利率走廊、利率稳定性和调控成本 被引量：42

1

作者 牛慕鸿 张黎娜 张翔 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2017年第7期16-28,共13页

20世纪80年代以来,发达国家和多数中等收入国家的货币政策操作框架都完成了从货币供给量为中介目标向以利率为中介目标的框架转型。在这个过程中及之后,许多国家采用了显性的或隐性的利率走廊。本文建立若干理论模型来描述利率走廊的运... 20世纪80年代以来,发达国家和多数中等收入国家的货币政策操作框架都完成了从货币供给量为中介目标向以利率为中介目标的框架转型。在这个过程中及之后,许多国家采用了显性的或隐性的利率走廊。本文建立若干理论模型来描述利率走廊的运行机制。研究发现:(1)利率走廊操作可以较为有效地引导市场预期,降低市场利率波动;(2)利率走廊可以减少市场对流动性的"囤积性需求",从而降低央行公开市场操作成本;(3)最优利率走廊宽度的设定要综合考虑货币市场利率敏感度、调控成本、外部冲击的频率和幅度等因素。文章认为,我国在向新的货币政策框架的过程中也应建立利率走廊机制,以降低短期利率的波动率,提升未来政策利率的市场认可度和基准性,为利率的有效传导提供基础。 展开更多

关键词 利率走廊 利率稳定 调控成本 借贷便利工具

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利率走廊:我国利率调控模式的未来选择 被引量：38

2

作者 贾德奎 胡海鸥 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2004年第9期56-65,共10页

对于银行间同业拆借利率的调控,我国中央银行更倾向于通过控制货币供给量来实现,而西方国家近年来的政策实践表明,通过设定利率走廊可以对商业银行等金融机构的储备需求行为施加影响,从而引导市场利率向政策利率目标靠近,因此我国有必... 对于银行间同业拆借利率的调控,我国中央银行更倾向于通过控制货币供给量来实现,而西方国家近年来的政策实践表明,通过设定利率走廊可以对商业银行等金融机构的储备需求行为施加影响,从而引导市场利率向政策利率目标靠近,因此我国有必要借鉴这种新的利率调控思路,从而建立一个操作更为简单透明、效率更高的利率调控框架。 展开更多

关键词 公开市场操作 利率走廊 货币政策 隔夜拆借利率

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中央银行利率引导——理论、经验分析与中国的政策选择 被引量：30

3

作者 中国人民银行营业管理部课题组 李宏瑾 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第9期44-55,共12页

流动性效应是利率操作的基础,而随着货币政策透明度和可靠性的提高,预期效应的作用越来越重要。在已有研究的基础上,本文给出了一个有关货币市场利率和中央银行利率引导的理论模型。经验分析表明,我国公开市场操作能够有效引导货币市场... 流动性效应是利率操作的基础,而随着货币政策透明度和可靠性的提高,预期效应的作用越来越重要。在已有研究的基础上,本文给出了一个有关货币市场利率和中央银行利率引导的理论模型。经验分析表明,我国公开市场操作能够有效引导货币市场利率和利率预期,已具备开展利率调控的基本条件。在对我国的公开市场操作和中央银行利率框架简要分析的基础上,本文进一步讨论了向价格型货币调控转型以及未来利率引导模式等问题。 展开更多

关键词 利率引导 公开市场操作 利率走廊

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价格型货币政策操作框架:利率走廊的条件、机制与实现 被引量：24

4

作者 方先明 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2015年第6期43-51,共9页

随着商业银行产权市场化水平的提高,以及金融创新的不断涌现,数量型货币政策操作框架的有效性开始下降。本文通过对商业银行行为的分析,基于其极大化经营利润的诉求,论证了利率走廊系统的运行条件及机制。研究认为,完善的制度安排、商... 随着商业银行产权市场化水平的提高,以及金融创新的不断涌现,数量型货币政策操作框架的有效性开始下降。本文通过对商业银行行为的分析,基于其极大化经营利润的诉求,论证了利率走廊系统的运行条件及机制。研究认为,完善的制度安排、商业银行的市场主体地位、充分竞争的市场、高效的实时清算系统等是利率走廊系统发挥作用的基础条件;在利率走廊系统运行过程中,当货币市场被注入过多流动性时,其可能转化成地板系统;价格型货币政策操作框架能够实现分别进行资金价格调控与资金数量调控,从而使货币政策操作的针对性与有效性得到提高。由此论文从利率走廊系统的构建、中央银行的职责、商业银行的行为等方面,提出我国货币政策操作框架从数量型调控向价格型调控转型的路径。 展开更多

关键词 利率走廊 地板系统 运行机制 转型路径

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基于SVAR的常备借贷便利工具传导机制有效性研究 被引量：21

5

作者 蒋先玲 赵一林 《国际商务（对外经济贸易大学学报）》 CSSCI 北大核心 2016年第4期105-116,共12页

本文在"信贷可得性理论"基础上,建立包含6变量的结构向量自回归(SVAR)模型,检验常备借贷便利(SLF)的传导效果。结果显示:通过SLF构造利率走廊上限,能有效降低货币市场利率,提高信贷可得性,从而增加银行贷款;利率走廊的"... 本文在"信贷可得性理论"基础上,建立包含6变量的结构向量自回归(SVAR)模型,检验常备借贷便利(SLF)的传导效果。结果显示:通过SLF构造利率走廊上限,能有效降低货币市场利率,提高信贷可得性,从而增加银行贷款;利率走廊的"资产负债表效应""预期效应"传导效果明显,能显著刺激投资,但"托宾q效应""财富效应"表现不足,对消费刺激作用有限。因此,为了提高SLF的传导效果,建议扩大SLF交易对象,放宽借款期限和抵押品范围,并灵活搭配传统和新型货币政策工具,如SLO、PSL,提高货币政策对"新常态"经济结构转型及供给侧改革的调控效果,增强流动性向实体经济的传导效率。 展开更多

关键词 常备借贷便利 利率走廊 传导效果 经济新常态

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“利率走廊”能降低短期市场利率波动吗 被引量：19

6

作者 申琳 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2015年第9期61-73,共13页

作为新型的货币政策调控方式,利率走廊在理论上被认为具有调控短期市场利率运行,降低短期市场利率波动的作用。本文在理论分析基础上,从三个方面实证检验了该结论与现实是否契合。结果显示:实行利率走廊国家的短期市场利率波动率低于未... 作为新型的货币政策调控方式,利率走廊在理论上被认为具有调控短期市场利率运行,降低短期市场利率波动的作用。本文在理论分析基础上,从三个方面实证检验了该结论与现实是否契合。结果显示:实行利率走廊国家的短期市场利率波动率低于未实行国家;同一国家实行走廊机制后短期市场利率波动率低于实行前;走廊区间越小,短期市场利率的波动率越小;利率走廊可以降低短期市场利率对宏观经济变量冲击的敏感度,从而验证了利率走廊可以降低短期市场利率波动的结论。利率走廊在未来将成为中国货币政策的调控方式之一,本文的研究可以为今后的货币政策选择提供一定的参考和依据。 展开更多

关键词 利率走廊 隔夜拆借利率 走廊区间 公开市场操作

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海外负利率政策实施的效果及借鉴 被引量：18

7

作者 吴秀波 《价格理论与实践》 CSSCI 北大核心 2016年第3期17-23,共7页

迄今有五家海外央行实行负利率政策,以迫使商业银行减少在央行的存款,将资金用于增加商业贷款,以实现提升物价水平、减少本币升值压力等多种政策目标。作为一项前所未有的金融创新,对负利率政策功效的客观评价尚需时日,短期内欧元区和... 迄今有五家海外央行实行负利率政策,以迫使商业银行减少在央行的存款,将资金用于增加商业贷款,以实现提升物价水平、减少本币升值压力等多种政策目标。作为一项前所未有的金融创新,对负利率政策功效的客观评价尚需时日,短期内欧元区和日本两大经济体的政策绩效不彰。借鉴海外负利率政策经验,在推出新的宏观调控措施时,我们不应过于迷信货币政策功效;不能机械照搬海外货币宽松做法;必须多管齐下,注重国内与国外监管机构之间、国内部门之间的沟通协调,否则效果将大打折扣。 展开更多

关键词 负利率 利率走廊 名义利率 消费物价水平

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中国货币政策创新工具:产生、比较与效果分析 被引量：17

8

作者 邓伟 袁小惠 《江西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期23-30,共8页

在外汇占款增速出现阶段性放缓的背景下,我国陆续推出了常备借贷便利、中期借贷便利和抵押补充贷款三种货币政策创新工具。创新工具的运用增强了基础货币的供给能力,提高了货币政策调控的针对性和灵活性,对于减小市场利率波动和降低流... 在外汇占款增速出现阶段性放缓的背景下,我国陆续推出了常备借贷便利、中期借贷便利和抵押补充贷款三种货币政策创新工具。创新工具的运用增强了基础货币的供给能力,提高了货币政策调控的针对性和灵活性,对于减小市场利率波动和降低流动性风险产生了积极作用。在我国积极推进利率市场化改革的进程中,要合理运用货币政策创新工具保持流动性中性适度,同时加快货币政策创新工具从数量型工具向价格型工具的转变,促进市场利率走廊机制的形成。 展开更多

关键词 货币政策创新工具 常备借贷便利 中期借贷便利 利率走廊

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我国货币政策的数量型调控与价格型调控转型 被引量：14

9

作者 胡志九 《改革》 CSSCI 北大核心 2018年第8期93-103,共11页

以货币供应量为主要对象的数量型调控方式难以适应经济发展的新态势。数量型调控具有多方面的不足,其有效性受到质疑,且面临结构性问题的掣肘,开放环境下其独立性容易受到干扰。与之相反,以利率走廊为代表的价格型调控模式具有明显优势... 以货币供应量为主要对象的数量型调控方式难以适应经济发展的新态势。数量型调控具有多方面的不足,其有效性受到质疑,且面临结构性问题的掣肘,开放环境下其独立性容易受到干扰。与之相反,以利率走廊为代表的价格型调控模式具有明显优势和理论基础,宜将其作为货币政策未来调控的主要方式。从近年来的现实来看,现阶段我国已具备逐渐向价格型调控方式转变的基本条件。为了创造货币政策向价格型调控转变的良好环境,下一步需要扎实推进利率市场化定价等相关基础工作。 展开更多

关键词 货币政策 数量型调控 价格型调控 利率走廊

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公开市场操作、货币市场利率与利率走廊 被引量：11

10

作者 肖卫国 兰晓梅 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第4期163-172,共10页

近年来,我国公开市场操作模式发生了显著变化,公开市场操作与货币市场利率的动态关系需要从新的视角进行分析。利用马尔科夫区制转换向量自回归模型研究我国公开市场操作与货币市场价格波动的动态时变关系发现,在区制1(2013-2014年)中,... 近年来,我国公开市场操作模式发生了显著变化,公开市场操作与货币市场利率的动态关系需要从新的视角进行分析。利用马尔科夫区制转换向量自回归模型研究我国公开市场操作与货币市场价格波动的动态时变关系发现,在区制1(2013-2014年)中,我国经济较快增长,货币调控数量特征明显,公开市场操作的流动性效应大于对货币市场利率的调控作用,公开市场逆回购利率对银行间7天质押式回购加权利率(R007)的引导效果甚微,市场利率波动较大;在区制2(2015-2017年)中,我国经济发展进入新常态,M2同比增速下降,公开市场操作常态化机制与工具类型的扩展极大地提高了央行对货币市场利率区间的调控能力,银行间市场存款类机构以利率债为质押的7天期回购利率(DR007)紧随公开市场逆回购利率变动,政策利率传导效率增强。另外,随着公开市场操作逆回购及便利类工具(SLF.MLF等)的类型和期限日趋丰富,在短中期流动性供给量价调节的流动性管理与利率调控相结合的新模式下,我国利率走廊初步形成。 展开更多

关键词 公开市场操作 货币市场利率 利率走廊 货币政策 央行

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利率走廊熨平市场流动性缺口的作用机制研究 被引量：9

11

作者 王立勇 吕政 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第3期617-636,共20页

中央银行对市场流动性的管理越来越成为货币政策执行的重要内容.文章将商业银行的资产负债业务、同业拆放行为和中央银行的流动性投放,纳入到一个中央银行和两个非对称商业银行的三方演化博弈模型,为分析央行构建利率走廊,完善配套合格... 中央银行对市场流动性的管理越来越成为货币政策执行的重要内容.文章将商业银行的资产负债业务、同业拆放行为和中央银行的流动性投放,纳入到一个中央银行和两个非对称商业银行的三方演化博弈模型,为分析央行构建利率走廊,完善配套合格抵押品制度如何抚平流动性缺口提供了一个理论框架.研究发现:当净拆入银行的流动性资产比重过高时,货币市场上的净拆出银行为保证自身不出现流动性风险,更容易竞相囤积流动性,对净拆入银行发起挤兑,诱发流动性风险;净拆出银行的异质性程度越低,单个商业银行挤兑的预期越强烈,越容易引发羊群效应,加剧流动性风险;配合利率走廊的合格抵押品制度,能够有效降低金融市场对多余流动性的囤积需求. 展开更多

关键词 利率走廊 借贷便利工具 合格抵押品制度 有限理性 三方演化博弈

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常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用效果研究 被引量：10

12

作者 宋芳秀 宫颖 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2018年第12期69-77,共9页

我国常备借贷便利工具(SLF)创设于2013年,它不仅可对流动性进行有针对性的调节,其利率还能作为利率走廊的上限引导市场利率走势。常备借贷便利的引入降低了市场利率的波动性,但在引导利率走势方面仍存在一些问题,如其利率作为利率走廊... 我国常备借贷便利工具(SLF)创设于2013年,它不仅可对流动性进行有针对性的调节,其利率还能作为利率走廊的上限引导市场利率走势。常备借贷便利的引入降低了市场利率的波动性,但在引导利率走势方面仍存在一些问题,如其利率作为利率走廊的上限时有时会被回购利率或拆借利率突破。本文构建了一个纳入抵押品因素的简单理论模型,对这一现象的原因进行具体分析,探讨抵押品、声誉成本、机构准入和申请数量限制等因素的影响。提出为增强常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用,应扩大常备借贷便利的使用范围、扩大抵押品的种类、优化常备借贷便利利率的设定方法等。 展开更多

关键词 常备借贷便利 利率走廊 抵押品

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“利率走廊”上限击穿是否改变货币政策有效性?——兼论中央银行在经济反弹时期下的调控偏好 被引量：9

13

作者 刘达禹 徐斌 赵恒园 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第12期129-145,共17页

遴选利率走廊击穿时期与常规时期下的货币政策反应函数,以此识别不同时期下中央银行货币政策的有效性与调控偏好。结果显示:常规时期下利率调控将兼顾通胀和产出;而在走廊上限击穿时期,中央银行将实施通货膨胀单目标管理,这说明通胀端... 遴选利率走廊击穿时期与常规时期下的货币政策反应函数,以此识别不同时期下中央银行货币政策的有效性与调控偏好。结果显示:常规时期下利率调控将兼顾通胀和产出;而在走廊上限击穿时期,中央银行将实施通货膨胀单目标管理,这说明通胀端的单边异动是利率走廊危机管理中所要重点关注的情形。最后,在利率击穿时期,中央银行的利率调控无法完全平抑通胀波动,这意味着中央银行仍需完善走廊上限击穿时期下的应急管理机制,其中以利率调控配合价格管制等行政干预不失为一种有益的政策尝试。 展开更多

关键词 利率走廊 走廊上限击穿 货币政策有效性 央行调控偏好

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利率走廊的国际经验与我国利率走廊构建研究 被引量：9

14

作者 杨迪川 《金融监管研究》 2016年第11期43-64,共22页

利率走廊是20世纪90年代兴起的货币政策实施框架,也是许多国际货币政策转型的主要方向。本文首先回顾了加拿大、欧洲央行和美国等国家利率走廊的实践经验,发现利率走廊和公开市场操作不是替代关系,而是互补关系,中央银行通过结合利率走... 利率走廊是20世纪90年代兴起的货币政策实施框架,也是许多国际货币政策转型的主要方向。本文首先回顾了加拿大、欧洲央行和美国等国家利率走廊的实践经验,发现利率走廊和公开市场操作不是替代关系,而是互补关系,中央银行通过结合利率走廊和公开市场操作,可以更好地调控市场利率。对我国的实证研究表明:7天银行间质押式回购利率最适合成为我国利率走廊的操作对象;央行的常备借贷便利利率和超额存款准备金有可能成为未来我国利率走廊的上、下限。模拟分析发现,我国利率走廊仍然存在宽度较大的问题,不利于央行控制市场利率的波动。文章最后提出,我国目前适合建立以公开市场操作为主、利率走廊为辅的货币政策调控框架,并给出了我国利率走廊的构建路径。 展开更多

关键词 利率走廊 市场基准利率 构建路径

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利率走廊下的央行数字货币研究——基于新货币主义理论与中国现实的探讨 被引量：3

15

作者 刘晓蕾 马长宙 +1 位作者 董博文 肖筱林 《管理世界》 北大核心 2024年第3期74-93,109,共21页

本文基于我国利率走廊体制,构建了包含央行数字货币和债券的基准模型,刻画了金融机构在银行间市场交易和获取央行常备借贷便利的微观基础,全方位探讨了付息的央行数字货币在利率走廊下可以发挥的作用。模型的结果显示,央行数字货币利率... 本文基于我国利率走廊体制,构建了包含央行数字货币和债券的基准模型,刻画了金融机构在银行间市场交易和获取央行常备借贷便利的微观基础,全方位探讨了付息的央行数字货币在利率走廊下可以发挥的作用。模型的结果显示,央行数字货币利率在上行和下行利率区间都能充分发挥作用,必要时可以成为走廊的下限利率,从而发挥引导市场利率的作用。在扩展模型中,通过引入实物资本,将研究视角从批发金融端延伸到实体经济,研究了央行数字货币利率和其他政策工具对银行间市场交易和实物资本投资的作用。本文对进一步推广数字人民币,完善我国利率走廊机制,提升货币政策传导效果,推动金融更好服务实体经济具有重要的政策启示和参考价值。 展开更多

关键词 央行数字货币 批发金融端 利率走廊 数字人民币

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基于利率走廊机制的中国利率传导有效性研究:理论推导及实证检验 被引量：7

16

作者 袁思思 宋吟秋 +1 位作者 吕萍 王德卿 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2020年第4期48-63,共16页

本文将利率传导机制细分为两个过程,更加系统地研究常备借贷便利利率作为利率走廊上限的传导情况,这两个过程分别为:(1)SLF作为利率走廊上限向市场利率传导的短端传导渠道;(2)通过中期借贷进一步向债券市场等金融资产传导的中长端传导... 本文将利率传导机制细分为两个过程,更加系统地研究常备借贷便利利率作为利率走廊上限的传导情况,这两个过程分别为:(1)SLF作为利率走廊上限向市场利率传导的短端传导渠道;(2)通过中期借贷进一步向债券市场等金融资产传导的中长端传导渠道。通过建立一般均衡模型及数值模拟,理论上论证了利率传导的长短端机制的有效性,得到短端传导比中长端传导更加有效的结论。在此基础上,本文运用2015-2019年的月度数据,实证检验了中国当前经济状况下利率的长短端传导效应,结果显示传导均有效,对于结构性货币工具,SLF、MLF的传导也有效,但PSL存在时滞。因此建议中央银行应当适时疏通利率传导机制,从而提高货币政策的实施效果。 展开更多

关键词 利率走廊 长短端利率传导机制 一般均衡模型 实证检验

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基于自愿准备金制度的利率走廊调控模式研究 被引量：7

17

作者 贾德奎 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2007年第4期14-18,共5页

近年来,很多西方国家的中央银行采用了利率走廊调控框架,以此来调控和实现政策目标利率。但在基于零准备金制度下的利率走廊调控框架中,中央银行很难保证商业银行等市场主体的流动性供求决策面临对称的机会成本,因此会影响利率走廊的实... 近年来,很多西方国家的中央银行采用了利率走廊调控框架,以此来调控和实现政策目标利率。但在基于零准备金制度下的利率走廊调控框架中,中央银行很难保证商业银行等市场主体的流动性供求决策面临对称的机会成本,因此会影响利率走廊的实际调控效果;而相比之下,在基于自愿准备金制度的利率走廊调控框架下,有效对称的机会成本设计使得市场主体的储备需求曲线更富有弹性,从而保证中央银行能够顺利实现其调控目的。 展开更多

关键词 利率走廊 中央银行 自愿储备制度 货币政策

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财政赤字率、政府债务率、利率与汇率作用机制——基于MSAR-TVP-VAR模型的分析 被引量：4

18

作者 孙长鹏 邓晓兰 《经济问题探索》 CSSCI 北大核心 2022年第4期164-179,共16页

在减税降费、“双循环”战略、“十四五”规划和二〇三五年远景目标背景下,财政赤字率、政府债务率、利率与汇率联动问题备受关注。融合不同理论模型,根据新中国72年月度数据,运用MSAR-TVP-VAR模型识别稳态区间,检验四者作用机制发现,... 在减税降费、“双循环”战略、“十四五”规划和二〇三五年远景目标背景下,财政赤字率、政府债务率、利率与汇率联动问题备受关注。融合不同理论模型,根据新中国72年月度数据,运用MSAR-TVP-VAR模型识别稳态区间,检验四者作用机制发现,财政赤字率上升推升政府债务率,政府债务率上升推升利率,利率上升促使人民币兑美元汇率下降。为稳定汇率,央行干预后,人民币兑美元汇率上升,促使利率下降,利率下降推升政府债务率,政府债务率上升推升财政赤字率。广义政府债务率对实际利率期限结构的总量与结构影响并存,对实际利率走廊以总量作用为主,无明显结构调整。在此基础上探讨了增收减支、隐性债务监管、货币政策独立性和人民币国际化的政策路径。 展开更多

关键词 广义财政赤字率 广义政府债务率 利率期限结构 利率走廊 实际有效汇率

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分层系统下的短期利率调控:机理、经验及启示

19

作者 王文汇 《金融评论》 北大核心 2024年第2期135-154,158,共21页

2008年国际金融危机驱使全球货币政策框架向流动性过剩条件叠加长期低(负)利率立场转变,继而引发银行间同业拆借市场交易萎缩、机构盈利能力受损等问题。在此背景下,分层系统调控模式应运而生。本文通过构建同业拆借市场准备金需求模型... 2008年国际金融危机驱使全球货币政策框架向流动性过剩条件叠加长期低(负)利率立场转变,继而引发银行间同业拆借市场交易萎缩、机构盈利能力受损等问题。在此背景下,分层系统调控模式应运而生。本文通过构建同业拆借市场准备金需求模型,剖析了不同类型分层系统对短期利率的调控机理;然后在梳理新西兰、丹麦、挪威、欧元区、瑞士和日本政策实践的基础上,探讨了分层系统的主要优势、定位及在我国的应用前景。结果表明,附带分层系统的利率走廊能同时实现引导短期利率、刺激同业拆借市场交易和保护银行盈利的目的,其行之有效的关键在于合理设计惩罚性低利率豁免规则。对于我国而言,尽管当前暂无设立分层系统的必要性,但不妨将其作为应对自然利率长期下行趋势、助力央行数字货币平稳落地的备选之策。本文研究结论可为进一步完善适合我国国情、适应经济高质量发展、适配中国式现代化需要的货币政策框架提供参考。 展开更多

关键词 分层系统 利率走廊 货币政策操作 流动性管理

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我国利率走廊中的政策目标利率选择分析 被引量：4

20

作者 万光彩 周泽林 叶龙生 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2018年第11期51-59,共9页

采用克强指数,通过GARCH模型对备选利率的波动性进行探究,并结合VAR模型分析备选利率对宏观经济变量的敏感度。结果表明,存款类机构间以利率债为质押的7天期回购利率(DR007)在目前最适合作为我国利率走廊调控框架中的目标政策利率。为此... 采用克强指数,通过GARCH模型对备选利率的波动性进行探究,并结合VAR模型分析备选利率对宏观经济变量的敏感度。结果表明,存款类机构间以利率债为质押的7天期回购利率(DR007)在目前最适合作为我国利率走廊调控框架中的目标政策利率。为此,应坚持从区间调控出发,遵循从"隐"到"显"的构建思路,最终将货币政策过渡到利率走廊调控模式。 展开更多

关键词 利率走廊 区间调控 政策目标利率 克强指数

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