分类信息对股市波动的影响研究 被引量：6

1

作者 凌士勤 杨波 袁开洪 《中国管理科学》 CSSCI 2005年第3期20-25,共6页

本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布EGARCH模型,将上证指数的五分钟高频数据作为研究对象,引入修正混合分布(MMM)模型,将去除了趋势性和序列相关性的不同性质的对数交易量分解为进入市场的正的随机信息流和负的随机信息流两部分... 本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布EGARCH模型,将上证指数的五分钟高频数据作为研究对象,引入修正混合分布(MMM)模型,将去除了趋势性和序列相关性的不同性质的对数交易量分解为进入市场的正的随机信息流和负的随机信息流两部分,作为分类信息流代理,加入EGARCH模型的方差方程中,考察"好消息"和"坏消息"对上证指数波动性的影响。 展开更多

关键词 高频数据 分类信息 EGARCH

下载PDF 职称材料

基于高频数据的分类信息混合分布GARCH模型研究 被引量：4

2

作者 凌士勤 杨波 +1 位作者 袁开洪 凌云 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第3期72-77,共6页

本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布GARcH模型,以上证 指数的五分钟高频数据作为研究对象,引入修正的混合分布(MMM)模型,将去 除了趋势性和序列相关性的不同性质的对数交易量分解为进入市场的正的随机信息 流和负的随机信息流两... 本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布GARcH模型,以上证 指数的五分钟高频数据作为研究对象,引入修正的混合分布(MMM)模型,将去 除了趋势性和序列相关性的不同性质的对数交易量分解为进入市场的正的随机信息 流和负的随机信息流两部分,作为分类信息流代理,加入GARCH模型的方差方程 中,考察好消息、坏消息对上证指数波动性的影响。 展开更多

关键词 MMM 高频数据 分类信息 GARCH

原文传递

股权分置的解决方案研究 被引量：7

3

作者 凌士勤 《经济与管理》 2005年第9期86-89,共4页

中国资本市场的股权分置问题制约着股市的良性发展,破解这个难题的核心是流通方式,关键是定价机制。本文讨论了股权分置对中国资本市场发展的影响,并在此基础上提出以送股方式对流通股股东进行补偿,以市场定价为全流通定价方案的股权分... 中国资本市场的股权分置问题制约着股市的良性发展,破解这个难题的核心是流通方式,关键是定价机制。本文讨论了股权分置对中国资本市场发展的影响,并在此基础上提出以送股方式对流通股股东进行补偿,以市场定价为全流通定价方案的股权分置解决方案。 展开更多

关键词 股权分置 资本市场 研究

下载PDF 职称材料

基于Logit模型的高送转投资策略 被引量：2

4

作者 凌士勤 谢忱 《时代金融》 2017年第20期277-277,281,共2页

在我国的证券市场中,上市公司实行送股、转增股经常被视为一种"好消息","高送转"的股票尤其受到市场的亲睐。从理论上讲,无论是送股还是公积金转增股本,都只是上市公司对股东权益科目进行调整,既不影响现金流量,也... 在我国的证券市场中,上市公司实行送股、转增股经常被视为一种"好消息","高送转"的股票尤其受到市场的亲睐。从理论上讲,无论是送股还是公积金转增股本,都只是上市公司对股东权益科目进行调整,既不影响现金流量,也不增加股东的财富,所以高送转并不对上市公司的价值产生本质的影响。但是高送转概念的炒作每年都会如约而来且受到投资者的热烈追捧。本文将依托"高送转"概念设计投资策略,以期获得稳定的超额收益。 展开更多

关键词 高送转 LOGIT回归 投资策略

下载PDF 职称材料

“民工荒”现象对中国社会经济的警示 被引量：2

5

作者 杨波 凌士勤 王骏 《华中科技大学学报（社会科学版）》 2005年第5期122-124,共3页

以“和谐社会和思想文化建设”为主题的华中科技大学第二届人文社科论坛,是继学校首届以“教育创新”为主题的人文社科论坛之后,各文科院系围绕社会热点问题进行的又一次大规模的论坛式讨论。在此,本刊选取论坛中的部分讨论发言分二期刊... 以“和谐社会和思想文化建设”为主题的华中科技大学第二届人文社科论坛,是继学校首届以“教育创新”为主题的人文社科论坛之后,各文科院系围绕社会热点问题进行的又一次大规模的论坛式讨论。在此,本刊选取论坛中的部分讨论发言分二期刊出,以飨读者。 展开更多

关键词 社会经济 农民工 劳动和社会保障部 珠江三角洲地区 中国 经济增长模式 工资待遇 制造类企业 热点话题

下载PDF 职称材料

当代经典论文对企业利润最大化目标的思考 被引量：1

6

作者 杨波 涂军 凌士勤 《经济与管理》 2005年第8期36-38,77,共4页

古典经济学理论认为利润最大化是企业的根本目标,但是科斯、阿尔钦、FAMA、张五常等当代经济学家在其经典论文中分别对企业的本质、规模、相互关系、委托代理机制等方面进行分析时均从成本最小化的角度进行分析的。本文通过论证企业成... 古典经济学理论认为利润最大化是企业的根本目标,但是科斯、阿尔钦、FAMA、张五常等当代经济学家在其经典论文中分别对企业的本质、规模、相互关系、委托代理机制等方面进行分析时均从成本最小化的角度进行分析的。本文通过论证企业成本最小化和利润最大化的对称性和可转换性,解释了从成本最小化进行分析的原因。同时提出由于利润最大化的不确定性和成本最小化的易操作性,企业在相对确定的条件下,可将利润最大化目标转化为成本最小化形式进行实际运作。 展开更多

关键词 经典论文 成本最小化 利润最大化 对称性

下载PDF 职称材料

投资者情绪与中国股票市场收益关系研究

7

作者 凌士勤 高燕秋 施鑫 《山东纺织经济》 2015年第9期12-14,共3页

本文构建投资者情绪指标,用主成分分析法和向量自回归(VAR)方法分析投资者情绪和股票市场收益率的关系。基本结论如下:1.投资者情绪显著正向影响市场收益,对市场收益存在一定的预测作用;2.投资者情绪的波动会影响市场收益的波动,并且市... 本文构建投资者情绪指标,用主成分分析法和向量自回归(VAR)方法分析投资者情绪和股票市场收益率的关系。基本结论如下:1.投资者情绪显著正向影响市场收益,对市场收益存在一定的预测作用;2.投资者情绪的波动会影响市场收益的波动,并且市场收益的变化也会影响投资者情绪的波动。 展开更多

关键词 中国股市 投资者情绪 股票收益

下载PDF 职称材料

劳动力供求失衡求解

8

作者 凌士勤 聂颖 《企业技术进步》 2005年第9期22-23,共2页

国内近期发生的劳动力市场供需失衡的现象，究其原因，在微观上在于劳动力供给方在需求层次上的转变以及劳动力需求方的激励机制的无效。

关键词 劳动力市场 供求失衡 求解 供需失衡 激励机制 需求层次 需求方 供给方 国内

原文传递

对青年科技人员管理中应注意的问题

9

作者 凌士勤 《武汉理工大学学报（社会科学版）》 1998年第2期89-91,共3页

一、青年科技人员所处的现实状况 众所周知,人才建设,尤其是青年科技人员的培养,无论是对国家还是对企业都是非常重要的。方俐洛等人在对中国科技人员的工作满意度的研究中指出,我国科技人员对本单位的认同感和归属感比较强,对自己能从... 一、青年科技人员所处的现实状况 众所周知,人才建设,尤其是青年科技人员的培养,无论是对国家还是对企业都是非常重要的。方俐洛等人在对中国科技人员的工作满意度的研究中指出,我国科技人员对本单位的认同感和归属感比较强,对自己能从事的科研工作比较满意并引以为豪。调查结果还表明,他们能热爱自己的本职工作,愿意承担更多的责任。这说明青年科技人员是有充分发挥其积极性的基础的。但是,由于一些原因,科技队伍存在或多或少的断层问题,因此,人们将希望普遍寄托在青年一代科技人员身上,希望35岁以下的优秀青年人才能够脱颖而出,以尽快改变科研骨干年龄老化的问题。 展开更多

关键词 青年科技人员 应注意的问题 工作满意度 科研管理 科研单位 自我实现的需要 关系行为 工作积极性 工作行为 年龄层次

下载PDF 职称材料

金融认证对我国城投债发行利率的影响分析

10

作者 凌士勤 申卫东 《时代金融》 2017年第23期208-209,共2页

作为一种市场信号,金融认证机制可以为市场提供更多有关发行人的私人信息,有助于缓解债券投资者与发行人之间的信息不对称。本文采用多元线性回归模型,从信用评级认证、承销商认证和第三方担保认证三个角度分析了金融认证对城投债发行... 作为一种市场信号,金融认证机制可以为市场提供更多有关发行人的私人信息,有助于缓解债券投资者与发行人之间的信息不对称。本文采用多元线性回归模型,从信用评级认证、承销商认证和第三方担保认证三个角度分析了金融认证对城投债发行利率的影响,研究发现:第一,信用评级认证、承销商认证和第三方担保认证效果良好,能够降低城投债的发行利率;第二,城投债行政级别越高,金融认证效果越好;城投债行政级别越低,银行主承的效果越好;发行期限越长,信用评级认证效果越好。 展开更多

关键词 金融认证 城投债 信息不对称

下载PDF 职称材料

异强度分类信息冲击的EGARCH效应研究

11

作者 凌士勤 《工业技术经济》 2009年第1期94-98,共5页

信息冲击是引起股票收益率波动的重要原因,研究分类信息对波动的影响对资产配置的风险控制具有重要的理论及现实意义。本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布EGARCH模型,将上证指数的5分钟高频数据作为研究对象,将去除了趋势性和序... 信息冲击是引起股票收益率波动的重要原因,研究分类信息对波动的影响对资产配置的风险控制具有重要的理论及现实意义。本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布EGARCH模型,将上证指数的5分钟高频数据作为研究对象,将去除了趋势性和序列相关性的非预期对数交易量分解为进入市场的"强的正信息流"、"弱的正的信息流"、"强的负信息流"、"弱的负信息流"4部分,作为分类信息流代理,分别加入EGARCH模型的方差方程中,考察分类信息对我国上证指数波动性的影响。结果表明,作为分类信息代理的成交量能够在一定程度上解释波动的持续性。此外,较之简单的将信息分类为"好消息"和"坏消息",按冲击强度划分的"强的正信息流"和"强的负信息流"能更有效的描述信息冲击对波动的影响。其中,"弱的正信息流"和"弱的负信息流"带来的冲击对波动的影响不大,而"强的正信息流"和"强的负信息流"带来的冲击则对波动具有一定的影响。 展开更多

关键词 高频数据 分类信息 EGARCH

下载PDF 职称材料

投资者情绪与股票收益的实证研究——基于扩展卡尔曼滤波的方法 被引量：3

12

作者 凌士勤 苏乐 《时代金融》 2017年第17期192-,共1页

本文运用扩展卡尔曼滤波的方法估计出投资者情绪指数,将上证综指收益率与理性情绪指数和非理性情绪指数进行广义脉冲响应函数分析。得出理性情绪与非理性情绪都在第2个月对上证综指收益率具有最大的正向冲击;收益率对理性情绪的正面影... 本文运用扩展卡尔曼滤波的方法估计出投资者情绪指数,将上证综指收益率与理性情绪指数和非理性情绪指数进行广义脉冲响应函数分析。得出理性情绪与非理性情绪都在第2个月对上证综指收益率具有最大的正向冲击;收益率对理性情绪的正面影响具有较长的持续效应,对非理性情绪的正面冲击逐渐减小。 展开更多

关键词 投资者情绪 扩展卡尔曼滤波 脉冲响应

下载PDF 职称材料

基于管理层决策的零售选址模型研究

13

作者 凌士勤 《商场现代化》 北大核心 2007年第11S期10-10,共1页

零售商的选址对于其经营业绩而言是相当重要的。本文在对众多国内外选址模型进行了综述的基础上,提出一个基于管理层决策的零售选址模型。笔者认为,其实用性由于加入了管理层决策而显得更强。

关键词 零售选址 技巧 选址战略

下载PDF 职称材料