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题名跳跃强度对股市波动率建模与预测的影响研究
被引量：3
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作者
宋亚琼
王新军
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机构
山东大学经济学院
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出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2016年第1期85-95,共11页
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基金
教育部人文社科规划基金项目(13YJAZH091)
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文摘
以上证综合指数为研究对象,基于C_TZ统计量估计出波动率的连续成分、跳跃的大小及次数,并通过自激点过程拟合跳跃强度。基于此,构建包含跳跃强度的HAR-TCI模型和HAR-TCJI模型,通过样本内和样本外两种预测方式考查跳跃强度在波动率建模与预测中的作用。实证结果表明,跳跃强度对已实现波动率有着显著的正向影响。在考虑跳跃对已实现波动率进行建模时,将跳跃强度和跳跃大小同时作为解释变量是最好的方式。上述结论在股票指数发生跳跃较为频繁的时期尤为明显。
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关键词
已实现波动率
c_tz统计量
跳跃强度
预测
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Keywords
realized volatility
c_tz statistics
jump intensity
forecast
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名中国股市高频波动率跳跃的特征分析
被引量：9
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作者
杨科
陈浪南
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机构
华南农业大学经济管理学院
中山大学岭南学院
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出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2012年第4期492-497,共6页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70673116
71203067)
+2 种基金
教育部人文社会科学重点研究基地重大资助项目(05JJD790075)
国家社科基金重点课题资助项目(08ATL007)
广东省自然科学基金资助项目(9151027501000032)
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文摘
采用修正的已实现门阈多次幂变差实证分析了中国股市高频波动率跳跃的特征,并运用自回归条件持续期模型、自回归条件风险模型以及扩展的自回归条件风险模型刻画了跳跃持续期的特征.实证研究表明,中国股市高频波动率发生显著跳跃的比例较高,并且跳跃具有聚集的特征,跳跃的幅度、强度以及跳跃幅度的分布都具有时变性,而跳跃对高频波动率的贡献却具有相对稳定性;在样本期,中国股市高频波动率跳跃表现出较强的正自相关性,且跳跃的持续期存在较强的长记忆性和周日历效应.
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关键词
高频波动率
跳跃
修正的已实现门阈多次幂变差
c_tz统计量
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Keywords
high-frequency volatility
jumps
c_TMPV
c_tz statistic
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
F064.1
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