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金融化与企业风险承担 被引量:12
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作者 周越 陈升萌 《湖南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2020年第6期73-82,共10页
金融化对企业风险承担具有明显的抑制作用,支持“挤出效应”;同时当政策不确定性越低、市场化程度越高、内部代理冲突越严重时,金融化对企业风险承担的抑制作用越强。从企业异质性来看,非国有企业的金融化会显著地降低企业风险承担;从... 金融化对企业风险承担具有明显的抑制作用,支持“挤出效应”;同时当政策不确定性越低、市场化程度越高、内部代理冲突越严重时,金融化对企业风险承担的抑制作用越强。从企业异质性来看,非国有企业的金融化会显著地降低企业风险承担;从金融化类型来看,配置长期资产更能降低企业风险承担;从作用机制来看,债务筹资能力的降低、实体投资与研发投入的减少是金融化抑制企业风险承担的重要渠道。由此我们认为,政策层面需要注意控制企业金融化水平,更好地引导金融服务于实体经济,促进我国经济健康稳健的可持续发展。 展开更多
关键词 企业金融化 风险承担 公司治理 外部环境
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中国经济中的垂直市场与企业动态--基于DSGE的模型研究 被引量:3
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作者 周越 《经济学报》 CSSCI 2020年第3期20-52,共33页
本文构建了一个研究中国经济的模型,其特征是体现了国有企业与民营企业的不对称并强调了它们之间的垂直市场结构;同时,此模型还允许企业自由进入与退出,因此可以研究企业动态。使用该模型进行数值模拟的结果能够较好地拟合中国经济的宏... 本文构建了一个研究中国经济的模型,其特征是体现了国有企业与民营企业的不对称并强调了它们之间的垂直市场结构;同时,此模型还允许企业自由进入与退出,因此可以研究企业动态。使用该模型进行数值模拟的结果能够较好地拟合中国经济的宏观波动,而且我们发现生产率冲击与偏好冲击对于中国的经济波动有着重要影响,这是因为企业的自由进出将生产率冲击对经济波动的影响放大。通过对这一理论模型进行政策实验,我们发现上游民营企业所受到的市场扭曲最为明显,因此可以通过采用针对性的政策,例如降低其市场准入门槛或者鼓励民企创新等方法,来达到最有效地缓解市场扭曲、提高产出的目的。这将有助于改善上下游市场中企业分布不均衡的现象并提升整体资源分配效率。 展开更多
关键词 经济周期 国有企业 垂直市场 企业动态 市场准入
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破解“供需错配”是高质量发展的关键 被引量:2
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作者 何怡瑶 潘士远 +1 位作者 施康 《国家治理》 2018年第5期34-39,共6页
十九大报告明确指出:"中国特色社会主义进入新时代,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。"其中,"人民日益增长的美好生活需要"表示居民的消费结构在不断升级,"不平衡不充分的... 十九大报告明确指出:"中国特色社会主义进入新时代,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。"其中,"人民日益增长的美好生活需要"表示居民的消费结构在不断升级,"不平衡不充分的发展"描述的则是供给端的产业结构不平衡、资源利用不充分等问题。供需错配可以看作是这一主要矛盾的集中体现,我们可以从供需错配的角度对这一社会主要矛盾进行更深入的解读。 展开更多
关键词 质量发展 供需 社会主要矛盾 中国特色社会主义 生活需要 不平衡 消费结构 产业结构
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流动性还能挽救中国经济增长吗? 被引量:1
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作者 施康 潘士远 +1 位作者 王立升 《中国证券期货》 2015年第10期27-28,共2页
中国经济备受关注,货币政策是否进一步宽松也充满争议,近期中国信贷资产质押再贷款新增试点也引发诸多关注。中国信贷环境究竟如何,根据世界银行的数据统计,截至2014年12月,中国的M2/GDP比率己达193%,远高于绝大多数发达经济体... 中国经济备受关注,货币政策是否进一步宽松也充满争议,近期中国信贷资产质押再贷款新增试点也引发诸多关注。中国信贷环境究竟如何,根据世界银行的数据统计,截至2014年12月,中国的M2/GDP比率己达193%,远高于绝大多数发达经济体,即便是QE之后的美国,该比率也仅仅维持在低于90%的水平。因此,从总量上来说,中国的流动性环境应该是非常宽松的。在中国经济步入下行周期以来,央行频频出手,采用公开市场操作与存准率调整等多种手段继续释放流动性,希望通过宽松的货币政策刺激实体经济来实现全年GDP增速“保七”的目标。然而,市场的普遍反应是宽松程度还不够,呼吁更多的流动性释放。这很让人困惑不解,为什么注入了那么多的“水”,实体经济还是这么“渴”? 展开更多
关键词 中国经济增长 流动性 M2/GDP比率 公开市场操作 货币政策 信贷环境 实体经济 发达经济体
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证券投资基金的经济学会分析
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作者 施康 《中国城市金融》 北大核心 1998年第9期38-40,共3页
证券投资基金的经济学会分析施康徐隽翊1998年3月23日,金泰与开元两只新基金上市,正式揭开了我国证券投资基金规范化发展的序幕。工商银行作为基金托管人,也迈出了走向资本市场的一大步。证券投资基金是改革进程中富有开创性... 证券投资基金的经济学会分析施康徐隽翊1998年3月23日,金泰与开元两只新基金上市,正式揭开了我国证券投资基金规范化发展的序幕。工商银行作为基金托管人,也迈出了走向资本市场的一大步。证券投资基金是改革进程中富有开创性的新生事物,在目前我国资本市场的有... 展开更多
关键词 基金管理人 证券投资基金 委托—代理关系 个人投资者 代理人 道德风险 委托人 经济学会 委托—代理问题 信息不对称
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