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控股水平、负债主体与资本结构适度性
被引量：
54
1
作者
张会丽
陆正飞
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2013年第5期142-151,共10页
本文以我国资本市场中的集团型上市公司为研究对象,考察了其内部负债主体安排的影响因素,以及负债主体安排对公司资本结构适度性的影响。研究发现,在控制其它因素的前提下,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比越低;子公司负债...
本文以我国资本市场中的集团型上市公司为研究对象,考察了其内部负债主体安排的影响因素,以及负债主体安排对公司资本结构适度性的影响。研究发现,在控制其它因素的前提下,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比越低;子公司负债占比越高,资本结构偏离目标值的程度越大,即资本结构的适度性越差。进一步的研究发现,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比对资本结构适度性的负向影响越小。本文的研究丰富和发展了集团公司融资和资本结构理论的研究文献,同时也将对我国集团公司提高财务决策效率具有重要的借鉴意义。
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关键词
控股水平
负债主体
资本结构
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职称材料
房价上涨对实体企业债务融资的“挤出”与“挤入”效应
被引量：
1
2
作者
王鹤
谭理
《湖南科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2023年第2期91-101,共11页
厘清房地产与实体企业债务融资的关系,对于促进房地产业与实体经济均衡发展有着重要意义。研究基于2005—2020年上市企业数据,利用多重中介效应模型和面板门槛模型,分别检验了房价上涨影响实体企业债务融资的作用机制与门槛效应。结果表...
厘清房地产与实体企业债务融资的关系,对于促进房地产业与实体经济均衡发展有着重要意义。研究基于2005—2020年上市企业数据,利用多重中介效应模型和面板门槛模型,分别检验了房价上涨影响实体企业债务融资的作用机制与门槛效应。结果表明:房价上涨促使信贷资金以房地产贷款的形式汇集房地产业,对实体企业债务融资产生挤出效应,同时会提高实体企业的资产抵押价值,对实体企业债务融资产生挤入效应。然而,房价上涨影响实体企业债务融资的最终表现为挤出效应,并随房价持续上涨带来的融资约束缓解,呈现阶段性递减特征。进一步研究发现,房价上涨对非国有及中小型实体企业债务融资的挤出效应更强,对制造业企业和服务业企业债务融资成本的影响更大;中央政府抑制房价过度上涨和加强对实体经济信贷支持的政策,在缓解房地产企业挤占实体企业信贷资源方面取得了较好的成效。
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关键词
房地产价格
挤出效应
挤入效应
实体企业债务融资
面板门槛模型
原文传递
题名
控股水平、负债主体与资本结构适度性
被引量：
54
1
作者
张会丽
陆正飞
机构
北京师范大学经济与工商管理学院
北京大学光华管理学院
出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2013年第5期142-151,共10页
基金
国家自然科学基金项目重点项目(71132004)
国家自然科学基金青年项目(71202030)资助
文摘
本文以我国资本市场中的集团型上市公司为研究对象,考察了其内部负债主体安排的影响因素,以及负债主体安排对公司资本结构适度性的影响。研究发现,在控制其它因素的前提下,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比越低;子公司负债占比越高,资本结构偏离目标值的程度越大,即资本结构的适度性越差。进一步的研究发现,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比对资本结构适度性的负向影响越小。本文的研究丰富和发展了集团公司融资和资本结构理论的研究文献,同时也将对我国集团公司提高财务决策效率具有重要的借鉴意义。
关键词
控股水平
负债主体
资本结构
Keywords
Equity
Ownership
debt
entity
Capital
Structure
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
房价上涨对实体企业债务融资的“挤出”与“挤入”效应
被引量：
1
2
作者
王鹤
谭理
机构
湖南科技大学商学院/湖南科技大学区域经济高质量发展研究中心
出处
《湖南科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2023年第2期91-101,共11页
基金
湖南省自然科学基金面上项目(2023JJ30269)
国家自然科学基金项目(71704051)。
文摘
厘清房地产与实体企业债务融资的关系,对于促进房地产业与实体经济均衡发展有着重要意义。研究基于2005—2020年上市企业数据,利用多重中介效应模型和面板门槛模型,分别检验了房价上涨影响实体企业债务融资的作用机制与门槛效应。结果表明:房价上涨促使信贷资金以房地产贷款的形式汇集房地产业,对实体企业债务融资产生挤出效应,同时会提高实体企业的资产抵押价值,对实体企业债务融资产生挤入效应。然而,房价上涨影响实体企业债务融资的最终表现为挤出效应,并随房价持续上涨带来的融资约束缓解,呈现阶段性递减特征。进一步研究发现,房价上涨对非国有及中小型实体企业债务融资的挤出效应更强,对制造业企业和服务业企业债务融资成本的影响更大;中央政府抑制房价过度上涨和加强对实体经济信贷支持的政策,在缓解房地产企业挤占实体企业信贷资源方面取得了较好的成效。
关键词
房地产价格
挤出效应
挤入效应
实体企业债务融资
面板门槛模型
Keywords
real
estate
price
crowding-out
effect
crowding-in
effect
debt
financing
of
entity
enterprises
panel
threshold
model
分类号
F019.3 [经济管理—政治经济学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
控股水平、负债主体与资本结构适度性
张会丽
陆正飞
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2013
54
下载PDF
职称材料
2
房价上涨对实体企业债务融资的“挤出”与“挤入”效应
王鹤
谭理
《湖南科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2023
1
原文传递
已选择
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参考文献
引证文献
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