“石油美元”面临挑战 “去美元化”仍需时日 被引量：1

1

作者 冯保国 《国际石油经济》 2024年第1期30-32,共3页

美国单边制裁持续加码,寒蝉效应开始显现近年来,美国借助美元国际货币地位和以美元为主的国际金融基础设施体系,以及经济与高科技优势,动辄以各种理由对某些国家或经济实体进行经济金融制裁已经成为常态,相继对伊朗、委内瑞拉、俄罗斯... 美国单边制裁持续加码,寒蝉效应开始显现近年来,美国借助美元国际货币地位和以美元为主的国际金融基础设施体系,以及经济与高科技优势,动辄以各种理由对某些国家或经济实体进行经济金融制裁已经成为常态,相继对伊朗、委内瑞拉、俄罗斯、缅甸等国实施了多轮经济金融制裁措施。特别是2022年2月俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动以来。 展开更多

关键词 石油美元 国际金融 基础设施体系 军事行动 寒蝉效应 去美元化 国际货币地位 面临挑战

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“美元霸权”的成因、挑战与未来

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作者 冯保国 程显宝 +1 位作者 王伟 冯泽 《国际石油经济》 2024年第11期1-10,共10页

全球经济一体化促进了多元化国际货币体系的发展,美国所采取的经济金融制裁日渐增多,在抑制美元使用的同时,对多元化国际货币体系形成了新助力,“美元霸权”走向“衰落”备受关注。在对“美元霸权”形成及发展历史回顾的基础上,探讨“... 全球经济一体化促进了多元化国际货币体系的发展,美国所采取的经济金融制裁日渐增多,在抑制美元使用的同时,对多元化国际货币体系形成了新助力,“美元霸权”走向“衰落”备受关注。在对“美元霸权”形成及发展历史回顾的基础上,探讨“美元霸权”得以维系的主要原因,即美国硬实力和软实力注入强力货币信用、国际经济金融和贸易体系使用的依赖性、美国金融市场的流动性和美联储货币政策的独立性。从欧元崛起、人民币国际化进程、数字货币探索、区域货币构想4个方面分析美元面临的突出挑战,判断美元在国际储备货币和国际支付货币中的占比下降并不足以证明“美元霸权”的衰落。在美国的经济军事硬实力和国际影响软实力发生根本改变前,“美元霸权”不会终结,仍将在多元化的国际货币体系中保持主导地位。 展开更多

关键词 美元霸权 国际货币 人民币国际化 数字货币 区域货币

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投资者审视公司价值的主要视角——以五大国际石油公司为例

3

作者 冯保国 丁泉 戚振忠 《国际石油经济》 2024年第3期8-18,共11页

选取净资产收益率等6个指标维度,从投资者视角审视公司的市场价值。净资产收益率是衡量资本获利能力的“一把尺子”;投入资本回报率反映公司运用长期资本的能力和效果;资产负债率考察公司利用合适的财务杠杆创造价值的能力;经营活动现... 选取净资产收益率等6个指标维度,从投资者视角审视公司的市场价值。净资产收益率是衡量资本获利能力的“一把尺子”;投入资本回报率反映公司运用长期资本的能力和效果;资产负债率考察公司利用合适的财务杠杆创造价值的能力;经营活动现金流能够真实客观反映企业的经营情况和实现利润的质量;销售毛利率衡量公司主营业务盈利能力和行业发展潜力、在行业中的地位以及市场竞争力;企业所得税综合税率反映了公司组织架构的基本特点、资本运作能力、子公司之间盈利能力差异、公司业务与税收优惠政策鼓励方向之间的契合度等基本情况。启示中国投资者应坚持把价值投资放在首位,主动分析现有价值合理性,研究未来价值提升空间;中国石油公司应学会使用资本市场语言,将客观准确揭示和解释公司价值作为主线,加强与投资者之间的沟通,缩小双方对公司价值认知的差异。 展开更多

关键词 上市公司 公司价值 投资者 财务指标 净资产收益率 资产负债率 销售毛利率

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上海原油期货成功上市 地区价格基准作用尚待发挥 被引量：3

4

作者 冯保国 《国际石油经济》 2019年第1期13-15,共3页

1中国原油期货成功上市,开始发挥价格发现和风险管理工具的作用2018年3月26日,经过多年的准备,中国原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易,首日上涨3.34%,实现开门红。截至2018年12月28日的年度最后一个交易日,中国原油期货共有189个... 1中国原油期货成功上市,开始发挥价格发现和风险管理工具的作用2018年3月26日,经过多年的准备,中国原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易,首日上涨3.34%,实现开门红。截至2018年12月28日的年度最后一个交易日,中国原油期货共有189个交易日,收盘价较上市时的开盘基准价下跌13.84%;盘中价格振幅56.11%。 展开更多

关键词 原油期货 布伦特 基准价格 原油价格

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关于深化中缅油气合作的思考 被引量：2

5

作者 冯保国 《北京石油管理干部学院学报》 2020年第4期61-64,75,共5页

中缅油气管道架起了全面推进中缅油气合作的桥梁,而缅甸所具有的较为丰富的油气资源,以及缅甸经济发展对通过国际合作加快油气资源开发的强烈愿望,为全面推进中缅油气合作创造了良好的机遇和基础。中国油气企业应秉承“管道+”的合作理... 中缅油气管道架起了全面推进中缅油气合作的桥梁,而缅甸所具有的较为丰富的油气资源,以及缅甸经济发展对通过国际合作加快油气资源开发的强烈愿望,为全面推进中缅油气合作创造了良好的机遇和基础。中国油气企业应秉承“管道+”的合作理念,以中缅油气管道纽带,力求形成油气产业业务链和资金链的闭环循环,进一步发挥中缅油气管道作为“一带一路”国际倡议示范项目的功能作用,全面提升中缅油气合作水平。 展开更多

关键词 中缅 石油 天然气 油气合作

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上海等地搭建油气产品交易平台 推进竞争有序的能源市场体系建设 被引量：2

6

作者 冯保国 《国际石油经济》 2021年第1期58-60,共3页

1有序竞争的油气市场体系建设提速2020年是中国油气市场体系建设加速的一年,呈现出逆风飞扬的态势。在这一年中,受新冠肺炎疫情影响,油气产品市场需求锐减,价格震荡加剧,对价格风险管理的需求增加,具有较高价格透明度和市场流动性的期... 1有序竞争的油气市场体系建设提速2020年是中国油气市场体系建设加速的一年,呈现出逆风飞扬的态势。在这一年中,受新冠肺炎疫情影响,油气产品市场需求锐减,价格震荡加剧,对价格风险管理的需求增加,具有较高价格透明度和市场流动性的期货市场和公开交易市场的作用凸显。 展开更多

关键词 产品市场需求 市场流动性 期货市场 交易平台 价格震荡 价格风险管理 油气产品 有序竞争

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沙特阿拉伯就建立人民币石油交易机制与中国展开谈判 人民币国际化进程持续推进

7

作者 冯保国 《国际石油经济》 2023年第1期13-15,共3页

历时6年之后,2022年3月,沙特阿拉伯就建立人民币石油交易机制与中国重启谈判。2022年4月,俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯对华出口石油和煤炭以人民币结算的协议已经具备条件,俄财政部和中央银行正在细化方案。随着时间的推移,俄总统普京... 历时6年之后,2022年3月,沙特阿拉伯就建立人民币石油交易机制与中国重启谈判。2022年4月,俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯对华出口石油和煤炭以人民币结算的协议已经具备条件,俄财政部和中央银行正在细化方案。随着时间的推移,俄总统普京在2022年9月举办的东方经济论坛上表示,俄天然气工业股份公司和中方决定以50∶50的比例用卢布和人民币结算天然气费用。 展开更多

关键词 人民币结算 中央银行 交易机制 俄总统 诺瓦克 沙特阿拉伯 持续推进 具备条件

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以深度参与海南自贸港建设为契机深化企业改革

8

作者 冯保国 《北京石油管理干部学院学报》 2020年第6期12-14,26,共4页

《海南自由贸易港建设总体方案》的发布标志着中国改革开放进入新阶段,对推进改革创新和制度创新具有重要意义。石油石化企业应深刻认识国家建设海南自贸港的重要意义,全面把握自由贸易港与自由贸易试验区在意义、功能和辐射作用三个方... 《海南自由贸易港建设总体方案》的发布标志着中国改革开放进入新阶段,对推进改革创新和制度创新具有重要意义。石油石化企业应深刻认识国家建设海南自贸港的重要意义,全面把握自由贸易港与自由贸易试验区在意义、功能和辐射作用三个方面的不同,以做好发展理念融合、产业布局融合和制度创新融合为基本原则,以深度参与海南自贸港建设进程为契机,紧紧围绕推进能源转型、科技研发、数字化集成应用和公司治理现代化进行发展布局,发挥以点带面的作用,促进企业不断深化改革,提高公司运营和发展的国际化程度。 展开更多

关键词 海南 自由贸易港 石油石化 改革发展 机遇 创新

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关于促进中国原油期货发展的思考 被引量：7

9

作者 冯保国 《国际石油经济》 2018年第4期11-17,共7页

中国原油期货上市的重大意义不仅仅在于提升中国在国际原油市场的定价权、助推人民币国际化和为原油行业提供新的风险管理工具,更将有助于推进中国资本市场对外开放、为深化油气体制改革创造条件、提升国家能源安全保障能力。原油期货... 中国原油期货上市的重大意义不仅仅在于提升中国在国际原油市场的定价权、助推人民币国际化和为原油行业提供新的风险管理工具,更将有助于推进中国资本市场对外开放、为深化油气体制改革创造条件、提升国家能源安全保障能力。原油期货的金融属性凸显,需要冷静观察和分析原油期货市场的变化,稳妥处理好原油期货市场投资与投机、原油期货市场发展与人民币国际化、原油期货市场风险与实体经济风险、中国原油期货与国际原油期货四个方面的关系。建议提升中国原油期货市场活跃度、加强期货市场法制化建设、原油期货市场信息透明化建设、实行与国际接轨的市场化监管、放松国有企业开展原油期货的管理。从短期看,中国原油期货上市后将表现出4个方面的特点,即无论是参与交易者数量还是参与程度,境内参与者要高于境外参与者,非商业性交易者要高于商业交易者,个人参与者要高于机构参与者;交易量快速增长;难以形成独立的原油期货价格;受人民币兑美元汇率变化影响。 展开更多

关键词 原油期货 人民币国际化 市场化定价 市场风险 监管 发展建议

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能源安全中的能源金融问题 被引量：6

10

作者 冯保国 《国际石油经济》 2023年第5期1-10,共10页

从能源金融的内涵入手,提出能源金融应着重研究能源产品定价、能源融资、能源贸易、能源衍生品市场、金融市场的影响和能源风险管理六个方面的内容。在此基础上,分析能源金融发展所呈现的能源价格金融化、能源产品金融化、能源业务金融... 从能源金融的内涵入手,提出能源金融应着重研究能源产品定价、能源融资、能源贸易、能源衍生品市场、金融市场的影响和能源风险管理六个方面的内容。在此基础上,分析能源金融发展所呈现的能源价格金融化、能源产品金融化、能源业务金融化和能源企业金融化四个方面的趋势。对能源金融影响能源安全的传导机制进行研究,分析能源定价、能源融资、能源贸易、金融市场、能源风险管理与能源安全的关系。提出中国能源安全所面临的能源价格、汇率风险、能源融资创新和风险管理四个方面的问题,建议加强中国能源衍生品市场体系建设、推进人民币国际化进程、加强金融监管国际接轨和提升中国能源企业运用能源金融能力。 展开更多

关键词 能源安全 能源金融 能源价格 能源期货 金融衍生品

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“石油人民币”之路任重而道远 被引量：6

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作者 冯保国 《国际石油经济》 2018年第3期1-9,20,共10页

石油美元和石油人民币归根结底是货币问题,而不是石油问题。目前,就人民币与美元的国际地位而言,在国际结算货币、国际储备货币、国际融资货币、国际活跃货币和汇率稳定性方面,人民币都远远落后于美元,人民币还不具备挑战美元的能力。因... 石油美元和石油人民币归根结底是货币问题,而不是石油问题。目前,就人民币与美元的国际地位而言,在国际结算货币、国际储备货币、国际融资货币、国际活跃货币和汇率稳定性方面,人民币都远远落后于美元,人民币还不具备挑战美元的能力。因此,"石油人民币"的概念性强于现实性。但是中国应该积极为人民币国际化创造条件,通过增强货币政策的透明度、增强人民币汇率形成的市场化程度和增强人民币的可接受程度等打牢人民币国际化的基础,审时度势,抓住国际政治经济形势变化的有利时机,完成人民币国际化进程。在人民币国际化的道路上,可以选择人民币石油期货作为载体,也可以选择数字人民币、具有垄断性的稀缺资源、其他大宗商品或先进技术作为人民币国际化的"锚定物"。 展开更多

关键词 石油美元 石油人民币 人民币国际化 石油期货

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美国能源独立视角下的中美贸易摩擦 被引量：4

12

作者 冯保国 《国际石油经济》 2019年第3期1-10,共10页

页岩油气革命促进美国实现了能源独立,也导致美国的国际贸易政策发生了根本性转变,特朗普政府正在致力于打破原有的世界贸易组织架构,构建符合"美国优先"利益的国际贸易规则体系。在此背景下,中美贸易摩擦虽然始于两国的贸易... 页岩油气革命促进美国实现了能源独立,也导致美国的国际贸易政策发生了根本性转变,特朗普政府正在致力于打破原有的世界贸易组织架构,构建符合"美国优先"利益的国际贸易规则体系。在此背景下,中美贸易摩擦虽然始于两国的贸易失衡,但根本矛盾在于中国市场经济制度体系,这决定了中美贸易摩擦的长期性和艰难性,使中国的国际贸易环境恶化。中国的油气行业必须深刻认识到中美贸易摩擦产生的深远影响,增强危机感和紧迫感,按照提升改革开放水平的既定方针,坚定实施对外开放、对内搞活,推进深化国有油气企业改革,建立健全油气市场体系、公平竞争的市场环境和市场化的企业决策运行机制,增强油气供应能力,保障国家能源安全。 展开更多

关键词 石油 天然气 能源独立 中美关系 贸易摩擦

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油气企业面临的金融风险与管控

13

作者 冯保国 《国际石油经济》 2024年第5期10-18,共9页

油气企业在油气资本、价格、产品、企业价值和外部效应等五个方面正面临金融化的发展趋势,油气行业性质和企业国际化的经营特点决定了油气企业面临价格风险、汇率风险、利率风险和系统性金融风险,以及金融市场之间相互联动的风险。对此... 油气企业在油气资本、价格、产品、企业价值和外部效应等五个方面正面临金融化的发展趋势,油气行业性质和企业国际化的经营特点决定了油气企业面临价格风险、汇率风险、利率风险和系统性金融风险,以及金融市场之间相互联动的风险。对此,油气企业应充分识别面临的风险及其影响,确定以风险容忍度为基准的风险管控目标,建立金融风险管控体系和授权体系,有效选取适当的金融工具进行风险管理操作,建立行之有效的金融风险管控路径。油气企业作为实体企业,应始终以套期保值、业务匹配、简单易行、止损坚决为基本原则开展金融风险管理,不以实现利润为目的进行交易,将降低金融市场波动对经营业绩产生的不利影响作为管控目标。 展开更多

关键词 石油公司 能源金融 金融市场 金融风险 风险管理

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石油企业转型发展的基本问题 被引量：2

14

作者 冯保国 《国际石油经济》 2021年第1期15-27,共13页

巴黎气候大会之后,全球形成了推进碳减排的大趋势,电动汽车发展加快,预测石油消费峰值即将到来引起能源行业关注。在此背景下,石油行业面临着来自履行碳减排的社会责任,以及来自投资者脱碳而青睐绿色发展和低油价经济效益大幅下行保持... 巴黎气候大会之后,全球形成了推进碳减排的大趋势,电动汽车发展加快,预测石油消费峰值即将到来引起能源行业关注。在此背景下,石油行业面临着来自履行碳减排的社会责任,以及来自投资者脱碳而青睐绿色发展和低油价经济效益大幅下行保持股东投资收益等方面的压力,走到了实现绿色转型发展的十字路口。尽管石油企业转型发展符合公众期待,且具有业务协同和融资能力强等优势,但在转型发展时,依然要面对长期高额亏损、管理理念冲突和技术迭代发展等方面的挑战,这使石油企业的转型表现出较强的地区性特征,欧洲石油公司加快转型,美国石油公司坚持油气业务。中国石油企业应立足于中国能源需求现状和变化趋势,充分认识新能源业务发展面临技术瓶颈,以及有待从全生命周期对净零碳排放水平与环境影响进行科学评价的现实,以加快天然气业务发展和新能源业务协同发展为重点,以降低碳排放水平为中心,建立系统性脱碳理念,推进科学技术的系统性创新,形成脱碳发展的良性循环。 展开更多

关键词 石油企业 能源转型 转型发展 新能源 碳排放 科技创新

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中国原油期货价格基准建设研究 被引量：2

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作者 冯保国 《国际石油经济》 2019年第4期35-46,共12页

从原油价格基准及其作用入手,对国际石油市场现有的主要原油价格基准进行了梳理,总结出原油价格基准具有的3方面特征,即充分客观反映市场供需关系、公开透明反映市场交易状况和快速准确反映价格潜在变化。结合中国原油期货上市以来的运... 从原油价格基准及其作用入手,对国际石油市场现有的主要原油价格基准进行了梳理,总结出原油价格基准具有的3方面特征,即充分客观反映市场供需关系、公开透明反映市场交易状况和快速准确反映价格潜在变化。结合中国原油期货上市以来的运行情况,提出影响中国原油期货建设成为价格基准面临的4方面主要问题,即可交割原油品种品质与合约基准品质存在差异、原油期货交割仓库分散不能满足交割便利化、有效交易量不足、汇率影子作用明显。建议充分认识和把握中国石油市场供需矛盾突出和大量依赖原油进口的现状,优化中国原油期货合约要素、提升交易质量,构建包括现货、期货、远期在内的立体化石油市场体系,强化期货价格纽带作用,打牢价格基准的基础。 展开更多

关键词 原油期货 原油价格 定价机制 价格基准 布伦特 WTI

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不同初始条件对砂姜黑土收缩特征的影响 被引量：12

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作者 魏翠兰 高伟达 +2 位作者 李录久 黄峰 李保国 《农业机械学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2017年第10期229-236,271,共9页

利用离心机法,分别测定了初始容重为1.10、1.22、1.31 g/cm3,初始含水率为49.34%、43.55%、36.03%、31.93%和25.51%以及砂姜质量分数为0、4%、6%、8%、10%和12%的砂姜黑土样品在不同吸力下的土壤体积含水率及收缩特征。结果表明:在考虑... 利用离心机法,分别测定了初始容重为1.10、1.22、1.31 g/cm3,初始含水率为49.34%、43.55%、36.03%、31.93%和25.51%以及砂姜质量分数为0、4%、6%、8%、10%和12%的砂姜黑土样品在不同吸力下的土壤体积含水率及收缩特征。结果表明:在考虑土壤收缩变形的情况下,相比VG模型,Gregory模型可以更好地拟合砂姜黑土的水分特征,砂姜黑土含水率随着土样初始容重及初始含水率增加而增加,随着砂姜含量增加而降低。收缩过程中,在不同初始容重处理下,初始容重增加,土壤的线缩率减小,土壤收缩后容重增加比例下降;且初始容重增加显著提高了土壤结构收缩段孔隙收缩比例,降低了线性收缩段孔隙收缩比例。在不同初始含水率处理下,初始含水率越高,土壤线缩率及收缩后的容重越大;当初始含水率为36.03%时,土壤结构收缩段孔隙收缩比例最高,线性收缩段孔隙收缩比例较低。在不同砂姜含量处理下,砂姜含量的提高减小了线缩率及土壤收缩后的容重,增加了土壤总孔隙比。因此,对于砂姜黑土而言,在一定范围内,提高土壤容重以及降低土壤含水率可以减少土壤收缩;而在砂姜含量较高的情况下,主要应防止由于大孔隙存在而引起的水分流失。 展开更多

关键词 砂姜黑土 容重 含水率 砂姜含量 收缩特征

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