较快增长态势,其在应对国际金融危机冲击、促进地方经济发展的过程中发挥了重要的积极作用。但是,由于外部体制不顺、内部运营不规范等综合原因,地方政府融资平台面临着法律风险、财政风险和金融风险等诸多挑战。在改革和完善融资平台建设的过程中需要各项政策多管齐下,积极探索和发展地方政府融资的替代渠道,加快现有平台企业的清理整顿和规范发展,尽快建立系统科学的风险预警机制和信用评级制度。 展开更多
关键词 地方政府 融资平台 经济效应 风险
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