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科技型企业的融资结构与创新效率关系——来自创业板的经验证据 被引量:17
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作者 钱燕 段姝 张林 《科技管理研究》 CSSCI 北大核心 2019年第21期53-60,共8页
利用创业板上市公司2015-2017年的面板数据,以数据包络分析(DEA)方法测度科技型企业创新效率,研究内源融资、债权融资和股权融资对企业创新效率的影响,并采用现金流组合法对企业生命周期进行划分,探究处于不同生命周期企业融资结构与创... 利用创业板上市公司2015-2017年的面板数据,以数据包络分析(DEA)方法测度科技型企业创新效率,研究内源融资、债权融资和股权融资对企业创新效率的影响,并采用现金流组合法对企业生命周期进行划分,探究处于不同生命周期企业融资结构与创新效率之间的关系。研究发现:内源融资和债权融资对企业创新效率具有正向的促进作用,而股权融资对创新效率具有抑制作用;不同生命周期企业融资结构对创新效率的影响具有差异性。研究结果以期为科技型企业优化融资结构、提升创新效率提供启示。 展开更多
关键词 融资结构 创新效率 企业生命周期
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私募股权投资对我国创业板上市公司绩效的影响研究 被引量:1
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作者 张林 杨彬 《中国集体经济》 2020年第34期125-127,165,共4页
私募股权投资作为企业融资的一种新型方式,在缓解中小企业融资难问题上发挥着愈加重要的作用。文章以2009~2014年我国创业板上市公司为研究对象,对PE是否影响上市公司绩效进行实证检验,并进一步剖析PE特征对公司绩效的影响效果。研究结... 私募股权投资作为企业融资的一种新型方式,在缓解中小企业融资难问题上发挥着愈加重要的作用。文章以2009~2014年我国创业板上市公司为研究对象,对PE是否影响上市公司绩效进行实证检验,并进一步剖析PE特征对公司绩效的影响效果。研究结果表明:PE对公司绩效的提升有显著促进作用,且PE联合投资与公司绩效呈显著正相关关系,而PE持股比例和声誉的统计结果在该研究中并不显著。根据上述结论,建议积极鼓励PE的运作与发展,促进多层次资本市场体制建设,为企业融资提供更广阔的渠道;进一步提升PE专业素质和水平,使其更好地为企业提供增值服务;借鉴国外先进理论知识,构建符合我国国情的私募股权投资体系,加快我国市场经济体制建设。 展开更多
关键词 私募股权投资 经营绩效 上市公司 私募特征
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专业知识水平对私募股权投资机构议价能力的影响机制——基于企业家族性的调节作用 被引量:1
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作者 张林 刘平 《南方金融》 北大核心 2019年第6期57-65,共9页
本文采用长三角和珠三角地区私募股权投资经理问卷调查数据,实证研究私募股权投资机构专业知识水平对其议价能力的影响,并且进一步分析中小民营企业的家族性特点对私募股权投资机构议价能力的调节作用。实证结果表明:第一,专业知识水平... 本文采用长三角和珠三角地区私募股权投资经理问卷调查数据,实证研究私募股权投资机构专业知识水平对其议价能力的影响,并且进一步分析中小民营企业的家族性特点对私募股权投资机构议价能力的调节作用。实证结果表明:第一,专业知识水平越高的私募股权投资机构越容易获得企业的信任和依赖,在股权交易的谈判中议价能力越强,从而获得对自身有利的结果。第二,民营企业的家族代际传承越集中、参与企业经营管理的家族成员越多、家族成员持股比例越高,家族成员对企业的控制力越强,越会削弱私募股权投资机构的议价能力。基于上述研究结论,为促进私募股权投资良性发展,拓宽中小民营企业融资渠道,实现资本市场与实体经济的协调发展,提出如下建议:第一,私募股权投资机构要充分发挥专业优势,制定有针对性的融资方案,使中小企业可以将自身沉淀资本有效转化为可用资金,协助中小企业提高融资能力,实现双方的合作共赢;第二,中小家族企业要提高对私募股权融资的认识,依托私募股权投资机构的专业化优势和资源优势实现融资和融智目标,促进企业持续发展。 展开更多
关键词 私募股权投资 家族企业 管家理论 家族代际传承 议价博弈
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智能型医疗器械产品并行开发数据集成仿真 被引量:1
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作者 李文 张林 《计算机仿真》 北大核心 2018年第8期357-360,382,共5页
智能型医疗器械产品并行开发的基本支持条件之一是必须实现计算机辅助工具之间的数据集成。针对当前集成方法忽略了智能型医疗器械产品并行开发数据具有高维小样本的特点,导致最终数据集成结果存在准确率较低的问题,提出一种基于相异度... 智能型医疗器械产品并行开发的基本支持条件之一是必须实现计算机辅助工具之间的数据集成。针对当前集成方法忽略了智能型医疗器械产品并行开发数据具有高维小样本的特点,导致最终数据集成结果存在准确率较低的问题,提出一种基于相异度阈值调整的医疗器械产品并行开发数据集成方法,分别采用信噪比、皮尔森相关系数、斯皮尔曼相关系数、欧几里德距离和余弦相似度五种特征选择方法交替对智能型医疗器械产品并行开发数据的不同训练子集进行处理,得到样本特征向量。根据得到的智能型医疗器械产品并行开发数据样本特征向量以及产品并行开发数据的两个样本之间的相异度,设置一个相异度阈值,通过对相异度阈值的调整得到不同的集成效果,使得集成结果能够兼顾智能型医疗器械产品并行开发数据样本特征向量聚类紧密程度与聚类规模之间的平衡。仿真实例分析结果表明,所提方法能够在智能医疗器械产品并行开发数据集成过程中,通过对相异度阈值的调整,使得其在人工干预程度较小的情况下,获得具有高准确率、高召回率和高综合评价值的数据集成效果。 展开更多
关键词 智能型 医疗器械产品 并行开发 数据集成
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农村商业银行信贷资产证券化研究——以苏州市A农商行为例 被引量:1
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作者 张林 乔小燕 《苏州科技学院学报(社会科学版)》 2016年第5期43-47,共5页
以苏州A农商行为例,对农村商业银行信贷资产证券化方案的实证研究表明,信贷资产证券化业务的开展不仅有助于提高信贷资产质量、降低信贷风险,还能盘活存量资产、改善盈利结构,对实现产融结合具有积极意义。然而,当前多数农村商业银行面... 以苏州A农商行为例,对农村商业银行信贷资产证券化方案的实证研究表明,信贷资产证券化业务的开展不仅有助于提高信贷资产质量、降低信贷风险,还能盘活存量资产、改善盈利结构,对实现产融结合具有积极意义。然而,当前多数农村商业银行面临着借款人信用水平较低、不良贷款率上升、资本充足率下降等挑战。为了控制市场风险,确保信贷资产证券化工作的顺利开展,农村商业银行还需积极加强资产池试点、拓展中间业务、多元化发展资产证券种类等工作。 展开更多
关键词 信贷资产证券化 农村商业银行 产融结合
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新产品研发原型数据关键特征准确提取仿真
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作者 李文 张林 《计算机仿真》 北大核心 2018年第11期383-386,共4页
新产品研发原型数据关键特征准确提取影响特征提取的重复性和冗余特征多的性能,在研发、生产、生活等领域有较好的发展。针对当前方法由于原型数据关键特征不可被重复提取且冗余特征多等问题,导致原型数据关键特征不能被准确提取。提出... 新产品研发原型数据关键特征准确提取影响特征提取的重复性和冗余特征多的性能,在研发、生产、生活等领域有较好的发展。针对当前方法由于原型数据关键特征不可被重复提取且冗余特征多等问题,导致原型数据关键特征不能被准确提取。提出了一种基于减法聚类的新产品研发原型数据关键特征准确提取方法,对原型数据进行标记,建立原型数据关键特征约束矩阵,对约束矩阵进行更改和计算,建立graph数据结构计算出数据关键特征的概率。在实现原型数据关键特征硬性约束的基础上,采用减法聚类,对原型数据关键特征向量进行分类处理,根据数据特征密度计算特征向量能够成为聚类中心的概率,排除不可用的原型数据特征,提取到可用的数据关键特征。仿真结果得出,所提方法能够减少数据特征冗余且有数据特征可重复提取的性能,原型数据关键特征被准确提取,此方法在未来新产品研发的领域中将被广泛应用。 展开更多
关键词 新产品研发 原型数据 关键特征 准确提取
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私募股权议价能力博弈模型构建与实证
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作者 段姝 张林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2019年第24期168-171,共4页
文章从私募股权投资与中小企业的讨价还价博弈出发,构建中小企业与私募股权投资机构的投融资博弈模型,采用问卷调查法,向我国长三角地区私募股权投资经理发放问卷,实证检验相关理论假设,分析得出:投标人竞争、专业知识、时间压力以及情... 文章从私募股权投资与中小企业的讨价还价博弈出发,构建中小企业与私募股权投资机构的投融资博弈模型,采用问卷调查法,向我国长三角地区私募股权投资经理发放问卷,实证检验相关理论假设,分析得出:投标人竞争、专业知识、时间压力以及情感承诺是影响私募股权议价能力的主要因素。 展开更多
关键词 私募股权投资 议价能力 博弈
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专业中介对私募股权基金议价能力的影响研究——对江浙沪深私募股权基金经理的调查
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作者 段姝 张林 《苏州大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2019年第5期103-110,共8页
家族性是中小企业的显著特征。已有研究表明具有显著家族性的中小企业对私募股权基金的进入存在一定排斥。缓和中小企业和私募股权投资之间互斥的一种途径是专业中介的参与。但现有文献几乎没有充分的证据表明专业中介的参与能够帮助私... 家族性是中小企业的显著特征。已有研究表明具有显著家族性的中小企业对私募股权基金的进入存在一定排斥。缓和中小企业和私募股权投资之间互斥的一种途径是专业中介的参与。但现有文献几乎没有充分的证据表明专业中介的参与能够帮助私募股权基金提升其在与中小企业投融资交易中的议价能力。研究发现:在各类型专业中介机构中,资信评级机构的参与对私募股权基金议价能力不产生影响,资产评估机构的参与对私募股权基金议价能力产生一定的影响。而投资银行和会计师事务所的参与能够明显提升私募股权基金投资中小家族企业的议价能力,并且投资银行的加入对私募股权基金议价能力的提升作用显著大于其他专业中介。 展开更多
关键词 私募股权基金 议价能力 专业中介 中小企业
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私募股权议价能力影响因素实证研究——基于企业家族代际的调节作用
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作者 段姝 张林 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2019年第7期75-81,共7页
关于家族治理对私募股权议价能力的影响,资源观理论认为,家族性会提升私募股权的议价能力,而融资次序理论持有相反的观点。基于这一矛盾,本文采用层次回归分析方法,通过对我国江苏、浙江、上海和深圳地区的私募机构进行问卷调查,对家族... 关于家族治理对私募股权议价能力的影响,资源观理论认为,家族性会提升私募股权的议价能力,而融资次序理论持有相反的观点。基于这一矛盾,本文采用层次回归分析方法,通过对我国江苏、浙江、上海和深圳地区的私募机构进行问卷调查,对家族企业代际传承情境下私募股权议价能力的影响因素进行理论阐释和实证检验,试图揭示导致研究出现矛盾可能的情境因素。研究结果显示:投标人竞争、专业知识、时间压力以及情感承诺是影响私募股权议价能力的主要因素;家族代际对投标人竞争、专业知识、情感承诺与私募股权议价能力之间的关系起到显著调节作用,而家族代际对时间压力与私募股权议价能力之间的调节作用不显著。 展开更多
关键词 私募股权 议价能力 家族代际 家族治理
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