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上市公司资本结构与公司绩效互动关系实证研究 被引量：200
1
作者 肖作平 《管理科学》 CSSCI 2005年第3期16-22,共7页
通过建立资本结构与公司绩效的联立方程,应用三阶最小二乘法估计方程拓展已有的研究。在控制相关变量下,实证结果表明:①资本结构与公司绩效存在互动关系;②财务杠杆与公司绩效负相关;③第一大股东持股比例与公司绩效成反向的U型关系;... 通过建立资本结构与公司绩效的联立方程,应用三阶最小二乘法估计方程拓展已有的研究。在控制相关变量下,实证结果表明:①资本结构与公司绩效存在互动关系;②财务杠杆与公司绩效负相关;③第一大股东持股比例与公司绩效成反向的U型关系;④除风险外,影响发达国家资本结构的公司特征因素也以同样的方式影响中国上市公司资本结构。 展开更多
关键词 资本结构 公司绩效 联立方程模型 三阶段最小二乘法 面板数据
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网络购物顾客满意度影响因素的实证研究 被引量：217
2
作者 查金祥 王立生 《管理科学》 CSSCI 2006年第1期50-58,共9页
基于预期不确认理论和服务质量衡量理论,建立了一个购物网站服务质量、顾客期望与网络顾客满意度之间关系的结构模型。将购物网站服务质量分为8个维度,分别是网站设计特色、网络安全性、网络互动性、顾客化服务、产品质量保证、便利性... 基于预期不确认理论和服务质量衡量理论,建立了一个购物网站服务质量、顾客期望与网络顾客满意度之间关系的结构模型。将购物网站服务质量分为8个维度,分别是网站设计特色、网络安全性、网络互动性、顾客化服务、产品质量保证、便利性、价格优势和操作难易度,并以当前网络购物主体之一的在校大学生为调查样本对模型进行实证检验。实证研究结果支持这一理论模型和大多数假设,并表明消费者感知的购物网站服务质量和顾客自身对网站的期望共同决定其对购物网站的满意度,网站设计特色对网络顾客满意度并没有显著的正向影响,网络安全性、价格优势和产品质量保证是影响网络顾客满意度最为重要的因素。 展开更多
关键词 网络购物 服务质量 网络顾客满意度 影响因素
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中国高技术产业创新效率及其影响因素研究 被引量：243
3
作者 肖仁桥 钱丽 陈忠卫 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2012年第5期85-98,共14页
从价值链的角度出发,构建规模报酬可变情形下的两阶段链式关联DEA模型,对2005年至2009年中国28个省份高技术产业创新整体效率和两阶段效率进行实证分析,探索两阶段间的关联有效程度,并给出创新资源利用方式的4种模式,然后利用Tobit模型... 从价值链的角度出发,构建规模报酬可变情形下的两阶段链式关联DEA模型,对2005年至2009年中国28个省份高技术产业创新整体效率和两阶段效率进行实证分析,探索两阶段间的关联有效程度,并给出创新资源利用方式的4种模式,然后利用Tobit模型检验创新效率的影响因素。研究表明,考察期内中国高技术产业整体效率和分阶段效率偏低,且呈现U型变化趋势,资源利用模式主要为低研发低转化型;企业规模、滞后期效率值等对知识创新效率影响显著,劳动者素质、产业结构等对科技成果商业化效率的作用明显,政府支持、金融环境等对技术创新的整体效率有较为显著的影响;最后提出进一步提高职业高等教育水平、开展产学研合作机制、营造良好金融环境、完善知识产权法律等政策建议。 展开更多
关键词 高技术产业 价值链 创新效率 网络DEA模型 TOBIT模型
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再制造条件下逆向物流回收模式的研究 被引量：153
4
作者 姚卫新 《管理科学》 CSSCI 2004年第1期76-79,80,共5页
随着环保意识和可持续发展意识的增强,人们开始关注逆向物流的管理,逆向物流的回收模式分为三种,即第三方负责回收、零售商负责回收、生产商负责回收,以再制造为研究对象,对这三种不同的模式进行了分析比较,得出了一些具有初步指导意义... 随着环保意识和可持续发展意识的增强,人们开始关注逆向物流的管理,逆向物流的回收模式分为三种,即第三方负责回收、零售商负责回收、生产商负责回收,以再制造为研究对象,对这三种不同的模式进行了分析比较,得出了一些具有初步指导意义的结论。 展开更多
关键词 逆向物流 回收模式 再制造
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管理层股权激励、风险承担与资本配置效率 被引量：179
5
作者 苏坤 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第3期14-25,共12页
在对国内外相关研究进行梳理的基础上,以1999年至2012年中国沪、深股市非金融上市公司为研究对象,使用公司股票收益率的波动衡量风险承担水平,使用公司投资对边际Q的敏感性衡量资本配置效率,深入分析管理层股权激励对公司风险承担的影... 在对国内外相关研究进行梳理的基础上,以1999年至2012年中国沪、深股市非金融上市公司为研究对象,使用公司股票收益率的波动衡量风险承担水平,使用公司投资对边际Q的敏感性衡量资本配置效率,深入分析管理层股权激励对公司风险承担的影响及其内在作用机理,探讨公司风险承担对资本配置效率的影响以及股权激励对这种影响的作用,借助Stata统计分析工具,利用相关性分析和多元回归分析方法进行实证检验。研究结果表明,股权激励有助于管理层克服风险规避倾向,促使管理层更注重公司长期利益,降低公司代理问题,进而促进公司风险承担;而公司风险承担水平的提高有利于公司对投资机会的充分利用,进而提高资本配置效率;与非股权激励公司相比,公司风险承担对资本配置效率的促进作用在股权激励公司更为明显。研究结果丰富和拓展了管理层激励和公司风险承担的相关研究,为公司完善相关激励机制以及应重视对风险性项目的投资具有重要意义。 展开更多
关键词 风险承担 股权激励 资本配置效率 私有收益 投资机会
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企业微博营销效果和粉丝数量的短期互动模型 被引量：175
6
作者 金永生 王睿 陈祥兵 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2011年第4期71-83,共13页
根据AISAS模型,企业微博营销的影响力存在放大、衰减等复杂过程,而企业微博的粉丝数量是衡量营销效果的重要影响因素。研究企业微博营销的影响力与粉丝数量之间的定量关系,在收集、整理新浪微博上10个典型企业微博营销案例真实数据的基... 根据AISAS模型,企业微博营销的影响力存在放大、衰减等复杂过程,而企业微博的粉丝数量是衡量营销效果的重要影响因素。研究企业微博营销的影响力与粉丝数量之间的定量关系,在收集、整理新浪微博上10个典型企业微博营销案例真实数据的基础上,通过相关分析和回归分析进行实证研究,建立衡量企业微博营销效果的短期互动模型,即企业微博营销效果和粉丝数量的一阶自回归模型,并验证模型的合理性。研究结果表明,当期企业微博营销影响力效果与前一期影响力正相关,企业微博营销影响力效果与发布微博数量和粉丝数量正相关。进一步讨论模型参数的适用范围和影响因素,结果表明知名品牌在微博营销中具有先发优势,大小品牌有不同的微博营销战略,企业微博营销影响力随时间自然衰减。企业应保持微博活跃,并将企业微博运营作为长期品牌建设的战略。 展开更多
关键词 AISAS 社会化媒体 微博 一阶自回归模型
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基于DEA的能源效率评价模型研究 被引量：155
7
作者 吴琦 武春友 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2009年第1期103-112,共10页
在全要素能源效率框架下,根据能源系统的特点,基于DEA方法建立能源效率评价模型,对中国30个行政区域进行实证研究。针对能源效率的概念缺少统一标准的现状,从综合投入、技术效率和有效产出3个角度界定能源效率概念,为能源效率研究提供... 在全要素能源效率框架下,根据能源系统的特点,基于DEA方法建立能源效率评价模型,对中国30个行政区域进行实证研究。针对能源效率的概念缺少统一标准的现状,从综合投入、技术效率和有效产出3个角度界定能源效率概念,为能源效率研究提供清晰的概念框架;构建以能源消费总量、从业人员总数和固定资产折旧为投入指标以及以经济产出和环境影响为产出指标的能源效率评价指标体系,在此基础上构建能源经济效率和能源环境效率评价指标体系;结合主成分分析法建立可处理非期望产出的DEA能源效率评价模型。通过实证研究发现,评价模型在理论研究方面可以有效应用于能源效率的评价,并较好地满足系统分析的要求;在生产实践方面可以为能源效率提供更合理的计量和考核标准,并为中国实现节能减排目标、制定相关政策和措施提供决策支持。 展开更多
关键词 能源效率 概念 评价模型 实证研究 节能减排
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虚拟品牌社群的价值维度对成员社群意识、忠诚度及行为倾向的影响 被引量：157
8
作者 金立印 《管理科学》 CSSCI 2007年第2期36-45,共10页
从品牌社群的5个价值维度入手,构建用于解释品牌社群成员价值感知、社群意识、忠诚度及其品牌相关行为倾向等变量之间关系的结构模型。以中国网络虚拟品牌社群成员为对象进行的实证分析结果显示,虚拟品牌社群的社交价值、信息价值和娱... 从品牌社群的5个价值维度入手,构建用于解释品牌社群成员价值感知、社群意识、忠诚度及其品牌相关行为倾向等变量之间关系的结构模型。以中国网络虚拟品牌社群成员为对象进行的实证分析结果显示,虚拟品牌社群的社交价值、信息价值和娱乐价值对于社群成员社群意识的形成和强化具有积极的作用,财务价值、社交价值、信息价值和娱乐价值能提升社群成员的社群忠诚度,社群意识较强的成员对社群比较忠诚,具有保护品牌声誉的积极意向,同时他们对于竞争品牌也会表现出较高的抵制倾向。 展开更多
关键词 品牌社群 虚拟社群 价值维度 社群意识 社群忠诚 品牌行为意向
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蒙牛公司快速成长模式及其影响因素研究——扎根理论研究方法的运用 被引量：142
9
作者 李志刚 李兴旺 《管理科学》 CSSCI 2006年第3期2-7,共6页
挖掘企业成长的独特模式、识别影响企业成长的众多因素对于探讨中国企业成长问题十分有益。扎根理论研究方法是一种科学有效的定性研究方法,以蒙牛公司为例,以扎根理论为主导工具进行研究,得出蒙牛公司厚积裂变、模仿超越型快速成长模... 挖掘企业成长的独特模式、识别影响企业成长的众多因素对于探讨中国企业成长问题十分有益。扎根理论研究方法是一种科学有效的定性研究方法,以蒙牛公司为例,以扎根理论为主导工具进行研究,得出蒙牛公司厚积裂变、模仿超越型快速成长模式及其在模仿追随和自我超越两个不同发展阶段的成长影响因素,对快速成长企业有启发意义。 展开更多
关键词 扎根理论 成长模式 影响因素 资料译码
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董事会特征、高管薪酬与薪绩敏感性——中国上市公司的经验分析 被引量：121
10
作者 张必武 石金涛 《管理科学》 CSSCI 2005年第4期32-39,共8页
以引入独立董事制度的2001年为数据来源的窗口期,实证研究我国上市公司董事会治理结构改革对高管薪酬水平及薪绩敏感性的影响。结果表明,独立董事在董事会中的比例、薪酬委员会设置以及董事长与总经理二职兼任对高管薪酬水平有显著正影... 以引入独立董事制度的2001年为数据来源的窗口期,实证研究我国上市公司董事会治理结构改革对高管薪酬水平及薪绩敏感性的影响。结果表明,独立董事在董事会中的比例、薪酬委员会设置以及董事长与总经理二职兼任对高管薪酬水平有显著正影响。进一步的分析还发现,独立董事制度建设与董事长总经理二职兼任均显著提高了薪绩敏感性,薪酬委员会的设置对薪绩敏感性也有一定的影响。通过一系列公司治理改革可以有效抑制行为人的机会主义倾向,提高上市公司高管薪绩敏感性。 展开更多
关键词 董事会 独立董事 薪酬委员会 高管薪酬 薪绩敏感性
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民营企业的政治关系与企业价值 被引量：142
11
作者 罗党论 黄琼宇 《管理科学》 CSSCI 2008年第6期21-28,共8页
在民营上市公司中，董事会成员中具有政治背景的情况越来越普遍。以2002年～2005年期间在沪深证券交易所上市的民营上市公司为研究样本，通过手工收集民营上市公司控制人和董事会成员的背景资料，刻画了民营上市公司的政治关系。研究发... 在民营上市公司中，董事会成员中具有政治背景的情况越来越普遍。以2002年～2005年期间在沪深证券交易所上市的民营上市公司为研究样本，通过手工收集民营上市公司控制人和董事会成员的背景资料，刻画了民营上市公司的政治关系。研究发现，无论是采用Tobin’s Q还是买入并持有超额回报来衡量企业价值，民营企业的政治关系对企业价值都有显著的正面影响，有政治关系的民营企业价值更高，投资者长期持有该企业股票得到的收益也更高，政治关系越强企业价值也越高，企业通过建立政治关系最终取得了相应的收益。 展开更多
关键词 民营企业 关系 政治关系 企业价值
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先前经验、学习风格与创业能力的实证研究 被引量：143
12
作者 张玉利 王晓文 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2011年第3期1-12,共12页
如何提升创业者的创业能力是目前创业实践中亟待解决的问题。在将经验和能力区分开的基础上,从创业学习的视角出发,深入挖掘创业者先前经验与创业能力之间的作用关系机制,探讨创业者经验向创业能力转化的内在机理,采用探索性因子分析、... 如何提升创业者的创业能力是目前创业实践中亟待解决的问题。在将经验和能力区分开的基础上,从创业学习的视角出发,深入挖掘创业者先前经验与创业能力之间的作用关系机制,探讨创业者经验向创业能力转化的内在机理,采用探索性因子分析、验证性因子分析、层级回归分析等方法,对173家中国新创企业的调查问卷进行分析。研究结果表明,学习风格在创业者先前经验与创业能力的关系中发挥调节作用,不同类型的先前经验对不同类型的创业能力产生影响,创业者的学习风格也并非像以往研究所认为的那样存在优劣之分,而是存在一个匹配关系,当创业者的信息获取/转化方式与他的先前经验类型相匹配时,这一类型的经验才能更好的转化为创业能力。 展开更多
关键词 先前经验 创业能力 学习风格 信息获取 信息转化
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高管海外背景与企业社会责任 被引量：139
13
作者 文雯 宋建波 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2017年第2期119-131,共13页
企业履行社会责任是与利益相关者建立互信关系、获取竞争优势、促进企业可持续发展的重要方式。在经济全球化和中国改革开放进程不断深入的宏观背景下,具有海外背景的管理者在企业中扮演愈发重要的角色,特别是对于新兴市场国家。已有研... 企业履行社会责任是与利益相关者建立互信关系、获取竞争优势、促进企业可持续发展的重要方式。在经济全球化和中国改革开放进程不断深入的宏观背景下,具有海外背景的管理者在企业中扮演愈发重要的角色,特别是对于新兴市场国家。已有研究探讨高管海外背景对海外融资、对外投资、跨国并购等的影响,尚无研究关注高管海外背景对企业履行社会责任的影响。基于高阶梯队理论,从高管个体特征视角研究高管海外背景对企业履行社会责任的影响。选取2010年至2014年中国沪深A股上市公司数据,结合手工收集的高管背景特征信息,使用OLS回归、倾向评分匹配法和Heckman两阶段回归方法检验高管海外背景与企业社会责任间的内在联系。研究结果表明,高管团队的海外背景显著影响企业履行社会责任。相对于无海外背景高管的企业,拥有海外背景高管的企业其社会责任评分更高、评级更好;当企业高管团队中拥有海外背景的高管人数越多、在高管团队中的比例越高时,企业社会责任表现越好;当企业面临的信息不对称程度更大时,高管能依赖用于理性判断的信息更少,此时作为高管认知结构和价值观念代理变量的海外背景对企业社会责任的影响更强。在解决了潜在的内生性问题和样本选择偏差之后,该结论依然成立。通过理论分析和实证检验,将高管海外背景的经济后果拓展到企业社会责任领域,为高管海外背景的研究提供一个新的视角,并从个体层面拓展了企业社会责任影响因素方面的研究,为新兴市场国家的企业社会责任作用机理提供新的证据。从现实意义上,研究结论为国家海归人才引进政策、企业高层次海外人才招聘和选拔提供了新的证据支持。 展开更多
关键词 海外背景 企业社会责任 高阶梯队理论 信息不对称 利益相关者
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基于利益相关者的企业社会责任与企业价值关系研究 被引量：135
14
作者 王晓巍 陈慧 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2011年第6期29-37,共9页
基于利益相关者理论,企业对不同利益相关者承担着一定的社会责任,企业履行社会责任对企业价值有一定的影响。在定性分析企业社会责任与企业价值关系的基础上,选取具有代表性的社会责任指标,通过强制性因子分析进行筛选,最终确定11个社... 基于利益相关者理论,企业对不同利益相关者承担着一定的社会责任,企业履行社会责任对企业价值有一定的影响。在定性分析企业社会责任与企业价值关系的基础上,选取具有代表性的社会责任指标,通过强制性因子分析进行筛选,最终确定11个社会责任指标和2个企业价值指标。以2008年至2010年沪深两市328家上市公司的数据为样本,建立结构方程模型,运用统计软件SPSS 16.0和结构方程软件LISREL 8.7,针对企业承担的对不同利益相关者的社会责任与企业价值的相关性进行实证研究。研究结果表明,企业承担的对不同利益相关者的社会责任与企业价值存在正相关关系,企业对不同利益相关者的社会责任对企业价值的影响程度不同,企业对股东的社会责任对企业价值的贡献度最大,企业对不同利益相关者履行社会责任存在相互影响。 展开更多
关键词 利益相关者 企业社会责任 企业价值 结构方程模型
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创业研究前沿理论探讨——定义、概念框架与研究边界 被引量：87
15
作者 朱仁宏 《管理科学》 CSSCI 2004年第4期71-77,共7页
目前创业研究领域还没有发展出一个真正意义上的创业理论。比较并归纳较有影响、有代表性的创业定义,找出创业定义的立足点,在此基础上初步确定创业研究的原始概念框架;为进一步修正这个概念框架,利用数据库检索并查阅了核心管理期刊和... 目前创业研究领域还没有发展出一个真正意义上的创业理论。比较并归纳较有影响、有代表性的创业定义,找出创业定义的立足点,在此基础上初步确定创业研究的原始概念框架;为进一步修正这个概念框架,利用数据库检索并查阅了核心管理期刊和创业研究专刊的相关文献,进一步细化了各个因素涉及的变量,最终提出了一个包括创业者特征、创业过程、创业结果和创业环境的概念框架———研究边界模型。 展开更多
关键词 创业 概念框架 研究边界
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高管持股、高管的私有收益与公司的并购行为 被引量：114
16
作者 李善民 毛雅娟 赵晶晶 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2009年第6期2-12,共11页
探讨公司高管发动的并购行为与谋取个人私有收益行为之间的关联性,并尝试从高级管理层的私有收益角度对公司高管的并购行为进行研究。基于代理成本理论及中国高管薪酬管制和公司并购的特殊制度背景,以1999年～2007年全部A股上市公司为样... 探讨公司高管发动的并购行为与谋取个人私有收益行为之间的关联性,并尝试从高级管理层的私有收益角度对公司高管的并购行为进行研究。基于代理成本理论及中国高管薪酬管制和公司并购的特殊制度背景,以1999年～2007年全部A股上市公司为样本,采用固定效应回归、随机效应回归和分层回归的实证方法,得到一些重要结论。实证结果表明,中国上市公司并购已经成为高管谋取私有收益的机会主义行为,通过发动并购行动高管获得更高的薪酬和在职消费,而高管发动并购事件谋求在职消费的私有收益动机最为明显。通过分层回归还发现,目前中国的制度环境下管理者持股水平虽然相对较低,但这一股权激励的确能够适当缓解高管以谋取私有收益为目的而发动毁损股东价值的并购行为。 展开更多
关键词 并购 高管持股 私有收益 高管薪酬
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重大突发事件应急救援设施选址的多目标决策模型 被引量：90
17
作者 陈志宗 尤建新 《管理科学》 CSSCI 2006年第4期10-14,共5页
常用的应急服务设施选址模型主要有覆盖模型、p中心模型和p中值模型,这些模型并不适合重大突发事件的应急救援设施选址。分析重大突发事件应急救援设施选址问题的特点,建立一个多目标决策模型,该模型考虑了应急救援设施的公平性和效率性... 常用的应急服务设施选址模型主要有覆盖模型、p中心模型和p中值模型,这些模型并不适合重大突发事件的应急救援设施选址。分析重大突发事件应急救援设施选址问题的特点,建立一个多目标决策模型,该模型考虑了应急救援设施的公平性和效率性,整合了传统选址模型中常用的最大覆盖模型、p中心模型和p中值模型,以适应重大突发事件应急救援设施的不同部署策略,通过实例讨论该模型的求解方法和求解策略。 展开更多
关键词 重大突发事件 应急救援设施 选址决策 多目标模型
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协同创新模式对协同效应与创新绩效的影响机理 被引量：117
18
作者 解学梅 刘丝雨 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第2期27-39,共13页
在开放式创新背景下,协同创新已成为中小企业可持续发展的必然选择。基于国内外已有研究,区分中小企业协同创新的4种模式,即战略联盟模式、专利合作模式、研发外包模式、要素转移模式,探究中小企业协同创新模式与协同效应和创新绩效之... 在开放式创新背景下,协同创新已成为中小企业可持续发展的必然选择。基于国内外已有研究,区分中小企业协同创新的4种模式,即战略联盟模式、专利合作模式、研发外包模式、要素转移模式,探究中小企业协同创新模式与协同效应和创新绩效之间的关系。基于长三角都市圈16个城市的427家中小型制造业企业的实证数据,运用结构方程模型,对企业协同创新的多维模式与协同效应和创新绩效的交互关系进行识别。研究结果表明,战略联盟模式、专利合作模式、研发外包模式、要素转移模式均与企业创新绩效和企业协同效应正相关,协同效应在中小企业协同创新模式与创新绩效关系中具有显著的中介效应。 展开更多
关键词 协同创新 协同效应 协同模式 创新绩效 中小企业
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公司治理对R&D投入与企业绩效关系调节效应研究 被引量：116
19
作者 任海云 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2011年第5期37-47,共11页
公司治理通过监督和激励机制来控制经理人的机会主义行为,使经理人有效配置资源,从而影响R&D项目的执行效果,最终影响企业绩效,公司治理自然被作为R&D投入与企业绩效关系的调节变量引入。基于委托代理理论,从理论上论证公司治... 公司治理通过监督和激励机制来控制经理人的机会主义行为,使经理人有效配置资源,从而影响R&D项目的执行效果,最终影响企业绩效,公司治理自然被作为R&D投入与企业绩效关系的调节变量引入。基于委托代理理论,从理论上论证公司治理是如何调节R&D投入与企业绩效的关系,并且提出相应假设,选取中国A股制造业上市公司为研究样本,利用层次回归方法和分组分析方法,检验机构投资者、国有控股、董事会、经理层股权激励对R&D投入与企业绩效关系的调节效应。检验结果表明,机构投资者和独立董事对R&D投入与企业绩效没有调节作用,机构投资者与企业绩效有显著的直接关系,国有控股、董事会会议强度对二者关系有负向调节作用,经理层股权激励对二者关系有正向调节效应。从检验结果可以看出,R&D活动严重的信息不对称性和高度的专业性使得对其监督的难度比较大,通过给经理人一定的股权,使他们成为股东,用激励机制解决R&D活动中的代理问题可能效果更好。 展开更多
关键词 公司治理 R&D投入 企业绩效 调节效应
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数字化运营水平与真实盈余管理 被引量：112
20
作者 罗进辉 巫奕龙 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2021年第4期1-18,共18页
近年来,资本市场治理体系不断完善,相关研究表明,公司管理者越来越倾向于实施隐蔽性更高的真实盈余管理活动操控盈余,损害公司价值,学术界和实务界日益重视如何有效监督和制约公司管理者实施真实盈余管理活动。在数字经济时代,数字技术... 近年来,资本市场治理体系不断完善,相关研究表明,公司管理者越来越倾向于实施隐蔽性更高的真实盈余管理活动操控盈余,损害公司价值,学术界和实务界日益重视如何有效监督和制约公司管理者实施真实盈余管理活动。在数字经济时代,数字技术的兴起和应用在公司内部引起一系列组织管理变革和商业模式创新,数字化运营水平的提升可能会发挥积极的内部治理作用,缓解相关代理问题。从管理者实施真实盈余管理活动的动机和能力视角,探究数字化运营对公司真实盈余管理的影响及其作用机理。以2013年至2019年中国A股上市公司为研究样本,基于文本分析和机器学习技术构建数字化运营水平指标,运用Stata统计软件,采用公司固定效应模型、倾向得分匹配、Heckman两阶段回归等方法,实证检验数字化运营水平与公司真实盈余管理的关系。研究结果表明,数字化运营显著抑制公司的真实盈余管理活动,即公司的数字化运营水平越高,其真实盈余管理程度越低。公司的多元化经营程度越高、所处外部环境不确定性越大,数字化运营对公司真实盈余管理的抑制作用越强。机制检验结果表明,数字化运营有助于提升公司的资源运营效率和信息透明度,抑制管理者实施真实盈余管理的动机,并且约束其运用真实活动操控盈余的能力,进而降低公司真实盈余管理水平。进一步研究还发现,数字化运营对公司的应计盈余管理没有显著影响。通过理论分析和实证检验,揭示了提升效率和信息透明化是数字化运营发挥积极内部治理作用的重要渠道,为新制度和新监管环境下如何抑制管理者实施真实盈余管理的相关研究提供了新的视角,丰富了数字化运营经济后果的相关研究,为当前多元化经营的趋势和不确定性的市场环境诱发的代理问题提供了新的治理机制和政策启示。 展开更多
关键词 数字化运营 真实盈余管理 多元化经营 环境不确定性 资源运营效率 信息透明度
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