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题名国债流动性效应与财政货币政策配合机制
被引量：4
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作者
张成思
刘瑶琚
王芳
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机构
中国人民大学财政金融学院、中国财政金融政策研究中心
中国人民大学财政金融学院
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出处
《管理世界》
CSSCI
北大核心
2023年第5期9-24,共16页
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基金
国家社科基金重大项目“经济双循环系统下的货币政策与财政政策协调配合研究”(基金号:20&ZD104)的资助。
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文摘
国债兼具财政和金融功能,对财政货币政策协调配合意义重大。从政策角度看,国债和货币是反映宏观政策调控行为的核心变量,从流动性角度看,两者又是经济体中最具流动性的金融资产。本文创新性地将货币和国债同时引入资产流动性摩擦的新凯恩斯DSGE模型中,以期基于更丰富的信息集来刻画中国宏观经济运行特征,用以分析流动性冲击下财政货币政策的协调配合机制。运用中国数据对模型系统进行校准和贝叶斯估计发现:在流动性冲击下,单独使用盯住资产流动性的货币政策会引发公共流动性供给总量收缩和流动性溢价攀升的问题,而盯住流动性溢价的税率政策不仅能够通过增大国债供应提高公共流动性供给总量,还通过缓解经济体对流动性的需求稳定了流动性溢价,因此能够配合货币政策更好地应对流动性冲击。本文研究有助于理解单一宏观政策在应对流动性冲击时可能存在的局限性,并为财政货币政策协调配合提供了新的参考思路。
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关键词
流动性冲击
国债流动性
货币政策
财政政策
财政货币政策配合
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Keywords
liquidity shock
treasury bond liquidity
monetary policy
fiscal policy
coordination of fiscal and monetary policy
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分类号
F812
[经济管理—财政学]
F822.0
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题名新征程 新挑战
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作者
李扬
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机构
中国社会科学院
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出处
《金融评论》
2013年第1期1-6,123,共6页
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文摘
党的"十八大"和全国"两会"闭幕,标志着中国经济发展迈上了新的征程。全球危机继续发酵、中国经济进入减速通道、经济结构调整任务更加艰巨、国际协调日趋复杂等等,是来自实体经济领域的主要挑战。面对新的挑战,党中央国务院提出了尊重规律、实现有质量、有效益、无水分、可持续经济增长的战略方针。本文的任务,就是分析主要的新挑战,并探讨应对挑战的一些新举措。
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关键词
经济增长水分
需求管理
供给管理
财政与货币政策配合
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Keywords
Bubble
Demand Management
Supply Management
coordination of fiscal and monetary policy
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分类号
F124
[经济管理—世界经济]
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题名宏观政策发力须解决好四个重要问题
被引量：3
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作者
刘尚希
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机构
中国财政科学研究院
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出处
《财政科学》
CSSCI
2024年第1期5-8,共4页
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文摘
当前宏观经济形势非常复杂,宏观政策已成为影响我国经济运行变化趋势的重要变量。宏观政策发力须解决好“针对什么”“机理是什么”“底线在哪里”“着力点在何处”四个重要问题。从风险理论来看,财政货币政策发力应转向“风险管理”,财政货币政策要对经济风险、财政风险、金融风险以及通胀风险进行权衡,基于风险权衡,拿捏好政策实施的时度效,避免过犹不及。财政货币政策发力的底线在于通胀率,着力点在于修复资产负债表损伤。
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关键词
宏观政策
风险管理
财政货币协调配合
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Keywords
Macroeconomic policy
Risk Management
coordination and Corporation between fiscal and monetary policy
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分类号
F810.2
[经济管理—财政学]
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