PPP项目资本金“明股实债＋小股大债”模式研究 被引量：14

1

作者 黎毅 邢伟健 魏成富 《金融与经济》 北大核心 2018年第6期78-83,共6页

推进PPP模式在公共基础设施领域的应用,有利于缓解政府财政支出压力,创新公共产品和公共服务供给体系。但是由于缺乏实践经验,随着PPP模式的推广,产生了"明股实债+小股大债"等泛化异化问题。本文首先从PPP项目资本金的概念和... 推进PPP模式在公共基础设施领域的应用,有利于缓解政府财政支出压力,创新公共产品和公共服务供给体系。但是由于缺乏实践经验,随着PPP模式的推广,产生了"明股实债+小股大债"等泛化异化问题。本文首先从PPP项目资本金的概念和融资现状入手,结合实际案例对"明股实债+小股大债"模式进行分层解构。然后,分析认为该模式可以撬动融资杠杆并盘活存量资产,但是也存在违规运作、运营虚化、资金错配和增信不足等问题。最后,本文认为需要禁止明股实债,并加强对小股大债的规范,进而从开展联合体运作、引入保险资金、吸引民营资本、运用永续金融工具、推进资产证券化等方面提出政策建议。 展开更多

关键词 PPP项目 项目资本金 明股实债 小股大债

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PPP项目“明股实债”问题的研究 被引量：13

2

作者 黎毅 邢伟健 《海南金融》 2017年第11期37-44,共8页

由于能够为PPP项目提供资金支持,明股实债类融资工具已经在基础设施建设领域得到广泛的应用。由于此类金融工具交易结构复杂,在实际运作中凸显的问题越来越多。本文基于PPP项目明股实债的运作模式,分析出其在投资入股、退出回购、委托... 由于能够为PPP项目提供资金支持,明股实债类融资工具已经在基础设施建设领域得到广泛的应用。由于此类金融工具交易结构复杂,在实际运作中凸显的问题越来越多。本文基于PPP项目明股实债的运作模式,分析出其在投资入股、退出回购、委托代理、政策及法律等方面存在的风险,认为监管机构需要理性对待明股实债这种融资方式,最后从内部机制建设和外部环境培育等方面提出一系列的对策建议。 展开更多

关键词 回购 PPP项目 明股实债 股权投资基金

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“REITs+PPP”模式的制约因素及现实路径探究 被引量：10

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作者 黎毅 金鑫 邢伟健 《齐齐哈尔大学学报（哲学社会科学版）》 2020年第4期74-78,共5页

PPP模式融资问题是影响我国PPP项目落地的重要阻碍,而将REITs运用于PPP模式是解决该问题的重要途径。针对目前我国REITs应用于PPP模式的制约因素,设计出现实可行的私募REITs+PPP和公募REITs+PPP运作模式。通过总结国外基础设施REITs运... PPP模式融资问题是影响我国PPP项目落地的重要阻碍,而将REITs运用于PPP模式是解决该问题的重要途径。针对目前我国REITs应用于PPP模式的制约因素,设计出现实可行的私募REITs+PPP和公募REITs+PPP运作模式。通过总结国外基础设施REITs运作模式的相关经验,以法律法规、税收政策、监管措施等方面为切入点,提出加强部门协同性、设立投资保障机制、出台专门税收法案、完善项目定价等对策及建议,以期推动公司型REITs+PPP模式未来在我国的发展与应用。 展开更多

关键词 PPP REITS 公募基金 资产支持专项计划

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规范运作背景下PPP项目资本金融资的反思与重构 被引量：8

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作者 黎毅 邢伟健 魏成富 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2018年第8期32-39,共8页

随着我国PPP模式的推广,实务操作过程中出现了很多亟待解决的困难,其中资本金规范问题受到广泛关注。首先从PPP项目资本金重构的理论基础和现实需要入手,对PPP存量项目的资本金融资现状和问题进行分析;然后提出规模重构和模式重构的思路... 随着我国PPP模式的推广,实务操作过程中出现了很多亟待解决的困难,其中资本金规范问题受到广泛关注。首先从PPP项目资本金重构的理论基础和现实需要入手,对PPP存量项目的资本金融资现状和问题进行分析;然后提出规模重构和模式重构的思路,分析重构的制约因素;最后,从PPP项目资本金制度、出资主体再谈判、违规资本金转让等方面提出具体的重构路径。 展开更多

关键词 规范运作 PPP项目 资本金重构 明股实债 小股大债

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新常态下互联网金融A2P模式风险控制问题的研究 被引量：5

5

作者 邢伟健 汪斌 许岑 《市场周刊》 2016年第5期85-86,共2页

创新驱动发展是新常态的必然要求,在此背景下A2P模式作为互联网金融领域的一种新业态应运而生,但在其发展过程中风险控制问题受到广泛的关注。文章通过对A2P模式进行介绍,重点剖析其中存在的投资风险。最后,从平台合规性建设、资金第三... 创新驱动发展是新常态的必然要求,在此背景下A2P模式作为互联网金融领域的一种新业态应运而生,但在其发展过程中风险控制问题受到广泛的关注。文章通过对A2P模式进行介绍,重点剖析其中存在的投资风险。最后,从平台合规性建设、资金第三方托管、金融监管体系和融资担保架构的健全等方面提出一系列对策思路。 展开更多

关键词 A2P模式 融资租赁 投资风险 风险控制

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三位一体视域下“精准扶贫+PPP模式”研究 被引量：5

6

作者 魏成富 邢伟健 《长春金融高等专科学校学报》 2018年第6期84-91,共8页

在精准扶贫领域引入PPP模式,有利于调动社会资本的力量,缓解贫困地区扶贫资金投入不足问题,促进扶贫由"输血"到"造血",由"漫灌"到"滴灌",实现精准扶贫、精准脱贫。"精准扶贫+PPP模式"... 在精准扶贫领域引入PPP模式,有利于调动社会资本的力量,缓解贫困地区扶贫资金投入不足问题,促进扶贫由"输血"到"造血",由"漫灌"到"滴灌",实现精准扶贫、精准脱贫。"精准扶贫+PPP模式"属于社会扶贫,主要应用于行业扶贫和专项扶贫,与"三位一体"的大扶贫格局有效衔接。但是,PPP扶贫又面临着精准度有待提高、社会资本参与积极性较低、私人利益和公共利益平衡难、PPP项目违规运作等问题。应从完善PPP扶贫法律法规、明确PPP扶贫原则、搭建精准扶贫平台、建立监管机制等方面推进PPP精准扶贫工作,进而完善"三位一体"的扶贫格局。 展开更多

关键词 PPP模式 精准扶贫 三位一体

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安徽省家庭农场融资困境研究 被引量：2

7

作者 邢伟健 《时代金融》 2015年第18期271-272,共2页

家庭农场作为一种重要的微观经济组织,指引着我国现代农业发展的新方向。随着其进一步发展,暴露出的融资问题越来越受到关注。本文通过对安徽省家庭农场融资现状的分析,着重就其融资困境及其成因做了讨论,最后从加强融资担保、发展农业... 家庭农场作为一种重要的微观经济组织,指引着我国现代农业发展的新方向。随着其进一步发展,暴露出的融资问题越来越受到关注。本文通过对安徽省家庭农场融资现状的分析,着重就其融资困境及其成因做了讨论,最后从加强融资担保、发展农业保险、创新金融机构和政策创新等方面提出了合理化的建议。 展开更多

关键词 家庭农场 金融创新 融资困境

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新一轮债转股对我国商业银行经营影响研究 被引量：2

8

作者 邢伟健 汪斌 葛金 《长春金融高等专科学校学报》 2017年第2期31-35,共5页

我国经济正面临着结构性调整,企业债务杠杆和商业银行不良贷款持续上升,债转股议题再次被提上日程。对资产管理公司债转股、商业银行直接和间接债转股等运作模式进行分析,并重点研究债转股对商业银行混业经营、资本构成、流动性风险和... 我国经济正面临着结构性调整,企业债务杠杆和商业银行不良贷款持续上升,债转股议题再次被提上日程。对资产管理公司债转股、商业银行直接和间接债转股等运作模式进行分析,并重点研究债转股对商业银行混业经营、资本构成、流动性风险和道德风险的影响,具有现实意义。商业银行在实施债转股过程中,要充分凸显市场化运作的特征,选择合理的持股主体和债转股对象,确立有效的股权定价和退出机制,建立完善的风险控制体系,从而保障新一轮债转股取得预期的成效。 展开更多

关键词 债转股 商业银行 定价机制 风险控制

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探究新型农业经营主体的成长困境——基于安徽省家庭农场融资问题的研究 被引量：1

9

作者 邢伟健 《时代金融》 2015年第26期56-57,共2页

新型农业经营主体是我国农业现代化发展过程中的必然产物,但是在其成长过程中面对的困难不断增多,对其发展乃至生存的消极影响也越来越突出。本文主要分析了安徽省家庭农场融资中产生的问题,据此来探究新型农业经营主体的成长困境,最后... 新型农业经营主体是我国农业现代化发展过程中的必然产物,但是在其成长过程中面对的困难不断增多,对其发展乃至生存的消极影响也越来越突出。本文主要分析了安徽省家庭农场融资中产生的问题,据此来探究新型农业经营主体的成长困境,最后提出了有针对性的建议。 展开更多

关键词 融资 家庭农场 新型农业经营主体

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规范发展背景下PPP项目资本金融资模式的演变反思——以GM公路项目为例 被引量：1

10

作者 黎毅 邢伟健 《山东农业工程学院学报》 2019年第5期49-54,共6页

PPP作为一种新型的项目融资和管理模式,有利于完善我国公共产品和公共服务的供给体系。随着PPP模式的推广,项目资本金债务化问题逐渐凸显。文章首先从我国PPP项目资本金融资模式的现实问题和规范要求入手。然后以GM公路项目为例,介绍了... PPP作为一种新型的项目融资和管理模式,有利于完善我国公共产品和公共服务的供给体系。随着PPP模式的推广,项目资本金债务化问题逐渐凸显。文章首先从我国PPP项目资本金融资模式的现实问题和规范要求入手。然后以GM公路项目为例,介绍了“明股实债+小股大债”的投标方案和“增资扩股型明股实债”的实施方案,探究出“显性违规-隐性违规”的演变历程,并对两种方案的成因和问题进行了分析。最后在规范发展的背景下,结合社会资本方的现实需求,从开展联合体融资、发行永续债和引入REITs等方面提出一系列合理的对策建议。 展开更多

关键词 规范发展 PPP项目 资本金融资模式 明股实债 小股大债

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基于DEA-Malmquist指数的我国商业银行效率评价 被引量：1

11

作者 方福荣 邢伟健 《长春金融高等专科学校学报》 2019年第6期33-40,共8页

在深入推进供给侧结构性改革的宏观背景下,商业银行作为全社会资金融通的媒介,其经营效率关系着资金供给和资源配置的有效性。基于DEA-Malmquist指数模型对2012至2016年17家上市商业银行的全要素生产率进行研究,发现商业银行整体全要素... 在深入推进供给侧结构性改革的宏观背景下,商业银行作为全社会资金融通的媒介,其经营效率关系着资金供给和资源配置的有效性。基于DEA-Malmquist指数模型对2012至2016年17家上市商业银行的全要素生产率进行研究,发现商业银行整体全要素生产率呈现先升后降的局面,其中股份制银行和城市商业银行由于技术进步、效率提高,全要素生产率明显高于五大国有银行。因此,全体商业银行应当推进自身改革转型,提高核心竞争力;而五大国有银行需要推动自身技术进步,股份制银行和城市商业银行则需要提高自身技术效率。 展开更多

关键词 DEA-MALMQUIST指数 商业银行 全要素生产率 经营效率

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“中国PPP基金”投资现状反思与优化研究——基于政府与市场关系视角

12

作者 黎毅 邢伟健 方福荣 《财会通讯（中）》 北大核心 2019年第12期3-7,共5页

中国PPP基金作为一种新型的政府引导基金,一方面需要从内在把握好政策定位和市场化运作的关系,另一方面需要明确外在的"引导和规范"关系,积极参与PPP项目管理和PPP市场监督。本文通过研究投资现状发现中国PPP基金偏向投资发... 中国PPP基金作为一种新型的政府引导基金,一方面需要从内在把握好政策定位和市场化运作的关系,另一方面需要明确外在的"引导和规范"关系,积极参与PPP项目管理和PPP市场监督。本文通过研究投资现状发现中国PPP基金偏向投资发达地区、交通行业和低风险项目,普遍采用"基金份额投资"和"投贷联动"模式;且在项目投资中未把握好政府与市场的关系,只注重投资的"安全性"和"收益性",而忽视自身的政策定位,产生了投资领域失衡、充当财务投资人、协助社会资本方出表等问题,未来需要明确政府与市场的边界,完善投资决策机制,进而提高投资效率,形成以战略投资为主的多元化投资模式。 展开更多

关键词 政府与市场关系 中国PPP基金 市场化运作

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规范运作背景下黄山公路PPP项目资本金融资模式的演变与优化研究

13

作者 黎毅 邢伟健 《黑龙江工业学院学报（综合版）》 2019年第5期77-84,共8页

PPP模式作为我国基础设施领域补短板的有效手段,已经成为稳定投资增长的重要工具,但是随着PPP模式的发展,项目资本金债务化问题凸显。基于黄山公路PPP项目的研究,首先介绍了"增资扩股类明股实债"的实施模式和"中铁X局承... PPP模式作为我国基础设施领域补短板的有效手段,已经成为稳定投资增长的重要工具,但是随着PPP模式的发展,项目资本金债务化问题凸显。基于黄山公路PPP项目的研究,首先介绍了"增资扩股类明股实债"的实施模式和"中铁X局承接股权"的变更模式,探寻出违规到规范的演变历程;然后分析出"增资扩股类明股实债"的采用动因和问题,并对变更模式的优劣性、选择和效果进行剖析;最后在规范运作的背景下,结合社会资本方的现实需求,从引入战略投资者、申请政府基金、发行永续债券等方面提出优化方案。 展开更多

关键词 规范运作 PPP 项目 项目资本金 融资模式

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