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重大事件与封闭式基金的信息披露 被引量:5
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作者 余为政 叶敏 《中国会计评论》 2003年第0期131-143,共13页
2001年8月银广夏事件爆发。当时各证券投资基金中,持有银广夏股票比例最高者是基金景宏,其次为同属大成基金管理公司旗下的基金景福。受限于当时的估值办法,银广夏作为景宏、景福所持有的问题性资产,在停牌期间的估值是被高估了,相应的... 2001年8月银广夏事件爆发。当时各证券投资基金中,持有银广夏股票比例最高者是基金景宏,其次为同属大成基金管理公司旗下的基金景福。受限于当时的估值办法,银广夏作为景宏、景福所持有的问题性资产,在停牌期间的估值是被高估了,相应的,景宏、景福在银广夏停牌期间的公告净值是被高估的。各封闭式基金于2001年7月发布的第二季度投资组合公告,在银广夏事件于次月初爆发时,应是有价值的参考信息,投资者本来可据以推测,哪些基金在事发时比较可能重仓持有银广夏。但迹象显示,基金投资者并未主动注意到这个历史信息。此个案结果暗示,投资者的注意力放在当前的显性信息上,过往的公开信息,如果在当时并未引起注意,在后来即使成为有价值的信息,除非经媒体提醒,不易再引起投资者的注意。媒体上的二手信息传播会影响相关基金的二级市场定价,只要该信息在首次披露时,市场并未给予关注。 展开更多
关键词 银广夏事件 封闭式基金 问题性资产
原文传递
基金经理更换的信息含量与市场反应--中国封闭式基金市场的实证分析
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作者 叶敏 余为政 《上市公司》 2003年第10期38-43,共6页
自从1998年4月7日,沪市、深市分别上市了第一批规范式的封闭式基金,包括开元、金泰等,我国基金业从此获得了蓬勃的发展。到2003年1月1日止,我国证券市场上共有54家封闭式基金,17家开放式基金。在这近5年的发展中,基金经理的更换... 自从1998年4月7日,沪市、深市分别上市了第一批规范式的封闭式基金,包括开元、金泰等,我国基金业从此获得了蓬勃的发展。到2003年1月1日止,我国证券市场上共有54家封闭式基金,17家开放式基金。在这近5年的发展中,基金经理的更换逐渐成为了热点问题,尤其是2001年以来,基金经理的变动趋于频繁。 展开更多
关键词 封闭式基金 中国 实证分析 证券市场 基金经理 证券投资基金 信息含量 市场反应
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六成基金换将无缘无故,此类基金业绩往往较差
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作者 叶敏 余为政 《新财富》 2003年第5期27-29,共3页
从1998年4月7日第一批规范的封闭式基金上市以来,截至2002年12月31日,我国证券市场上已有54只封闭式基金。与此同时,一批基金经理也开始走向台前。根据有关规定,基金经理必须对其管理的基金运作中涉及的交易行为负责;而业界人士也... 从1998年4月7日第一批规范的封闭式基金上市以来,截至2002年12月31日,我国证券市场上已有54只封闭式基金。与此同时,一批基金经理也开始走向台前。根据有关规定,基金经理必须对其管理的基金运作中涉及的交易行为负责;而业界人士也普遍认为基金经理在基金投资决策中的作用要大于50%。因此。 展开更多
关键词 封闭式基金 证券市场 中国 基金经理 基金业绩
原文传递
基金持有人放弃配售行为的实证研究
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作者 余为政 叶敏 《上市公司》 2002年第12期55-57,共3页
国内目前施行扩募的封闭式基金都是改制基金。改制基金是将早期成立的老基金加以合并规范而成,改制后先行上市,然后再以扩募方式达到较大规模,扩募时并不向外界的不特定投资者直接招募,预定扩募份额在扣除发起人认购部分以后,所余... 国内目前施行扩募的封闭式基金都是改制基金。改制基金是将早期成立的老基金加以合并规范而成,改制后先行上市,然后再以扩募方式达到较大规模,扩募时并不向外界的不特定投资者直接招募,预定扩募份额在扣除发起人认购部分以后,所余部分按比例向权益登记日在册的基金持有人进行配售, 展开更多
关键词 基金持有人 配售行为 封闭式基金 规模经济
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