中国银行业系统性风险的“社会性消化”机制研究 被引量：48

1

作者 童中文 解晓洋 邓熳利 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第2期124-139,共16页

银行业系统性风险是个连续累积过程,主要经由信用和信息渠道完成,本质上是通过流动性波动的形式进行的。我国银行业系统2003年前不良资产率一直很高,2003年后的流动性波动剧烈,尤其受近期经济下行等影响,系统性风险积聚一直较高。宏观... 银行业系统性风险是个连续累积过程,主要经由信用和信息渠道完成,本质上是通过流动性波动的形式进行的。我国银行业系统2003年前不良资产率一直很高,2003年后的流动性波动剧烈,尤其受近期经济下行等影响,系统性风险积聚一直较高。宏观压力测试表明,在轻度、中度和重度的情境下,我国银行业系统性风险都较高程度地累积存在且渐趋严重,而"社会性消化"机制——基于合作均衡的市场内在的风险"自我消化"机制和银行软预算约束对风险的外部"救助"机制,使我国短期内"规避"了金融危机,但其引致的道德风险、信贷扩张以及资产泡沫却在长期内使银行体系脆弱性增强,系统性风险积聚增加,须强化金融基础制度建设进行防范和化解。 展开更多

关键词 银行系统性风险 网络演化 宏观压力测试 社会性消化 中国金融系统性风险之谜

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基于BP神经网络的P2P网贷市场信用风险评估 被引量：18

2

作者 李从刚 童中文 曹筱珏 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2015年第4期94-96,共3页

分析了P2P网贷平台的传统金融风险和信息科技风险,提出P2P网贷市场信用风险评估指标体系,设计了基于BP神经网络的风险评估模型,并用matlab软件进行仿真,运行结果验证了提出的评估模型的有效性、准确性和便捷性。

关键词 互联网金融 P2P网贷 信用风险评估 BP神经网络

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基于Copula风险中性校准的违约相关性研究 被引量：16

3

作者 童中文 何建敏 《中国管理科学》 CSSCI 2008年第5期22-27,共6页

违约率的估计是IRB法的核心要素之一,违约相关性是违约概率研究和估计的不可忽略的重要因素,目前的研究大多通过资产相关替代研究违约相关。风险中性可降低模型风险带来的估计误差。本文针对CDS's特征构建了风险中性违约相关估算的C... 违约率的估计是IRB法的核心要素之一,违约相关性是违约概率研究和估计的不可忽略的重要因素,目前的研究大多通过资产相关替代研究违约相关。风险中性可降低模型风险带来的估计误差。本文针对CDS's特征构建了风险中性违约相关估算的Copula模型,并提出了Copula选择方法且进行了实例分析,发现8自由度学生t-Copula是最优的。 展开更多

关键词 违约相关性 COPULA 风险中性

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存款保险制度、市场约束和规模偏好--基于日本银行业2000～2014年数据的实证研究 被引量：8

4

作者 冯剑 童中文 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2016年第4期45-53,65,共10页

本文采用2000～2014财年日本银行业的面板数据，从数量约束、价格约束两方面分析存款保险制度改革对于存款人风险偏好的中长期影响。研究表明：（1）在改革后的非危机时期（2005～2008年），存款人对风险反应敏感，其对银行业的风险行... 本文采用2000～2014财年日本银行业的面板数据，从数量约束、价格约束两方面分析存款保险制度改革对于存款人风险偏好的中长期影响。研究表明：（1）在改革后的非危机时期（2005～2008年），存款人对风险反应敏感，其对银行业的风险行为能产生显著的市场约束作用，且不受“大而不倒”政策的影响；（2）在危机时期（2000～2004年、2009～2014年），“大而不倒”政策对存款人的风险意识产生明显影响，其对数量约束的影响大于对价格约束的影响。 展开更多

关键词 存款保险制度 市场约束 规模偏好 日本银行业 银行风险

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中国房地产市场政府角色定位研究 被引量：3

5

作者 童中文 邓熳利 《特区经济》 北大核心 2009年第1期154-155,共2页

住房具有生活必需品和投资品的双重属性,并具商品性和福利性二元属性,这就使得住房定价机制较一般商品更具复杂性,政府在房地产市场中的定位更显重要。近年来,由于房地产市场失灵和非理性,同时政府失灵和错位使得房地产泡沫显现并渐趋... 住房具有生活必需品和投资品的双重属性,并具商品性和福利性二元属性,这就使得住房定价机制较一般商品更具复杂性,政府在房地产市场中的定位更显重要。近年来,由于房地产市场失灵和非理性,同时政府失灵和错位使得房地产泡沫显现并渐趋严重。本文针对目前房地产现状和政府定位作了深入分析,并从多个角度提出了政府角色定位的措施建议。 展开更多

关键词 房地产市场 房价 政府

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金融创新背景下金融工程学科发展浅析 被引量：7

6

作者 童中文 张炜 《时代经贸》 2017年第15期12-15,共4页

一、金融工程学简介近年来,国际金融市场已出现了国际资本流动证券化、金融业务表外化、金融市场全球一体化和金融工具组合化等一系列发展趋势,企业、金融机构、投资者都面临前所未有的金融风险。金融工程学是20世纪90年代初期刚刚确立... 一、金融工程学简介近年来,国际金融市场已出现了国际资本流动证券化、金融业务表外化、金融市场全球一体化和金融工具组合化等一系列发展趋势,企业、金融机构、投资者都面临前所未有的金融风险。金融工程学是20世纪90年代初期刚刚确立和诞生的一门工程型新兴交叉学科,它是现代金融理论的最新发展, 展开更多

关键词 金融工程 国际金融市场 现代金融理论 金融业务 新兴交叉学科 金融学专业 金融机构 风险管理 资本市场 金融数学

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商业银行系统性风险价值及溢出的测度 被引量：6

7

作者 徐苑清 童中文 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第6期159-162,共4页

文章通过Co Va R模型,采用2007年11月16日至2014年2月7日12家上市的商业银行收盘价的周数据,利用分位数回归法考察我国不同上市银行与银行系统之间的双向溢出效应以及上市银行的风险贡献度。实证结果表明,在q￡0.05区间内,单个银行与银... 文章通过Co Va R模型,采用2007年11月16日至2014年2月7日12家上市的商业银行收盘价的周数据,利用分位数回归法考察我国不同上市银行与银行系统之间的双向溢出效应以及上市银行的风险贡献度。实证结果表明,在q￡0.05区间内,单个银行与银行系统之间存在双向的风险溢出效应且两种风险溢出之间存在关联;对中国银行系统而言,风险贡献度最大的银行是工商银行、中国银行和浦发银行,12家上市银行系统重要性之间的差别不大,但是稳健性存在较大差别。 展开更多

关键词 银行系统性风险 双向溢出效应 风险贡献度

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操作风险测度的内外部数据混合方法 被引量：3

8

作者 田华 童中文 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第10期52-55,共4页

操作风险因其厚尾性使其测度更具复杂性,极值理论能够解决此一问题。但在银行内部数据不充分的情况下,只有少数点进入尾部,尾部数据不够大,必然会影响参数的确定,继而影响测度精度。引入信度理论,将外部数据构建的操作风险损失尾部与内... 操作风险因其厚尾性使其测度更具复杂性,极值理论能够解决此一问题。但在银行内部数据不充分的情况下,只有少数点进入尾部,尾部数据不够大,必然会影响参数的确定,继而影响测度精度。引入信度理论,将外部数据构建的操作风险损失尾部与内部数据建模进行整合,通过估算合适的信度因子,利用外部数据弥合内部数据不充分引致的测度误差,以期获得更精确的测度值。 展开更多

关键词 操作风险 数据整合 极值理论 信度理论

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信贷扩张、房价波动与银行系统性风险——基于SVAR的实证分析 被引量：7

9

作者 高文涵 童中文 《金融与经济》 北大核心 2015年第11期14-19,共6页

经过对国内外文献的总结发现,银行同业拆借市场日渐成为我国系统性危机发生的结点,因此本文选择三个月同业拆借利率作为系统性风险的代理变量,构建结构向量自回归模型(SVAR),对信贷规模、房价波动与银行系统性风险三者之间的关系以及传... 经过对国内外文献的总结发现,银行同业拆借市场日渐成为我国系统性危机发生的结点,因此本文选择三个月同业拆借利率作为系统性风险的代理变量,构建结构向量自回归模型(SVAR),对信贷规模、房价波动与银行系统性风险三者之间的关系以及传导机制进行分析。通过格兰杰因果检验、脉冲响应以及方差分解等方法分析表明:信贷、房价与银行系统性风险三者间存在循环的影响机制。过度的信贷支持引发房价剧烈波动,进一步地引发银行系统性危机,当系统性风险上升到一定水平时,信贷规模将会受到限制。此外,信贷、房地产以及银行系统性风险三者的相互影响在第4个月达到最大,影响期限约为10个月,因此实施宏观调控应当逆向调节,且注意时滞、调控效果和影响期限。 展开更多

关键词 信贷 房价 银行系统性风险 SVAR

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Shibor期限结构动态研究 被引量：5

10

作者 何启志 何建敏 童中文 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2009年第1期181-189,共9页

近年来央行一直推动利率市场化进程,央行将把上海银行间同业拆放利率(Shibor)培育成基准利率。为了推动利率市场化进程,本文以Shibor作为研究对象,构造了Shibor期限结构的基础模型。为了进一步找出Shibor的变化规律,对于基础模型我们做... 近年来央行一直推动利率市场化进程,央行将把上海银行间同业拆放利率(Shibor)培育成基准利率。为了推动利率市场化进程,本文以Shibor作为研究对象,构造了Shibor期限结构的基础模型。为了进一步找出Shibor的变化规律,对于基础模型我们做了不同的扩展,并应用时间序列模型对我国的Shibor期限结构进行了实证分析,发现:隔夜、1周、2周、1个月Shibor具有很强的均值回复特性,3个月、6个月、9个月及1年Shibor不具有显著的线性均值回复特征;1个月、3个月、6个月、9个月及1年Shibor期限结构的扩散项部分是对称的,而隔夜、1周、2周Shibor期限结构的扩散项部分存在明显的不对称性。 展开更多

关键词 利率期限结构 上海银行间同业拆放利率 广义自回归条件异方差

原文传递

媒体效应对银行系统性风险的影响 被引量：5

11

作者 童中文 邹静 周绍东 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2016年第2期28-34,共7页

基于中国上市银行2007—2015年的季度面板数据,运用主成分分析法构建新的银行投资者情绪指标,采用SGMM和DGMM等模型估计银行系统性风险的媒体效应。结果发现:以投资者情绪为中介,银行系统性风险有显著的媒体效应,即媒体报道数量越少,投... 基于中国上市银行2007—2015年的季度面板数据,运用主成分分析法构建新的银行投资者情绪指标,采用SGMM和DGMM等模型估计银行系统性风险的媒体效应。结果发现:以投资者情绪为中介,银行系统性风险有显著的媒体效应,即媒体报道数量越少,投资者情绪越乐观,银行发生系统性风险的可能性越大;媒体报道数量越多,投资者情绪越悲观,发生银行系统性风险的可能性越小。同时,前期的银行系统性风险越大,当期的银行系统性风险也越大;前期的投资者情绪越高涨,当期的投资者情绪也呈现高涨状态。 展开更多

关键词 媒体报道 投资者情绪 银行系统性风险 GMM估计

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我国上市银行流动性的测度——基于主成分分析法 被引量：5

12

作者 解晓洋 童中文 《华东经济管理》 CSSCI 2013年第10期50-56,共7页

美国次贷危机后,流动性风险引起了业界的广泛关注。文章运用主成分分析法,建立了流动性加权指标,并对我国上市银行的流动性变化进行了动态分析,结果表明:我国上市银行的流动性在波动中呈现下降趋势,而资金拆出比、贷款结构比和贷存比是... 美国次贷危机后,流动性风险引起了业界的广泛关注。文章运用主成分分析法,建立了流动性加权指标,并对我国上市银行的流动性变化进行了动态分析,结果表明:我国上市银行的流动性在波动中呈现下降趋势,而资金拆出比、贷款结构比和贷存比是影响上市银行流动性的关键因素。提高流动性,需要商业银行确定自身各项最佳结构比、推动中长期贷款的证券化,银监局引入更多结构性监管指标,央行发挥好流动性配置作用。 展开更多

关键词 上市银行 流动性 主成分分析 加权指标

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中国进出口银行企业信贷风险模糊综合评判 被引量：4

13

作者 童中文 何建敏 王新 《系统管理学报》 北大核心 2008年第3期290-296,共7页

中国进出口银行作为政策性银行,其信贷面临的风险既具有一般商业银行风险的一般性,又具有政策性银行特有的风险特性,其信贷风险的评判更具复杂性。由于需从多方面对信贷风险进行评价难免带有模糊性和主观性,采用模糊综合评判方法将使结... 中国进出口银行作为政策性银行,其信贷面临的风险既具有一般商业银行风险的一般性,又具有政策性银行特有的风险特性,其信贷风险的评判更具复杂性。由于需从多方面对信贷风险进行评价难免带有模糊性和主观性,采用模糊综合评判方法将使结果尽量客观,从而取得更好的实际效果。建立了针对中国进出口银行企业风险模糊综合评判的基本方法,并对中国进出口银行客户南京S企业的信贷风险进行了信贷风险实证分析。 展开更多

关键词 中国进出口银行 信贷风险 模糊综合评判 指标体系

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货币政策与银行风险承担——基于银行审慎监管的角度 被引量：4

14

作者 王冰晓 刘阳 童中文 《金融与经济》 北大核心 2015年第3期23-27,共5页

本文采用2003~2013年中国14家上市商业银行的面板数据,建立GMM广义矩估计模型,考察了货币政策对银行风险承担的影响,以及该风险承担渠道受银行审慎监管影响的异质性。研究发现：（1）宽松的货币政策会增加商业银行风险承担。（2）资本... 本文采用2003~2013年中国14家上市商业银行的面板数据,建立GMM广义矩估计模型,考察了货币政策对银行风险承担的影响,以及该风险承担渠道受银行审慎监管影响的异质性。研究发现：（1）宽松的货币政策会增加商业银行风险承担。（2）资本充足率、杠杆率和拨备覆盖率与风险资产占比衡量的银行风险承担成负相关关系,流动性比例与其比成正相关关系。（3）资本充足率、杠杆率、拨备覆盖率、流动性比例等越高（监管力度越大）的银行,货币政策对其风险承担影响的敏感性越弱,其中前三者削弱货币政策对风险承担的增加,而流动性监管削弱货币政策对风险承担的降低。 展开更多

关键词 货币政策 银行风险承担 银行审慎监管 面板数据

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我国民间融资的风险性研究 被引量：4

15

作者 孙明涛 童中文 《特区经济》 2013年第4期43-45,共3页

民间融资是对供给不足的正规金融的一种有益补充,已成为我国金融市场的重要组成部分。然而,受经济下行和政策调控的影响,民间融资风险日益显现,并引发了一系列经济社会问题。本文结合我国当前的民间融资现状,对其风险性问题进行研究,并... 民间融资是对供给不足的正规金融的一种有益补充,已成为我国金融市场的重要组成部分。然而,受经济下行和政策调控的影响,民间融资风险日益显现,并引发了一系列经济社会问题。本文结合我国当前的民间融资现状,对其风险性问题进行研究,并结合国际经验探索民间融资规范化发展的措施。 展开更多

关键词 民间融资 融资风险 规范化 国际经验

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中国金融机构系统重要性的度量 被引量：4

16

作者 童中文 魏歆七 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2017年第8期146-149,共4页

文章基于系统性风险指数SRISK方法,结合我国金融机构的实际上市情况,利用DCC-GARCH模型,分别推导了A股、H股的长期资本短缺公式,并计算SRISK实际数值。然后以上市银行、保险、证券等金融机构等的交易数据为样本,确定了金融机构系统重要... 文章基于系统性风险指数SRISK方法,结合我国金融机构的实际上市情况,利用DCC-GARCH模型,分别推导了A股、H股的长期资本短缺公式,并计算SRISK实际数值。然后以上市银行、保险、证券等金融机构等的交易数据为样本,确定了金融机构系统重要性的排名,并将其与基于同一分析框架的MES分析法进行对比分析。结果发现,度量我国金融机构的系统重要性,需要在MES分析的基础上,结合动态相关性和波动性,根据SRISK模型法评估排名。我国金融机构的系统重要性层次分明,保证了监管机构宏观审慎的有效性。 展开更多

关键词 系统性风险 系统重要性 系统性风险指数

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商业银行全面风险测度的指标体系构建 被引量：3

17

作者 童中文 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第16期130-132,共3页

商业银行风险测度既应全方位反映风险状况,又要体现不同银行的风险容忍度,同时能够激励银行资本优化,实现风险偏好、资本优化、经营策略和收益的均衡。文章首次提出多层次、多指标的商业银行全面风险测度指标体系,主要分析RAROC模型,重... 商业银行风险测度既应全方位反映风险状况,又要体现不同银行的风险容忍度,同时能够激励银行资本优化,实现风险偏好、资本优化、经营策略和收益的均衡。文章首次提出多层次、多指标的商业银行全面风险测度指标体系,主要分析RAROC模型,重点探讨将IRB核心要素、商业银行主要风险因子及其相关性和不同银行风险间相关性的集成测度和风险容忍度估算指标融入RAROC并分解构建全面风险测度指标体系。 展开更多

关键词 全面风险 测度 RAROC 指标体系

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碳信用基础机制的理论分析 被引量：3

18

作者 童中文 《经济研究导刊》 2012年第21期204-207,共4页

碳信用作为一种特殊而稀缺的有价经济资源在资本市场流通,并进一步衍生为具有投资价值和流动性的金融资产,逐渐由商品属性向金融属性过渡,体现在金融资产属性、金融资源属性、金融功能属性三个方面。在碳信用市场,价格仍是核心机制,市... 碳信用作为一种特殊而稀缺的有价经济资源在资本市场流通,并进一步衍生为具有投资价值和流动性的金融资产,逐渐由商品属性向金融属性过渡,体现在金融资产属性、金融资源属性、金融功能属性三个方面。在碳信用市场,价格仍是核心机制,市场均衡和均衡价格最终会形成,所有企业的边际减排成本将趋于相等,碳信用市场能够激励国家或地区企业以最低成本实现既定的减排目标。 展开更多

关键词 碳信用 金融属性 碳减排

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媒体报道、投资者情绪与银行风险承担——基于中国上市银行的实证研究 被引量：3

19

作者 邹静 童中文 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第2期32-38,共7页

利用中国14家上市银行2007—2013年的季度面板数据,运用广义距方法(GMM)研究媒体报道对银行风险承担的影响以及投资者情绪在这一影响机制中所发挥的作用。结果发现,媒体报道对银行风险承担有正向影响,而对投资者情绪有负向影响,投资者... 利用中国14家上市银行2007—2013年的季度面板数据,运用广义距方法(GMM)研究媒体报道对银行风险承担的影响以及投资者情绪在这一影响机制中所发挥的作用。结果发现,媒体报道对银行风险承担有正向影响,而对投资者情绪有负向影响,投资者情绪对银行风险承担呈现显著负相关。进一步研究发现,媒体报道对银行风险承担的影响至少有一部分是以投资者情绪为中介的。结论表明政府及银行相关部门有必要对媒体报道加强监督与管理,并且采取措施合理监控投资者情绪,以有效降低银行风险。 展开更多

关键词 媒体报道 投资者情绪 银行风险承担 上市银行

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风险相关性与银行系统性风险测度 被引量：3

20

作者 王璐 童中文 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2014年第11期15-21,共7页

本文研究风险相关性对系统性风险的影响,对风险相关性指标进行设计和量化并纳入风险测度体系,基于1996~2013年中国商业银行的数据,运用主成分分析法对系统性风险进行度量。结果表明:相比单一变量而言,交叉变量与其他风险指标相关性更高... 本文研究风险相关性对系统性风险的影响,对风险相关性指标进行设计和量化并纳入风险测度体系,基于1996~2013年中国商业银行的数据,运用主成分分析法对系统性风险进行度量。结果表明:相比单一变量而言,交叉变量与其他风险指标相关性更高;若忽略风险相关性,在银行业较稳健的情况下将会高估银行业系统性风险,而在银行业风险水平较高的情况下将会低估银行业系统性风险;M2/GDP、信贷、房价指数、不良率、资本充足率等指标是影响银行系统性风险水平的重要因素;GDP增长率、通货膨胀率等指标与系统性风险水平的相关程度较低。 展开更多

关键词 商业银行 风险相关性 系统性风险 信贷市场 房地产市场 证券市场

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