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人民币汇率、汇率预期与短期跨境资本流动:基于MS-VAR模型的实证分析
被引量：
8
1
作者
李艳丽
曹文龙
+1 位作者
魏
心
欣
孙冰菁
《世界经济研究》
CSSCI
北大核心
2022年第1期62-74,M0003,共14页
在不同的宏观经济背景下,汇率和跨境资本流动之间的关系可能存在差异。文章利用MS-VAR模型对1999~2020年间不同经济区制下人民币汇率、汇率预期和跨境短期资本流动之间的联动机制进行了实证分析。文章将经济状态划分为区制1和区制2两个...
在不同的宏观经济背景下,汇率和跨境资本流动之间的关系可能存在差异。文章利用MS-VAR模型对1999~2020年间不同经济区制下人民币汇率、汇率预期和跨境短期资本流动之间的联动机制进行了实证分析。文章将经济状态划分为区制1和区制2两个不同区制,两个区制间的转换节点主要位于国内重要汇改及2008年美国次贷危机等时点附近。相比于区制1,区制2下经济具有更大的波动性且经济状态的惯性更强。另外,在区制2下跨境短期资本流动冲击容易带来人民币汇率和汇率预期的同向变化,后者又会对跨境资本流动产生正向反馈。基于这些分析结论,文章对中国的外汇和资本账户管理提出了政策建议。
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关键词
汇率
汇率预期
短期跨境资本流动
MS-VAR
原文传递
资本管制能增加发展中经济体货币政策独立性吗?——区分居民和非居民管制的研究
被引量：
3
2
作者
李艳丽
魏
心
欣
杨光亮
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2022年第7期37-46,共10页
本文基于92个发展中经济体1999—2017年的面板数据,构建信息更丰富的资本管制指标,分析对居民和非居民资本管制对货币政策独立性的影响。结果显示,对居民的管制尤其是对居民资本流出的管制能够显著提高一国的货币政策独立性,而对非居民...
本文基于92个发展中经济体1999—2017年的面板数据,构建信息更丰富的资本管制指标,分析对居民和非居民资本管制对货币政策独立性的影响。结果显示,对居民的管制尤其是对居民资本流出的管制能够显著提高一国的货币政策独立性,而对非居民的管制并没有显著影响货币政策独立性。进一步探究造成这种差异的原因发现,对居民的资本管制尤其是对居民资本流出的管制可以显著降低跨境资本净流动规模,而跨境资本净流动的增加会降低货币政策独立性。另外,汇率的稳定性会降低货币政策的独立性。基于以上结论,本文对如何提高资本管制有效性及提升货币政策独立性提出了政策建议。
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关键词
资本管制
居民
非居民
货币政策独立性
原文传递
题名
人民币汇率、汇率预期与短期跨境资本流动:基于MS-VAR模型的实证分析
被引量：
8
1
作者
李艳丽
曹文龙
魏
心
欣
孙冰菁
机构
武汉大学经济与管理学院金融系
出处
《世界经济研究》
CSSCI
北大核心
2022年第1期62-74,M0003,共14页
基金
国家社会科学基金一般项目“人民币汇率预期、汇率波动与跨境资本流动研究”(项目编号:17BJY198)的资助。
文摘
在不同的宏观经济背景下,汇率和跨境资本流动之间的关系可能存在差异。文章利用MS-VAR模型对1999~2020年间不同经济区制下人民币汇率、汇率预期和跨境短期资本流动之间的联动机制进行了实证分析。文章将经济状态划分为区制1和区制2两个不同区制,两个区制间的转换节点主要位于国内重要汇改及2008年美国次贷危机等时点附近。相比于区制1,区制2下经济具有更大的波动性且经济状态的惯性更强。另外,在区制2下跨境短期资本流动冲击容易带来人民币汇率和汇率预期的同向变化,后者又会对跨境资本流动产生正向反馈。基于这些分析结论,文章对中国的外汇和资本账户管理提出了政策建议。
关键词
汇率
汇率预期
短期跨境资本流动
MS-VAR
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
资本管制能增加发展中经济体货币政策独立性吗?——区分居民和非居民管制的研究
被引量：
3
2
作者
李艳丽
魏
心
欣
杨光亮
机构
武汉大学经济与管理学院
出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2022年第7期37-46,共10页
基金
国家社会科学基金一般项目“人民币汇率预期、汇率波动与跨境资本流动研究”(17BJY198)资助。
文摘
本文基于92个发展中经济体1999—2017年的面板数据,构建信息更丰富的资本管制指标,分析对居民和非居民资本管制对货币政策独立性的影响。结果显示,对居民的管制尤其是对居民资本流出的管制能够显著提高一国的货币政策独立性,而对非居民的管制并没有显著影响货币政策独立性。进一步探究造成这种差异的原因发现,对居民的资本管制尤其是对居民资本流出的管制可以显著降低跨境资本净流动规模,而跨境资本净流动的增加会降低货币政策独立性。另外,汇率的稳定性会降低货币政策的独立性。基于以上结论,本文对如何提高资本管制有效性及提升货币政策独立性提出了政策建议。
关键词
资本管制
居民
非居民
货币政策独立性
Keywords
Capital Controls
Resident
Non-Resident
Monetary Policy Independence
分类号
F831 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
人民币汇率、汇率预期与短期跨境资本流动:基于MS-VAR模型的实证分析
李艳丽
曹文龙
魏
心
欣
孙冰菁
《世界经济研究》
CSSCI
北大核心
2022
8
原文传递
2
资本管制能增加发展中经济体货币政策独立性吗?——区分居民和非居民管制的研究
李艳丽
魏
心
欣
杨光亮
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2022
3
原文传递
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