永续债:海外经验及国内前景探讨 被引量：31

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作者 张继强 姬江帆 杨冰 《债券》 2013年第11期43-49,共7页

本文介绍了永续债的基本特征及其在海外市场的发展情况,分析了永续债相较其他混合资本证券所具备的优势及价格驱动因素,并对我国目前发展永续债的契机以及尚存的诸多障碍进行了探讨。

关键词 永续债 资本结构 权益 优先股

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债券违约求偿途径及相关问题探讨 被引量：14

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作者 王瑞娟 姬江帆 《债券》 2015年第9期56-63,共8页

本文基于现行法律框架,对债券违约后投资者的主要求偿途径进行了探讨,包括破产诉讼、违约求偿诉讼、担保求偿和抵质押物处置。最后,本文还对现行投资者保护制度中存在的一些问题和需要改进的地方进行了总结。

关键词 债券违约 破产 求偿 担保

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基于国际评级经验的国内永续债条款分析及信用评价方法 被引量：4

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作者 王瑞娟 姬江帆 许艳 《债券》 2015年第7期69-77,共9页

永续债条款设计较为复杂,对其信用资质进行判断的方式有别于普通高级债券。本文首先介绍了国际评级机构在永续债等混合资本工具方面的评级方法及经验,总结了国内永续债的条款特征,最后提出了国内永续债信用评价基本原则的相关建议。

关键词 永续债 混合资本工具 股性 信用评价

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国内信用利差变动的主要因素、规律及展望 被引量：3

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作者 姬江帆 许艳 王志飞 《债券》 2014年第11期27-33,共7页

本文介绍了国外信用利差理论研究的发展历程和信用利差的基本构成,厘清了预期违约损失、实际违约损失和风险溢价的关系;通过回顾我国信用利差的历史走势,总结出影响我国信用利差变动的主要因素,以及信用利差走势与无风险利率走势之间的... 本文介绍了国外信用利差理论研究的发展历程和信用利差的基本构成,厘清了预期违约损失、实际违约损失和风险溢价的关系;通过回顾我国信用利差的历史走势,总结出影响我国信用利差变动的主要因素,以及信用利差走势与无风险利率走势之间的历史关系;最后结合国外发达债券市场的经验以及我国信用债券市场的发展进程,展望了未来我国信用利差可能出现的长期变化。 展开更多

关键词 信用债 信用利差 预期违约损失 评级间利差 违约风险 流动性溢价 杠杆操作

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浅析资产管理新规对债市的影响 被引量：2

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作者 中金公司固定收益研究组 张继强 +4 位作者 陈健恒 姬江帆 唐薇 王海波 仇文竹 《债券》 2018年第5期49-56,共8页

今年4月,资产管理新规正式发布。本文首先梳理了资产管理新规相比征求意见稿的主要变化,探讨了资产管理新规对于资产管理行业重塑的方式,最后分析了其对债券市场的影响。

关键词 金融监管 防风险 资产管理新规 债市收益率

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营改增再出补丁，对资管行业影响几何？--财税56号文分析 被引量：1

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作者 张继强 陈健恒 +3 位作者 姬江帆 唐薇 程昱 无 《债券》 2017年第7期67-71,共5页

近日,财政部发布财税[2017]56号文,对金融业营改增再出补丁。本文对营改增涉及债券领域相关文件进行了梳理,总结了56号文出台后资管产品增值税缴纳逻辑,对各类型投资人底层资产缴税规则进行了汇总,最后分析了政策出台后的影响及潜在问题。

关键词 营改增 增值税 资管产品 底层资产

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“营改增”新政对资管行业生态影响几何? 被引量：1

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作者 张继强 陈健恒 +2 位作者 姬江帆 唐薇 程昱 《债券》 2017年第2期58-63,共6页

本文对财税[2016]36号、财税[2016]140号及其政策解读文件和其补充通知等文件中涉及资管行业营业税改增值税的政策进行了较为细致的解读,对相关政策可能对金融市场、金融机构等产生的影响进行了分析,并对政策的进一步完善提出了建议。

关键词 “营改增” 资管行业 税收政策 利差

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中国PPP模式及对债券市场的影响 被引量：1

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作者 姬江帆 曹渝 +1 位作者 王志飞 许艳 《债券》 2015年第5期69-76,共8页

本文简要介绍了PPP的定义和主要类型,分析了我国推行PPP的意义及其实现前提,最后结合我国经济社会发展环境,阐述了推行PPP对我国债券市场的影响。

关键词 PPP模式 社会资本 地方政府债务 城投债 公共服务效率

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2016年非金融类信用债到期量及信用风险分析 被引量：1

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作者 姬江帆 许艳 《债券》 2016年第1期63-68,共6页

自2014年开始,中国已进入信用债偿还的高峰期。2016年非金融类信用债还本付息总量相比2015年将明显增加,其中低评级、城投类以及产能过剩行业的到期量及占比均有提升。到期量的增加及到期频率的加快,可能会加大到期风险暴露概率,需加以... 自2014年开始,中国已进入信用债偿还的高峰期。2016年非金融类信用债还本付息总量相比2015年将明显增加,其中低评级、城投类以及产能过剩行业的到期量及占比均有提升。到期量的增加及到期频率的加快,可能会加大到期风险暴露概率,需加以关注。 展开更多

关键词 信用债 偿债高峰 超短期融资券 信用风险

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预算法的修改历程

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作者 姬江帆 《债券》 2014年第9期62-64,共3页

2014年8月31日．第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议表决通过了修改《中华人民共和国预算法》（以下简称《预算法》）的决定。这标志着有“经济宪法”之称的《预算法》完成了近20年来的首次大修、

关键词 《预算法》 全国人民代表大会常务委员会 《中华人民共和国预算法》 修改 经济宪法 表决

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有多少评级下调还会重来?

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作者 姬江帆 许艳 《金融市场研究》 2014年第9期47-54,共8页

2013年6-7月钱荒背景下的负面评级高峰令市场记忆犹新,虽今年6月负面评级行动次数有所减少,但7月份开始又大幅反弹,并且出现央企下属公司大幅调降评级的现象,这重新引发投资者对于负面评级行动引发估值风险的关注和讨论。

关键词 评级 下调 风险

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