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公开竞标的贷款定价方式对P2P借贷平台的优化作用 被引量:3
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作者 张晶蕾 孙英隽 《财务与金融》 2015年第2期12-16,共5页
P2P借贷是一种金融创新模式,将互联网技术与民间借贷相结合。互联网信贷的巨大需求推动P2P借贷平台的爆发式发展,而P2P借贷发展核心的两个问题是信用评级和风险定价。由于我国未完全实现利率市场化,P2P平台采用的是量化借款人信息的方... P2P借贷是一种金融创新模式,将互联网技术与民间借贷相结合。互联网信贷的巨大需求推动P2P借贷平台的爆发式发展,而P2P借贷发展核心的两个问题是信用评级和风险定价。由于我国未完全实现利率市场化,P2P平台采用的是量化借款人信息的方式计算贷款利率。信息不对称导致P2P平台的贷款利率不能充分反映借款人风险,同时造成信誉良好的借款人不能获得低成本的贷款。文章利用拍卖机制模型对公开竞标的贷款定价方式进行探究,认为公开竞标方式可以改善信息披露,降低借款人的成本,借款人和投资人在公开竞标的贷款定价方式下都可以获得灵活的选择空间,从而提高借贷成功的比例。 展开更多
关键词 P2P 借贷 公开竞标 贷款定价
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附认股权公司债价值分析 被引量:1
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作者 管志强 《数学理论与应用》 2004年第2期55-57,共3页
附认股权公司债是公司债附有认股权证的新型金融产品 .本文介绍了附认股权公司债的定义 ;给出了附认股权公司债的定价模型 。
关键词 附认股权公司债 定价 期权 模型
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会计信息可比性与债务契约定价研究 被引量:5
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作者 张先治 徐健 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2021年第5期66-74,共9页
以2008-2019年A股上市公司为样本,基于风险溢价视角,运用普通最小二乘法(OLS)实证考察会计信息可比性对债务契约定价的影响效应。结果表明:可比性具有债务契约冲突的协调功能,金融机构对高会计信息可比性予以正面评价,倾向于为高会计信... 以2008-2019年A股上市公司为样本,基于风险溢价视角,运用普通最小二乘法(OLS)实证考察会计信息可比性对债务契约定价的影响效应。结果表明:可比性具有债务契约冲突的协调功能,金融机构对高会计信息可比性予以正面评价,倾向于为高会计信息可比性企业提供长期债务融资,且高会计信息可比性有助于降低企业债务融资成本。机制检验表明,资本市场能够识别企业的盈余管理行为,盈余管理与财务风险在会计信息可比性对债务契约定价的影响中发挥中介效应。进一步研究发现,高质量审计会弱化会计信息可比性对债务契约定价的影响效应。 展开更多
关键词 会计信息可比性 债务契约定价 盈余管理 财务风险
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债务定价、股权定价与总资产定价——贴现率难题的统一解模型 被引量:2
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作者 张志强 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第4期146-154,共9页
资本资产定价旨在探讨各种资本的合理价格,即各种资本资产的合理收益率或贴现率,它是各种财务和金融决策的基本依据。由于种种原因,资本资产定价问题在理论上还没有解决,表现为没有合理而有效的方法或模型可以充分考虑风险确定各种资本... 资本资产定价旨在探讨各种资本的合理价格,即各种资本资产的合理收益率或贴现率,它是各种财务和金融决策的基本依据。由于种种原因,资本资产定价问题在理论上还没有解决,表现为没有合理而有效的方法或模型可以充分考虑风险确定各种资本资产的贴现率。本文从投融资决策的需要出发,分别对债权、股权和总资本的适用贴现率进行了探讨,推导出逻辑贯通的三种贴现率的封闭解模型。这些模型的推导都有两种方法相互印证,具有过程的严谨性和结论的唯一性,从而在理论上彻底解决了贴现率确定的难题。 展开更多
关键词 债务/贷款定价 股权/股票定价 资本资产定价 贴现率
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资产价值服从跳-扩散过程的风险债券定价 被引量:2
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作者 朱霞 葛翔宇 李志生 《应用数学》 CSCD 北大核心 2009年第3期664-669,共6页
作为对结构化模型和简化模型的改进,本文将结构化模型和简化模型两者融合后提出了一种特殊的跳-扩散过程.在假设公司价值服从这一类跳-扩散过程的情况下,建立了公司风险债券价值所满足的方程,并利用鞅方法得到了公司债券的定价公式.
关键词 跳-扩散过程 更新过程 债券定价
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对数Gauss衰减的信用风险传染模型与CDO定价研究 被引量:2
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作者 张苏江 陈庭强 《北京理工大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2014年第3期83-88,共6页
现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(G... 现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(Gauss)衰减模型,研究该模型下两个公司的生存函数及其担保债务权证(CDO)分券层的定价。通过仿真和数值算例发现,在对数高斯衰减信用风险传染模型下信用违约方的信用违约时间及其对另一方的冲击强度、违约影响的衰减速率对担保债务权证(CDO)分券层价格具有显著的正相关关系。 展开更多
关键词 信用风险传染模型 信用违约 对数高斯衰减函数 债务抵押债券定价
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美国金融危机是一场资产负债表危机
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作者 蒋琳玲 《改革与开放》 2009年第10X期117-117,共1页
在负债不变及资产价格下跌的情况下,所有者权益必然减少,否则资产负债表的平衡公式"资产=负债+投资者权益"就不平衡了。因此,美国金融危机本质上是一场资产负债表危机,是由于资产价格从过渡膨胀到过渡收缩引发的危机。
关键词 金融危机 资产负债表 资产价格
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