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金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究
被引量：
50
1
作者
翟淑萍
顾群
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2013年第2期138-143,共6页
本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技...
本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技术企业融资约束,进而促进高新技术企业研发投资效率的提高;但金融中介发展的作用显著高于股票市场发展,且金融发展对国有高新技术企业融资约束缓解作用和研发投资效率的促进作用更为显著。基于以上结论本文认为,改善我国金融约束政策环境和发展多层次资本市场有利于改善企业融资环境,实现资金的优化配置。
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关键词
金融发展
融资约束
高新技术企业
研发投资效率
随机
前沿
方程
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职称材料
融资约束指数设计与有效性评价——基于中国A股上市公司平行面板数据的实证分析
被引量：
11
2
作者
翟淑萍
耿静
韩雨珊
《现代财经（天津财经大学学报）》
CSSCI
北大核心
2012年第7期46-58,共13页
本文基于中国证券市场股权融资政策约束,利用二分法提出以是否实施股权融资为分析起点的融资约束判别模型,对我国A股上市公司的融资约束状态进行判别;并选取每股股利变化、公司规模、财务松弛、现金流量占总资产的比重和营业收入增长率...
本文基于中国证券市场股权融资政策约束,利用二分法提出以是否实施股权融资为分析起点的融资约束判别模型,对我国A股上市公司的融资约束状态进行判别;并选取每股股利变化、公司规模、财务松弛、现金流量占总资产的比重和营业收入增长率5个识别融资约束状态的财务指标,采用ordered logistic回归模型构建融资约束指数。在此基础上,一方面以该指数作为融资约束高低的判别标准,检验不同约束组别现金-现金流敏感度的差异;另一方面将该指数作为实际投资水平的约束条件建立随机前沿方程,以检验融资约束指数对融资约束程度度量的有效性。检验结果表明高低融资约束组别现金-现金流敏感度具有显著差异,且融资约束指数与公司投资效率显著负相关,说明该融资约束指数具有较高的有效性,能够比较合理地衡量我国上市公司面临的融资约束。
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关键词
融资约束指数
股权融资政策
orderedlogistic回归
随机
前沿
方程
有效性
原文传递
所有权、战略引资与中国商业银行的效率
被引量：
39
3
作者
侯晓辉
张国平
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2008年第5期81-96,共16页
本文主要利用SFA主方程组方法,对2000～2005年中国商业银行的技术非效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了所有权特征与战略引资举措对这两种非效率水平的影响作用。研究表明,随着行业竞争压力的增加,国有制与战略引资方案在样...
本文主要利用SFA主方程组方法,对2000～2005年中国商业银行的技术非效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了所有权特征与战略引资举措对这两种非效率水平的影响作用。研究表明,随着行业竞争压力的增加,国有制与战略引资方案在样本期间对中国商业银行的技术非效率没有十分显著的影响;而战略引资能够帮助中国商业银行冲破现有僵化体制的束缚,优化银行投入要素的组合,从而显著降低了银行的配置非效率水平。
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关键词
所有权
战略引资
银行效率
随机
前沿
主
方程
组方法
原文传递
基于生产效率视角的独立董事治理效应研究
被引量：
2
4
作者
侯晓辉
李婉丽
王青
《预测》
CSSCI
北大核心
2011年第1期18-23,共6页
本文利用了SFA主方程组方法对2004～2007年中国制造业上市公司的技术效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了独立董事制度对它们的治理效应。实证研究表明,中国制造业上市公司在资本市场上筹集到资金后,公司管理层在缺乏有效监管...
本文利用了SFA主方程组方法对2004～2007年中国制造业上市公司的技术效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了独立董事制度对它们的治理效应。实证研究表明,中国制造业上市公司在资本市场上筹集到资金后,公司管理层在缺乏有效监管机制的情况下,未能实现投入要素组合的优化配置。独立董事制度的引入显著提升了公司的技术效率水平;而独立董事商业判断力的不足及有关公司经营活动方面信息的不透明性,则导致了独立董事制度的引入弱化了董事会在商务活动决策方面的行权能力,并因此降低了公司的配置效率水平。
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关键词
技术效率
配置效率
随机
前沿
主
方程
组方法
独立董事
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职称材料
题名
金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究
被引量：
50
1
作者
翟淑萍
顾群
机构
天津财经大学统计学院
天津财经大学商学院
出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2013年第2期138-143,共6页
基金
教育部人文社科青年项目(10YJC630006)
天津市哲学社会科学研究规划资助项目(TJYY12-033)
文摘
本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技术企业融资约束,进而促进高新技术企业研发投资效率的提高;但金融中介发展的作用显著高于股票市场发展,且金融发展对国有高新技术企业融资约束缓解作用和研发投资效率的促进作用更为显著。基于以上结论本文认为,改善我国金融约束政策环境和发展多层次资本市场有利于改善企业融资环境,实现资金的优化配置。
关键词
金融发展
融资约束
高新技术企业
研发投资效率
随机
前沿
方程
Keywords
Financial Development
Financial Constraints
Hi-tech Enterprises
R＆D Investment Efficiency
Stochastic Frontier Equation
分类号
F832 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
融资约束指数设计与有效性评价——基于中国A股上市公司平行面板数据的实证分析
被引量：
11
2
作者
翟淑萍
耿静
韩雨珊
机构
天津财经大学统计学院
出处
《现代财经（天津财经大学学报）》
CSSCI
北大核心
2012年第7期46-58,共13页
文摘
本文基于中国证券市场股权融资政策约束,利用二分法提出以是否实施股权融资为分析起点的融资约束判别模型,对我国A股上市公司的融资约束状态进行判别;并选取每股股利变化、公司规模、财务松弛、现金流量占总资产的比重和营业收入增长率5个识别融资约束状态的财务指标,采用ordered logistic回归模型构建融资约束指数。在此基础上,一方面以该指数作为融资约束高低的判别标准,检验不同约束组别现金-现金流敏感度的差异;另一方面将该指数作为实际投资水平的约束条件建立随机前沿方程,以检验融资约束指数对融资约束程度度量的有效性。检验结果表明高低融资约束组别现金-现金流敏感度具有显著差异,且融资约束指数与公司投资效率显著负相关,说明该融资约束指数具有较高的有效性,能够比较合理地衡量我国上市公司面临的融资约束。
关键词
融资约束指数
股权融资政策
orderedlogistic回归
随机
前沿
方程
有效性
Keywords
financial constraints index
equity financing policy
ordered logistic regression
sto-chastic frontier {unction
effectiveness
分类号
F276.6 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
所有权、战略引资与中国商业银行的效率
被引量：
39
3
作者
侯晓辉
张国平
机构
西安交通大学金禾经济研究中心
台湾地区"清华大学"计量财务金融系
出处
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2008年第5期81-96,共16页
基金
西安交通大学"985工程"二期(项目编号:07200701)资助
文摘
本文主要利用SFA主方程组方法,对2000～2005年中国商业银行的技术非效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了所有权特征与战略引资举措对这两种非效率水平的影响作用。研究表明,随着行业竞争压力的增加,国有制与战略引资方案在样本期间对中国商业银行的技术非效率没有十分显著的影响;而战略引资能够帮助中国商业银行冲破现有僵化体制的束缚,优化银行投入要素的组合,从而显著降低了银行的配置非效率水平。
关键词
所有权
战略引资
银行效率
随机
前沿
主
方程
组方法
分类号
F832.2 [经济管理—金融学]
F224
原文传递
题名
基于生产效率视角的独立董事治理效应研究
被引量：
2
4
作者
侯晓辉
李婉丽
王青
机构
西安交通大学管理学院
西安交通大学金禾经济研究中心
出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2011年第1期18-23,共6页
基金
中国博士后科学基金资助项目(20090451388)
国家自然科学基金资助项目(70872088)
文摘
本文利用了SFA主方程组方法对2004～2007年中国制造业上市公司的技术效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了独立董事制度对它们的治理效应。实证研究表明,中国制造业上市公司在资本市场上筹集到资金后,公司管理层在缺乏有效监管机制的情况下,未能实现投入要素组合的优化配置。独立董事制度的引入显著提升了公司的技术效率水平;而独立董事商业判断力的不足及有关公司经营活动方面信息的不透明性,则导致了独立董事制度的引入弱化了董事会在商务活动决策方面的行权能力,并因此降低了公司的配置效率水平。
关键词
技术效率
配置效率
随机
前沿
主
方程
组方法
独立董事
Keywords
technical efficiency
allocative efficiency
primal system of SFA
independent director
分类号
F061.1 [经济管理—政治经济学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究
翟淑萍
顾群
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2013
50
下载PDF
职称材料
2
融资约束指数设计与有效性评价——基于中国A股上市公司平行面板数据的实证分析
翟淑萍
耿静
韩雨珊
《现代财经（天津财经大学学报）》
CSSCI
北大核心
2012
11
原文传递
3
所有权、战略引资与中国商业银行的效率
侯晓辉
张国平
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2008
39
原文传递
4
基于生产效率视角的独立董事治理效应研究
侯晓辉
李婉丽
王青
《预测》
CSSCI
北大核心
2011
2
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
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