基于ARCH类模型的中国经济波动性研究 被引量：7

1

作者 吴诣民 罗剑兵 李红霞 《统计与信息论坛》 2007年第1期63-67,共5页

应用ARCH类模型对中国实际GDP的波动率进行了实证研究,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)。实证研究表明:GARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。这意味着中国经济波动率是变化的,而且GDP实际增长率是... 应用ARCH类模型对中国实际GDP的波动率进行了实证研究,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)。实证研究表明:GARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。这意味着中国经济波动率是变化的,而且GDP实际增长率是对称的。因此,在经济系统自身还不具备自我稳定功能的条件下,外部干预是保证经济平稳过渡的重要条件。 展开更多

关键词 garch T-garch e-garch 实际GDP 波动率

下载PDF 职称材料

中国股票市场波动性研究:模型选择及实证 被引量：4

2

作者 李红霞 《广东金融学院学报》 2007年第5期31-35,共5页

以日收盘数据计算出的市场日收益率作为研究的基础数据,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)对中国股市波动性与稳定性的运行效果进行了实证研究的结果,得出EGARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。运用... 以日收盘数据计算出的市场日收益率作为研究的基础数据,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)对中国股市波动性与稳定性的运行效果进行了实证研究的结果,得出EGARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。运用最优模型实证发现中国股市不仅波动性很大,而且波动是不对称的。 展开更多

关键词 garch T-garch e-garch 上证综指 深证成指

下载PDF 职称材料

基于投资者情绪的股市波动非对称性研究 被引量：4

3

作者 严俊宏 《技术与市场》 2013年第5期333-335,共3页

大量的金融学和心理学文献表明人们的心理和情绪相当复杂,而行为金融学理论证明,投资者在做决策时会由于很多认知偏差和情绪影响导致决策的不合理和决策方式的非理性。对于还处在发展阶段的我国股票市场,引入行为金融学投资者情绪的研... 大量的金融学和心理学文献表明人们的心理和情绪相当复杂,而行为金融学理论证明,投资者在做决策时会由于很多认知偏差和情绪影响导致决策的不合理和决策方式的非理性。对于还处在发展阶段的我国股票市场,引入行为金融学投资者情绪的研究将具有重大的意义。而股市波动的不对称性则是金融市场普遍存在的一种现象。通过对比加入投资者情绪前后的E-GARCH模型,对我国上证股市波动性进行了研究。研究结果表明,在我国股票市场投资者情绪是影响股市收益波动非对称性的系统性因子,外来消息进入后通过投资者情绪进行传导,使股市收益波动非对称性明显加强,悲观情绪比乐观情绪更能影响市场收益的波动。 展开更多

关键词 投资者情绪 e—garch 股市波动 非对称性

下载PDF 职称材料

基于嵌套Archimedean Copula的金融资产相关性研究 被引量：2

4

作者 杜子平 张雪峰 《海南金融》 2013年第8期9-12,共4页

Copula能将单个边缘分布和多元联合分布联系起来,已被广泛用于金融资产相关性研究。本文利用E-GARCH(1,1)模型来拟合各个外汇市场的日收益率序列,通过构建嵌套Archimedean Copula联合分布函数,分析美元、港币、欧元波动相关关系。实证... Copula能将单个边缘分布和多元联合分布联系起来,已被广泛用于金融资产相关性研究。本文利用E-GARCH(1,1)模型来拟合各个外汇市场的日收益率序列,通过构建嵌套Archimedean Copula联合分布函数,分析美元、港币、欧元波动相关关系。实证研究表明:嵌套Archimedean Copula能够很好地捕获非对称结构下尾相关性,及较好地刻画外汇市场的协同波动效应,并且简化计算量,具有直观的描述性,有利于进行资产的风险管理。 展开更多

关键词 e-garch 嵌套 ARCHIMeDeAN COPULA 协同波动

下载PDF 职称材料

农产品现货与期货价格波动溢出效应研究

5

作者 杜春婷 《农场经济管理》 2021年第4期21-24,共4页

中国的农产品期货市场至今已有三十年历史,现有的种类共十三种,大约占上市期货品种数量的二分之一。本文选用中国大豆农产品,建立指数条件异方差模型(E-GARCH)和脉冲响应分析,通过实证研究发现:大豆期货价格市场存在双向溢出效应,在受... 中国的农产品期货市场至今已有三十年历史,现有的种类共十三种,大约占上市期货品种数量的二分之一。本文选用中国大豆农产品,建立指数条件异方差模型(E-GARCH)和脉冲响应分析,通过实证研究发现:大豆期货价格市场存在双向溢出效应,在受到外部冲击后,中国大豆期货价格收益增长率波动加剧,但大豆期货价格波动持续性减弱。大豆期货价格对现货价格的冲击,相较于现货价格对农产品期货价格的冲击更为敏感。中国大豆期货市场对现货市场具有价格发现作用,而现货市场对期货市场的影响力较弱。最后针对结论提出政策建议。 展开更多

关键词 大豆期货 农产品价格 e-garch VAR

下载PDF 职称材料

沪深股市杠杆效应的实证分析 被引量：7

6

作者 胡永宏 陆忠华 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2005年第3期51-54,共4页

运用 E-GARCH模型对沪深股市的杠杆效应进行了实证分析 ,结果表明 ,日收益存在着明显的杠杆效应 ,收益对波动强度的影响具有非对称性 .

关键词 证券市场 杠杆效应 e-garch模型 投资收益 波动强度 条件方差 非负性约束

原文传递

中国股市抵御国际金融风险冲击的能力——基于行业与市场指数的研究 被引量：6

7

作者 李竹薇 康晨阳 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期36-51,共16页

本文立足于行业与市场的交叉层面,通过构造国际金融风险指标,并采用事件分析方法和多因子GED-EGARCH-M模型,考察了我国股市抵御国际金融风险冲击的能力。结果表明:(1)能源行业对国际金融风险冲击方向的敏感性最强,抗风险能力最弱,无论... 本文立足于行业与市场的交叉层面,通过构造国际金融风险指标,并采用事件分析方法和多因子GED-EGARCH-M模型,考察了我国股市抵御国际金融风险冲击的能力。结果表明:(1)能源行业对国际金融风险冲击方向的敏感性最强,抗风险能力最弱,无论国际环境朝何种方向变动,能源行业均会遭受损失。(2)随着材料、工业、可选、消费、信息行业对国际环境依赖程度的减弱,这5个行业呈现出依次增强的抗风险能力。(3)医药、电信和公用行业对国际金融风险冲击方向的敏感性最弱,在双向风险冲击下均可获利,抗风险能力最强。(4)由于沪深两市上市公司的规模结构以及市盈率等市场特征不同,呈现出沪市的抗风险能力略好于深市的现象,且全市场的表现与沪市相近。 展开更多

关键词 国际金融风险 抗风险能力 行业与市场指数 事件分析法 GeD-e-garch-M模型

原文传递

基于GARCH和E-GARCH模型的投资组合波动预测分析:以上证50指数为例

8

作者 罗方珍 《商业经济》 2013年第7期30-31,59,共3页

通过借助GARCH模型和考虑数据不对称性的E-GARCH模型,分析上证50指数投资组合波动的预测性,实证结果发现:上证50指数日收益率波动均存在条件异方差,市场收益率的波动随时间的变化而变化,而且经常在某一时刻中连续出现偏高或偏低的情况;... 通过借助GARCH模型和考虑数据不对称性的E-GARCH模型,分析上证50指数投资组合波动的预测性,实证结果发现:上证50指数日收益率波动均存在条件异方差,市场收益率的波动随时间的变化而变化,而且经常在某一时刻中连续出现偏高或偏低的情况;另一方面,从GARCH模型和E-GARCH模型对上证50指数的预测比较可看出,选取的上证50指数样本数据具有一定的不对称性,短期来看,GARCH模型和E-GARCH模型都能够很好的拟合上证50指数的日收益率波动轨迹,预测误差较小。但随着样本期的延伸,相对于GARCH模型,E-GARCH模型预测效果的相对误差更小。 展开更多

关键词 投资组合 garch模型 e-garch模型 上证50指数 波动预测

下载PDF 职称材料

基于E-GARCH模型的钢铁板块股票收益波动率预测研究 被引量：1

9

作者 王雨晨 《河北企业》 2020年第5期119-120,共2页

股票市场上钢铁板块作为金属行业的重要组成部分,研究钢铁板块股票收益波动率十分重要。本文选取了宝钢股份股票收盘价数据,利用Eviews构建E-GARCH模型对宝钢股份股价的波动特征进行实证分析,结论说明:在一定的置信水平下,钢铁板块股价... 股票市场上钢铁板块作为金属行业的重要组成部分,研究钢铁板块股票收益波动率十分重要。本文选取了宝钢股份股票收盘价数据,利用Eviews构建E-GARCH模型对宝钢股份股价的波动特征进行实证分析,结论说明:在一定的置信水平下,钢铁板块股价的波动风险可运用E-GARCH模型进行很好的拟合,并且可以预测未来的价格走势。 展开更多

关键词 e-garch模型 钢铁板块 eVIeWS 收益波动率

下载PDF 职称材料

全面降准对股票收益率的影响研究

10

作者 许伟桥 胡锐峰 《全国流通经济》 2021年第29期148-150,共3页

本文利用事件研究法和e-garch模型,结合2011年12月15日至2020年1月6日的上证综合收盘指数来研究全面降准政策对股票收益率的影响。研究结果发现:(1)降准政策在短期内可以提升股票收益率;(2)RRR降低,国内交易资金对存款准备金的利用量降... 本文利用事件研究法和e-garch模型,结合2011年12月15日至2020年1月6日的上证综合收盘指数来研究全面降准政策对股票收益率的影响。研究结果发现:(1)降准政策在短期内可以提升股票收益率;(2)RRR降低,国内交易资金对存款准备金的利用量降低;(3) 2018年后全面降准对股票收益率的刺激作用开始减弱,央行应使用针对性更强的经济政策。本文研究结果可为相关学者研究降准政策时提供借鉴。 展开更多

关键词 存款准备金率 M2货币总量 上证指数 事件研究法 e-garch模型

下载PDF 职称材料

基于E-GARCH模型的股市周期下三阶段信息冲击研究

11

作者 李卓琳 《商业时代》 北大核心 2010年第15期58-60,共3页

本文在充分考虑前人研究成果的基础上,利用E-GARCH模型对于我国证券周期不同阶段下信息冲击的影响进行了分析,得出以下结论:在证券市场的各阶段,信息带来的冲击影响是不同的。在证券市场的盘整阶段,利好信息对大盘股和基金的冲击较显著... 本文在充分考虑前人研究成果的基础上,利用E-GARCH模型对于我国证券周期不同阶段下信息冲击的影响进行了分析,得出以下结论:在证券市场的各阶段,信息带来的冲击影响是不同的。在证券市场的盘整阶段,利好信息对大盘股和基金的冲击较显著,而对中小盘不显著。在证券市场上涨阶段,投资人对利空信息的冲击不敏感,而对利好信息的冲击较显著,说明在牛市中,利空信息被忽视,而利好信息的影响则被放大,投资人开始青睐于中小盘股票;在熊市中,利空信息的影响被放大,而利好信息则被忽视,投资人存在普遍的恐慌情绪。 展开更多

关键词 信息冲击 周期 e-garch模型

下载PDF 职称材料