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上市公司产品质量事件的动因与后果
被引量：
4
1
作者
张
学勇
张
秋月
+1 位作者
盖明昱
张
雷妮
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2015年第4期42-49,共8页
本文选取了A股96家上市公司共150个产品质量事件作为研究样本,从理论和实证两方面研究了产品质量事件的动因和影响。结果显示,法制环境的薄弱和缺乏有效的举报机制是导致产品质量事件发生的重要原因。通过对上市公司股票市场反应的研究...
本文选取了A股96家上市公司共150个产品质量事件作为研究样本,从理论和实证两方面研究了产品质量事件的动因和影响。结果显示,法制环境的薄弱和缺乏有效的举报机制是导致产品质量事件发生的重要原因。通过对上市公司股票市场反应的研究发现,短期内,上市公司股票在发生产品质量事件后获得显著为负的累计异常收益率,尤其是对那些通过媒体首次披露和事后有公告的公司。此外,如果公司能够较快对事件进行处理,并在公告中积极承担责任,将有利于减少股东的损失。
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关键词
产品质量事件
消费者权益保护
公司业绩
公司治理
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职称材料
中国上市公司控制权价值多少？--基于全流通时代的经验证据
被引量：
3
2
作者
张
学勇
张
雷妮
+1 位作者
陈欢
钟弥嘉
《投资研究》
北大核心
2013年第11期46-59,共14页
在股权分置改革完成后的全流通时代,我国上市公司控制权市场正全方位形成。本文选取全流通条件下沪深两市61家上市公司共63起大宗股权转让交易为研究样本,在以10%为控制权基准的情况下,采用大宗股权溢价法估算出全流通时代中国上市公司...
在股权分置改革完成后的全流通时代,我国上市公司控制权市场正全方位形成。本文选取全流通条件下沪深两市61家上市公司共63起大宗股权转让交易为研究样本,在以10%为控制权基准的情况下,采用大宗股权溢价法估算出全流通时代中国上市公司的平均控制权价值为3.28%。进一步研究发现:控制权价值与转让比例、公司业绩、两权分离度呈正相关关系,与独立董事比例反向变动,而且外资增持的公司控制权价值较高,外资减持的公司控制权价值较低。最后,本文对产生股权转让溢价的过度支付假说和信息优先假说进行检验,没有发现支持这两种假说的证据,同时,基于期权定价理论对样本中限售股价格进行调整,进一步证实了中国上市公司控制权价值的存在性。
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关键词
控制权价值
过度支付
信息优先
原文传递
题名
上市公司产品质量事件的动因与后果
被引量：
4
1
作者
张
学勇
张
秋月
盖明昱
张
雷妮
机构
中央财经大学金融学院
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2015年第4期42-49,共8页
基金
国家自然科学基金项目(项目批准号71003113)
教育部新世纪优秀人才支持计划
+1 种基金
中央财经大学青年科研创新团队支持计划
金融学院院级科研项目资助
文摘
本文选取了A股96家上市公司共150个产品质量事件作为研究样本,从理论和实证两方面研究了产品质量事件的动因和影响。结果显示,法制环境的薄弱和缺乏有效的举报机制是导致产品质量事件发生的重要原因。通过对上市公司股票市场反应的研究发现,短期内,上市公司股票在发生产品质量事件后获得显著为负的累计异常收益率,尤其是对那些通过媒体首次披露和事后有公告的公司。此外,如果公司能够较快对事件进行处理,并在公告中积极承担责任,将有利于减少股东的损失。
关键词
产品质量事件
消费者权益保护
公司业绩
公司治理
Keywords
product quality scandals
consumer protection
corporate performance
corporate governance
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
中国上市公司控制权价值多少？--基于全流通时代的经验证据
被引量：
3
2
作者
张
学勇
张
雷妮
陈欢
钟弥嘉
机构
中央财经大学金融学院
清华大学经济管理学院
中国人民大学汉青经济与金融研究院
出处
《投资研究》
北大核心
2013年第11期46-59,共14页
基金
国家自然科学基金项目资助,项目批准号“71003113”
教育部“新世纪优秀人才培养计划”资助
中央财经大学“中央财经大学青年科研创新团队支持计划”资助
文摘
在股权分置改革完成后的全流通时代,我国上市公司控制权市场正全方位形成。本文选取全流通条件下沪深两市61家上市公司共63起大宗股权转让交易为研究样本,在以10%为控制权基准的情况下,采用大宗股权溢价法估算出全流通时代中国上市公司的平均控制权价值为3.28%。进一步研究发现:控制权价值与转让比例、公司业绩、两权分离度呈正相关关系,与独立董事比例反向变动,而且外资增持的公司控制权价值较高,外资减持的公司控制权价值较低。最后,本文对产生股权转让溢价的过度支付假说和信息优先假说进行检验,没有发现支持这两种假说的证据,同时,基于期权定价理论对样本中限售股价格进行调整,进一步证实了中国上市公司控制权价值的存在性。
关键词
控制权价值
过度支付
信息优先
Keywords
the Value of Corporate Control Rights
Superior-information
Overpayment
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
上市公司产品质量事件的动因与后果
张
学勇
张
秋月
盖明昱
张
雷妮
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2015
4
下载PDF
职称材料
2
中国上市公司控制权价值多少？--基于全流通时代的经验证据
张
学勇
张
雷妮
陈欢
钟弥嘉
《投资研究》
北大核心
2013
3
原文传递
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