中国对外直接投资区位选择的决定因素:制度、税负和资源禀赋 被引量：416

1

作者 王永钦 杜巨澜 王凯 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第12期126-142,共17页

中国目前已经成为世界第三大对外直接投资(ODI)输出国。东道国(或地区)的不同制度维度是如何影响中国ODI的区位选择的?本文以中国2002-2011年间在全球范围内进行的842笔对外直接投资作为样本,研究了东道国的话语权与问责制、政治稳定与... 中国目前已经成为世界第三大对外直接投资(ODI)输出国。东道国(或地区)的不同制度维度是如何影响中国ODI的区位选择的?本文以中国2002-2011年间在全球范围内进行的842笔对外直接投资作为样本,研究了东道国的话语权与问责制、政治稳定与杜绝暴力/恐怖主义、政府效率、监管质量、法治水平、腐败控制这六类制度性因素对中国ODI区位选择的影响。本文还讨论了税收(避税)因素和自然资源因素的作用,以及它们与制度因素的交互作用。本文的研究发现,总体而言,与大部分跨国公司不同的是:中国的ODI不太关心对方国家(或地区)的政治制度(话语权与问责制)和政治稳定度,而更关心政府效率、监管质量和腐败控制,并倾向于避开法律体系严格的国家;同时,中国的ODI存在明显的避税和获取资源的动机;东道国的制度质量与避税功能之间存在替代关系。本文的研究有助于理解中国和新兴市场经济体的ODI的决定因素和国际间资本流动的规律。 展开更多

关键词 中国 ODI 制度 税收 资源

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软预算约束与中国地方政府债务违约风险:来自金融市场的证据 被引量：280

2

作者 王永钦 陈映辉 杜巨澜 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第11期96-109,共14页

债务市场的违约是近年来各类金融危机的根源,中国地方政府债务的违约风险近来也成为国内外关注的重要问题。由于中国体制的复杂性和地方政府债务数据的不透明性,直接估算地方政府债务的违约风险比较困难。本文则选取了一个独特的视角,... 债务市场的违约是近年来各类金融危机的根源,中国地方政府债务的违约风险近来也成为国内外关注的重要问题。由于中国体制的复杂性和地方政府债务数据的不透明性,直接估算地方政府债务的违约风险比较困难。本文则选取了一个独特的视角,即从交易城投债的金融市场的角度,将城投债的收益率价差分解成流动性风险价差部分和违约风险价差部分,利用(对于地方政府而言)外生的冲击通过双重差分的方法来进一步识别中国地方政府债务的违约风险。本文的研究发现,地方政府债务的违约风险并没有在城投债的收益率价差中得到反映,而中国的整体违约风险则在其中得到了有效的定价;整体违约风险价差在2012年后大幅飙升。这表明,中国的地方政府债务存在普遍的软预算约束问题。本文的发现为中国未来全面开展地方政府债券的制度设计提供了参考;本文的方法也同样适用于其他中央—地方关系复杂、制度不完善的新兴市场经济体。 展开更多

关键词 中国地方政府债务 软预算约束 违约风险 流动性风险

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识别中国非金融企业的影子银行活动——来自合并资产负债表的证据 被引量：213

3

作者 王永钦 刘紫寒 +1 位作者 李嫦 杜巨澜 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2015年第12期24-40,共17页

在金融欠发达的新兴市场经济体中，很多非金融企业在从事实质性的金融中介活动（如将从银行获得的借款再放贷给其他企业）。这些金融中介活动游离于银行监管体系之外，构成了影子银行活动的一部分。现有文献尚未对金融体系之外的影子银... 在金融欠发达的新兴市场经济体中，很多非金融企业在从事实质性的金融中介活动（如将从银行获得的借款再放贷给其他企业）。这些金融中介活动游离于银行监管体系之外，构成了影子银行活动的一部分。现有文献尚未对金融体系之外的影子银行活动进行充分的研究。本文基于融资优序理论，通过考察企业的资产负债表的变化来研究这个问题：利用标准普尔的CompustatGlobal企业数据库，以美国同时期2618家上市企业作为控制组，考察2000～2012年中国2304家上市企业的合并资产负债表，通过3种识别策略识别出中国非金融企业的影子银行活动。同时我们发现，国有企业相对于民营企业，更加深入地参与影子银行活动；而成长型公司参与影子银行活动的程度较低。本文的发现有助于学术界和政策界更好地理解中国金融体系的实际运作，并更好地对其进行监管。 展开更多

关键词 企业放贷 影子银行 融资优序理论 资产负债表

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信任品市场的竞争效应与传染效应：理论和基于中国食品行业的事件研究 被引量：134

4

作者 王永钦 刘思远 杜巨澜 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第2期141-154,共14页

信任品(credence goods)市场的有效运行不仅依赖于同业竞争,也依赖于有效的监管制度和公众对监管制度的信任。特别地,信任品行业中个别企业的丑闻会对其竞争对手企业产生两种相反的效应:在一个监管制度比较弱的市场环境中,会对同行业的... 信任品(credence goods)市场的有效运行不仅依赖于同业竞争,也依赖于有效的监管制度和公众对监管制度的信任。特别地,信任品行业中个别企业的丑闻会对其竞争对手企业产生两种相反的效应:在一个监管制度比较弱的市场环境中,会对同行业的竞争对手带来"传染效应",在股票市场上表现为同类企业的股价下降,这反映了市场对监管制度的不信任,严重的情况下会导致相关市场的关闭,造成很大的效率损失;而在一个监管制度比较好的市场环境中,会产生"竞争效应",同行业的竞争对手企业会因此而受益,在股票市场上表现为同类企业股票价格的相对上升,这样可以有效地维护信任品市场的运行。本文发展了一个可以识别信任品市场这两种效应的理论模型和实证方法,并通过事件研究法将其应用于中国的食品行业。本文的实证研究发现,在中国一些主要的信任品市场,传染效应占主导,这表明监管制度的不力和公众对监管制度的不信任是中国信任品行业危机的重要原因。 展开更多

关键词 信任品 传染效应 竞争效应 事件研究法

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金融发展、资产泡沫与实体经济：一个文献综述 被引量：102

5

作者 王永钦 高鑫 +1 位作者 袁志刚 杜巨澜 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2016年第5期191-206,共16页

近年来的金融危机和不同国家的发展路径促使经济学家们反思资产泡沫与实体经济之间的关系。过去几年主流经济学中开始涌现出一些富有洞见的相关理论和实证文献。本文通过一条逻辑主线对基于这些文献的进展进行了系统评述。资产泡沫产生... 近年来的金融危机和不同国家的发展路径促使经济学家们反思资产泡沫与实体经济之间的关系。过去几年主流经济学中开始涌现出一些富有洞见的相关理论和实证文献。本文通过一条逻辑主线对基于这些文献的进展进行了系统评述。资产泡沫产生于金融市场的不完全性,它既影响实体经济的效率和增长,也影响实体经济的波动。其中,金融发展程度(金融市场的完全性)扮演了重要的角色。金融发展程度会影响到资产泡沫的产生;而资产泡沫既可以缓解经济中的扭曲,也可以加剧经济中的扭曲,使得经济增长偏离黄金律。制度质量则会强化金融发展程度的影响。金融发展程度与制度质量在开放经济的情况下,还会影响到资本在国际间的流向和结构,从而对实体经济的增长和波动产生更复杂的影响。本文中所综述的理论洞见对于中国这类金融市场欠发达、正面临金融自由化与结构转型的新兴市场经济体尤其具有重要的政策含义。本文最后讨论了中国金融改革和金融发展中需要注意的一些问题。 展开更多

关键词 金融发展 资产泡沫 实体经济 制度

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中国消费风险分担偏低之谜 被引量：10

6

作者 何青 杜巨澜 薛畅 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第A01期4-16,43,共14页

居民部门福利水平,不仅决定于收入与消费的绝对水平,也取决于其波动水平即风险程度。通过金融市场和财政转移支付而实现的收入的交换流通,以降低本地消费与本地产出的相关性分担本地产出波动导致的居民消费的风险。本文计算了1985—201... 居民部门福利水平,不仅决定于收入与消费的绝对水平,也取决于其波动水平即风险程度。通过金融市场和财政转移支付而实现的收入的交换流通,以降低本地消费与本地产出的相关性分担本地产出波动导致的居民消费的风险。本文计算了1985—2011年中国消费风险分担的趋势,发现中国省级消费风险分担水平偏低而且增加趋势不明显。进一步的研究结果表明,政府为了增加财政收入而采取的地方保护行为,严重抑制了财政转移支付和银行信贷市场在分担消费风险中的作用,直接造成了中国较低的消费风险分担水平。而金融业的国有化,则没有呈现出类似的影响。本文的结论对中国未来统筹区域经济发展和金融业市场化改革有重要的启示意义。 展开更多

关键词 消费风险分担 地方保护主义 财政转移支付 金融市场

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ST公司与中国资本市场的行政性治理 被引量：10

7

作者 杜巨澜 黄曼丽 《北京大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2013年第1期142-151,共10页

伴随着中国资本市场的跳跃式发展,中国的投资者保护的法律基础依然很薄弱。这时,政府的行政性治理就在资本市场发展中扮演着重要角色。作为配额制的补充,ST制度通过引入退市威胁来解决公司上市后的道德风险问题。鉴于配额制的声誉和激... 伴随着中国资本市场的跳跃式发展,中国的投资者保护的法律基础依然很薄弱。这时,政府的行政性治理就在资本市场发展中扮演着重要角色。作为配额制的补充,ST制度通过引入退市威胁来解决公司上市后的道德风险问题。鉴于配额制的声誉和激励效应,地方政府出于维护本地企业绩效从而维持本地区股票发行配额的考虑,总是会有动机出手营救或重组其所在地的上市公司。在本文中,我们考察了1998—2003年间的中国ST公司,发现地方政府总是会千方百计地通过补贴或重组来改善ST公司的业绩,这也显示了ST制度作为行政性治理机制在中国资本市场发展过程中的特殊作用。 展开更多

关键词 中国资本市场 ST公司 行政性治理

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雇员薪酬溢价对企业创新影响的异质性研究 被引量：10

8

作者 高岭 余吉双 杜巨澜 《经济评论》 CSSCI 北大核心 2020年第6期90-108,共19页

推进供给侧结构性改革和构建双循环发展格局的关键是提升我国企业的技术创新水平。本文从纵向和横向两个维度研究了雇员薪酬溢价对企业创新影响的异质性。研究发现:普通雇员相对企业内部管理层的纵向薪酬溢价会抑制企业创新,而普通雇员... 推进供给侧结构性改革和构建双循环发展格局的关键是提升我国企业的技术创新水平。本文从纵向和横向两个维度研究了雇员薪酬溢价对企业创新影响的异质性。研究发现:普通雇员相对企业内部管理层的纵向薪酬溢价会抑制企业创新,而普通雇员相对其同行的横向薪酬溢价会促进企业创新,特别是高水平创新。在进行了一系列稳健性检验后,研究结论没有发生显著变化。进一步的研究发现,劳动生产率是雇员薪酬溢价影响企业创新的一个重要机制。本文还围绕国有企业进行了异质性分析,发现纵向雇员薪酬溢价对于国有企业创新的负面效应更大,体现出国有企业较为平均主义的薪酬体系对创新活动有一定的负面影响。本文的研究结果表明,我国具备一定的走高工资驱动的高端路径的微观基础。 展开更多

关键词 雇员薪酬 技术创新 国有企业 劳动生产率 双循环战略

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政府腐败和国际企业融资模式 被引量：4

9

作者 杜巨澜 《世界经济文汇》 CSSCI 北大核心 2003年第6期1-22,共22页

这篇论文同时从理论上和实证上说明了政府腐败在不同的国家对于形成公司融资模式的重要性。文章表明 ,在政府腐败的情况下 ,公司管理层能够强有力地侵占外部投资者的权利 ,因为管理层可以威胁撤销和政府搞好关系的特定技巧 ,而这种技巧... 这篇论文同时从理论上和实证上说明了政府腐败在不同的国家对于形成公司融资模式的重要性。文章表明 ,在政府腐败的情况下 ,公司管理层能够强有力地侵占外部投资者的权利 ,因为管理层可以威胁撤销和政府搞好关系的特定技巧 ,而这种技巧对于公司的生存发展是至关重要的。在腐败的政府治理下 。 展开更多

关键词 国际企业 融资模式 政府腐败 证券市场 金融体系 经理人 所有权集中度

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董事会里谁才敢于提出反对的意见? 被引量：5

10

作者 杜巨澜 吕班尼 瑞·奥立弗 《南大商学评论》 CSSCI 2012年第1期89-122,共34页

之前的研究认为独立董事在公司治理中只起了"花瓶"的作用。董事会中独立董事的比例和公司业绩的关系没有一个统一的结论。我们把独立董事发表的负面意见的数量作为其有效监督的代理变量。我们认为董事会结构和独立董事的个人... 之前的研究认为独立董事在公司治理中只起了"花瓶"的作用。董事会中独立董事的比例和公司业绩的关系没有一个统一的结论。我们把独立董事发表的负面意见的数量作为其有效监督的代理变量。我们认为董事会结构和独立董事的个人特征都会影响其监督的有效性。运用配对样本的研究方法,我们发现拥有政治资本的独立董事(例如曾经的政府官员)、共产党员,以及在其他公司担任高管的独立董事更有可能发表负面意见。我们发现,在股权制衡度更好的上市公司以及所处地区公司治理环境更好的上市公司的独立董事更有可能发表负面的意见。 展开更多

关键词 董事会结构 公司治理环境 配对样本 个人特征 股权制衡度 逻辑回归 股东利益最大化 地区经济 财务欺

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商业银行跨区域经营和企业异地并购

11

作者 李嫦 胡一川 杜巨澜 《经济学报》 2023年第3期31-58,共28页

本文基于商业银行异地分支机构信息和企业异地并购数据,探究银行跨区域经营对于实体投资的影响。研究表明,异地分支机构的设立对两地间并购规模和企业并购绩效均存在显著的正面效应。进一步分析发现,当主并企业面临的融资约束越大或当... 本文基于商业银行异地分支机构信息和企业异地并购数据,探究银行跨区域经营对于实体投资的影响。研究表明,异地分支机构的设立对两地间并购规模和企业并购绩效均存在显著的正面效应。进一步分析发现,当主并企业面临的融资约束越大或当目标地区市场化水平较低时,商业银行跨区域经营对于并购绩效的改善作用越强。本文的研究发现为金融资本流动影响实体资本流动提供了微观研究基础,并且为我国完善金融体系、推动企业并购促进地区间资本配置效率的提高提供了理论支持。 展开更多

关键词 银行分支机构 跨区域经营 企业异地并购

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公司控制权价值:来自中国企业控制权交易案例的证据 被引量：3

12

作者 蔡志杰 杜巨澜 芮萌 《世界经济文汇》 CSSCI 北大核心 2008年第6期1-15,共15页

公司控制权溢价是否存在及其数量大小在文献中一直被广泛讨论,但很少有处理中国公司状况的文献。本文利用了1994—2004年的95起公司控股权转让数据分析了中国公司控制权的价值。我们发现中国存在着一个正的公司控制权溢价,在平均水平上... 公司控制权溢价是否存在及其数量大小在文献中一直被广泛讨论,但很少有处理中国公司状况的文献。本文利用了1994—2004年的95起公司控股权转让数据分析了中国公司控制权的价值。我们发现中国存在着一个正的公司控制权溢价,在平均水平上,控制权股份的交易价格要比非控制权股份交易的价格高14%。回归分析显示,公司控制权价值变化与公司最大股东的控制力成正比;在治理相对糟糕的地方,拥有控制权股份的要价也相对更高。 展开更多

关键词 企业支配金额 流动性效应 企业管理 区域管理

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中国式分权与地方混合所有制改革动机 被引量：2

13

作者 梁永福 杜巨澜 陈林 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2022年第2期101-112,共12页

本文运用倾向得分匹配法和双重差分面板固定效应模型,实证检验混合所有制改革的经济动机及其与社会动机之间的关系。研究结果发现,地方混合所有制改革提高了国有企业的经营绩效,但这种经济动机在垄断程度较高的企业不存在;地方混合所有... 本文运用倾向得分匹配法和双重差分面板固定效应模型,实证检验混合所有制改革的经济动机及其与社会动机之间的关系。研究结果发现,地方混合所有制改革提高了国有企业的经营绩效,但这种经济动机在垄断程度较高的企业不存在;地方混合所有制改革的经济效率改善与企业软预算约束呈负相关,且在垄断型、管理层持股较多和规模较大的国有企业中影响更大;与中央企业相反,地方国有企业混合所有制改革的经济动机与社会动机之间存在倒U型的非线性联动关系,且仅在垄断程度较高和规模较大的国有企业中显著。 展开更多

关键词 中国式分权 混合所有制 改革动机 地方政府

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开放外资银行人民币业务的宏观金融效应初探

14

作者 杜巨澜 《金融研究》 CSSCI 北大核心 1994年第5期53-57,52,共6页

开放外资银行人民币业务的宏观金融效应初探杜巨澜引进外资银行，并逐步向其开放人民币业务，这是我国金融改革和金融国际化的一个重大举措，它既是我国利用外资加快建设的宏观要求，又是恢复我国在关贸总协定缔约国地位、遵循金融服务... 开放外资银行人民币业务的宏观金融效应初探杜巨澜引进外资银行，并逐步向其开放人民币业务，这是我国金融改革和金融国际化的一个重大举措，它既是我国利用外资加快建设的宏观要求，又是恢复我国在关贸总协定缔约国地位、遵循金融服务业国民待遇原则的应尽义务，它又必将... 展开更多

关键词 外资银行 人民币业务 金融效应

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经济学中的公平及其现实意义

15

作者 杜巨澜 《中州学刊》 CSSCI 北大核心 1994年第6期22-26,共5页

经济学中的公平及其现实意义杜巨澜（复旦大学国际金融系）一公平作为一个伦理概念，属价值判断的范畴，长期以来随社会历史条件的变化和阶级立场的不同而众说纷坛。综观近现代经济学对收入分配中的公平问题所作的探索，我认为大致可以... 经济学中的公平及其现实意义杜巨澜（复旦大学国际金融系）一公平作为一个伦理概念，属价值判断的范畴，长期以来随社会历史条件的变化和阶级立场的不同而众说纷坛。综观近现代经济学对收入分配中的公平问题所作的探索，我认为大致可以将公平观划分为四种类型，名之曰：弱... 展开更多

关键词 公平的收入分配 按劳分配 马克思主义经济学 马克思的劳动价值论 收入的边际效用 初始禀赋 公平分配 公平观 市场分配机制 要素禀赋

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短缺成因新探──兼与樊纲、胡汝银先生商榷

16

作者 杜巨澜 《中州学刊》 CSSCI 北大核心 1996年第1期34-38,共5页

短缺成因新探──兼与樊纲、胡汝银先生商榷杜巨澜（美国哈佛大学研究生）在经济学中，短缺指商品和劳务供不应求而形成的缺口。在西方市场经济中，短缺是一个相当普通的概念，一般只是在短期内，在局部市场中才会出现短缺；而在社会主... 短缺成因新探──兼与樊纲、胡汝银先生商榷杜巨澜（美国哈佛大学研究生）在经济学中，短缺指商品和劳务供不应求而形成的缺口。在西方市场经济中，短缺是一个相当普通的概念，一般只是在短期内，在局部市场中才会出现短缺；而在社会主义经济体制下，短缺则具有特殊的意义... 展开更多

关键词 总供给曲线 需求决定论 公有制经济 转型经济 有效供给 社会主义经济 资源利用效率 总需求曲线 价格水平 分配规则

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法律制度、外资流的结构与金融危机

17

作者 杜巨澜 《南大商学评论》 2004年第1期97-137,共41页

本文分析了不健全的法律制度通过引起外资流中的杠杆比率升高,从而对金融危机发生的可能性和严重程度所产生的影响。文中也指出由于债务主权的透明度以及债务拖欠的可证实性,使得外债债主能强有力地防止当地政府侵占。在新兴的资金吸收... 本文分析了不健全的法律制度通过引起外资流中的杠杆比率升高,从而对金融危机发生的可能性和严重程度所产生的影响。文中也指出由于债务主权的透明度以及债务拖欠的可证实性,使得外债债主能强有力地防止当地政府侵占。在新兴的资金吸收国中,由于其不健全的法律制度和公司治理结构,外资的流入倾向以外债为主,尤其是短期外债,而不是股票投资或直接投资。这样将导致更频繁的、破坏程度更深的金融危机。本文系统分析了法律体系,外资流对外债的偏斜,以及金融危机频繁性和严重性三者之间的相互关系。 展开更多

关键词 法律制度 公司治理 外资结构 金融危机

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金融腐败缘何愈演愈烈？

18

作者 杜巨澜 《海外经济评论》 2005年第45期21-23,共3页

【香港《明报》10月27日】 近年来，内地银行业屡揭金融腐败案件。仅以今年为例，中国银行“高山案”、建设银行“张恩照事件”、农业银行“内蒙古案件”等相继曝光。虽说金融腐败在每个国家都有可能发生，但中国金融腐败案件发生频率... 【香港《明报》10月27日】 近年来，内地银行业屡揭金融腐败案件。仅以今年为例，中国银行“高山案”、建设银行“张恩照事件”、农业银行“内蒙古案件”等相继曝光。虽说金融腐败在每个国家都有可能发生，但中国金融腐败案件发生频率高，涉案金额大，牵涉面广，上起银行高级管理人员，下及基层银行职员，这不得不引起人们的深思。金融腐败案件频发，较为集中地反映了中国银行业监管体制不完善，而这又是中国经济和金融体制改革过程中诸多矛盾的体现。 展开更多

关键词 金融腐败 中国 银行业 监管机制 资金流通 风险防范机制

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推行有规则的积极货币政策

19

作者 杜巨澜 《世界经济文汇》 CSSCI 北大核心 1994年第5期6-12,共7页

近年来,我国学术界和金融界许多人士特别强调货币政策应以稳定物价为唯一最终目标。这种倾向的出现不是偶然的。我国自70年代末以来坚决推行的改革开放政策,就是要在社会主义条件下解放和发展生产力,因此以经济增长为宏观经济政策的主... 近年来,我国学术界和金融界许多人士特别强调货币政策应以稳定物价为唯一最终目标。这种倾向的出现不是偶然的。我国自70年代末以来坚决推行的改革开放政策,就是要在社会主义条件下解放和发展生产力,因此以经济增长为宏观经济政策的主要目标和采取推动经济快速发展的积极性货币政策是理所当然的。但由于我国经济和金融体制中的一些深层次矛盾未能解决,因而这种主动干预和推动经济成长的政策也确实导致经济增长过程中出现较为严重的通货膨胀。同时,伴随着货币政策的松紧变化,经济运行中也出现了“膨胀——紧缩——再膨胀——再紧缩”的循环怪圈。基于这些现象,许多同志转而否定积极性货币政策,要求无论何时何地都要实行管住通货、稳定物价的货币政策——我们不妨称之为求稳的货币政策。这个转变反映出我们许多同志拘泥于单一目标论,没有认识到,在我国。 展开更多

关键词 货币政策 类型 经济体制 中国

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政府为什么要放弃公司控制权?中国大宗股权转让中的不情愿和不情愿的私有化

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作者 杜巨澜 黄曼丽 +1 位作者 容楚颖 李成 《发展经济学研究》 2011年第1期56-82,共27页

从20世纪90年代后期开始,通过将上市公司的大宗股权转让(block share transfer)给国有的或私有的商业实体,政府放弃了对上市公司的控制。通过考察政府在将公司控制权转让给国有企业或私有实体时所考虑的排序名单,我们发现了某些政府不... 从20世纪90年代后期开始,通过将上市公司的大宗股权转让(block share transfer)给国有的或私有的商业实体,政府放弃了对上市公司的控制。通过考察政府在将公司控制权转让给国有企业或私有实体时所考虑的排序名单,我们发现了某些政府不愿意私有化的迹象,即财政实力较弱的政府将绩效较差的上市公司的控制权转让给私有实体。在将大宗股权转让给私有实体的过程中,地方政府官员对本地收购者也表现出较强的偏好。此外,以收购私人企业为目标的公司(privately-acquired target firms),其收购后的绩效状况通常不如国有收购公司(state-aequired firms)。我们的分析表明,收购前较差的公司绩效、收购后更为严重的隧道行为(tunneling behavior)和更低的投资效率也许能够说明以收购私人企业为目标的公司绩效不佳的原因。我们的研究指出,对于中国这样一个处在各种不同的制度约束下的转型中的和发展中的国家而言,私有化在短期内可能并不会提高效率。 展开更多

关键词 公司控制权 股份转让 不情愿的私有化

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