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基于IS-LM-BP模型的负利率政策有效性分析
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作者 严佳佳 《金融理论与教学》 2023年第6期51-56,67,共7页
自2008年国际金融危机爆发以来,各国经济遭受重创,诸多国家频繁采取降息为主的宏观调控政策以期挽救经济,负利率政策呈现出固态发展趋势,但从各国实践效果来看表现不一。为此,基于IS-LM-BP模型针对负利率有效性进行研究,结果表明:负利... 自2008年国际金融危机爆发以来,各国经济遭受重创,诸多国家频繁采取降息为主的宏观调控政策以期挽救经济,负利率政策呈现出固态发展趋势,但从各国实践效果来看表现不一。为此,基于IS-LM-BP模型针对负利率有效性进行研究,结果表明:负利率政策在浮动汇率制下资金可流动时,主要借助利率机制和货币-价格机制的调节作用能够大幅度提高社会总产出,然而在固定汇率制下负利率政策的实施效果存在差异。最后指出负利率政策的研究展望,以完善负利率政策的理论分析框架,深化对负利率理论研究的探讨。 展开更多
关键词 负利率政策 IS-LM-BP模型 有效性
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基于IS-LM-BP模型的日本负利率政策有效性研究
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作者 严佳佳 《福州大学学报(哲学社会科学版)》 2023年第5期36-50,171,共16页
在全球金融危机和新冠疫情的双重冲击之下,负利率政策实践在诸多国家呈现固化发展态势。日本作为亚洲首个实施负利率政策的国家,其政策有效性备受争议。基于IS-LM-BP模型从理论上证实负利率政策借助利率机制和货币-价格机制的调节作用... 在全球金融危机和新冠疫情的双重冲击之下,负利率政策实践在诸多国家呈现固化发展态势。日本作为亚洲首个实施负利率政策的国家,其政策有效性备受争议。基于IS-LM-BP模型从理论上证实负利率政策借助利率机制和货币-价格机制的调节作用能够大幅度提高社会经济总产出,并推导出负利率政策通过汇率渠道拉升通胀、通过贸易和投资渠道刺激经济增长的预期政策效果。但是,运用TVP-VAR模型针对日本2012—2021年经济数据的实证检验却发现,负利率政策只能够在短期内起到抑制日元升值、改善贸易余额和降低对外净投资额的作用,政策效果难以在中长期得到持续发挥,日本未能实现刺激经济增长和2%的通胀目标。为此,在全球经济一体化日益明显的背景下,我国央行应以史为鉴,高度关注发达国家的负利率政策实践,总结与吸取日本负利率政策的经验教训以保证提升我国货币政策的有效性。第一,维持货币政策正常操作空间,增强政策调控效果;第二,高度关注当前全球负利率政策环境对我国的负面溢出效应;第三,更加注重货币政策与其他经济政策的统筹协调。 展开更多
关键词 负利率政策 IS-LM-BP模型 有效性 TVP-VAR模型
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负利率政策的有效性研究——基于IS-LM-BP模型的理论分析
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作者 严佳佳 《福建金融》 2023年第9期23-32,共10页
负利率政策是非常规货币政策的特殊形式,其在各国的实践效应尽显差异。基于IS-LM-BP模型的负利率政策有效性研究发现,负利率政策在浮动汇率制下资金可流动时,借助利率机制和货币一价格机制的调节作用能够大幅提高社会总产出,然而在固定... 负利率政策是非常规货币政策的特殊形式,其在各国的实践效应尽显差异。基于IS-LM-BP模型的负利率政策有效性研究发现,负利率政策在浮动汇率制下资金可流动时,借助利率机制和货币一价格机制的调节作用能够大幅提高社会总产出,然而在固定汇率制下负利率政策的实施效果存在差异。通过对现有文献的梳理可见,负利率政策在各国实践中的有效性及适用性、负利率政策的政策利率下限、负利率政策与其他政策的协调性以及负利率政策的合理退出,将是负利率政策可能的研究方向。 展开更多
关键词 负利率政策 IS-LM-BP模型 有效性
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