上海股市价量关系的实证分析 被引量：17

1

作者 陈良东 《上海财经大学学报》 2000年第3期37-41,共5页

我们以上海股市为例 ,对其 10 0个交易日的价格与成交量数据进行了格伦吉-西姆斯因果关系检验与回归分析。我们发现 ,成交量的变化与绝对价格收益之间存在着显著的正相关关系 ,而且还发现 ,尽管A、B股市场存在许多差异 ,但两市场的价量... 我们以上海股市为例 ,对其 10 0个交易日的价格与成交量数据进行了格伦吉-西姆斯因果关系检验与回归分析。我们发现 ,成交量的变化与绝对价格收益之间存在着显著的正相关关系 ,而且还发现 ,尽管A、B股市场存在许多差异 ,但两市场的价量关系并无显著区别。该结论表明 。 展开更多

关键词 上海股市 价量关系 格伦吉-西姆斯因果关系检验 A股 B股 弱式有效 沪市

下载PDF 职称材料

股价与成交量关系的实证研究——来自深圳证券市场的实证证据 被引量：17

2

作者 赵春光 袁君丽 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2001年第6期47-52,共6页

我国的投资者大多采用技术分析进行投资决策 ,价量关系是技术分析的基础 ,所以 ,研究价量关系有利于了解投资者的行为方式 ,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文试图对价量关系进行比较全面的分析 ,希望对监管者和投资者有所... 我国的投资者大多采用技术分析进行投资决策 ,价量关系是技术分析的基础 ,所以 ,研究价量关系有利于了解投资者的行为方式 ,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文试图对价量关系进行比较全面的分析 ,希望对监管者和投资者有所启迪。 展开更多

关键词 价量关系 股票市场 投资决策 因果关系

原文传递

上海股市价量关系的实证分析 被引量：14

3

作者 魏巍贤 康朝锋 《预测》 CSSCI 2001年第6期63-68,共6页

价量关系是技术分析的核心 ,与技术分析的有效性密切相关。对上证综合指数价格与成交量的协整分析 ,表明它们之间存在长期的均衡关系——协整关系 ,即系统存在经济机制制约着价格与成交量之间的变动 ;误差修正模型得出短期偏离向长期均... 价量关系是技术分析的核心 ,与技术分析的有效性密切相关。对上证综合指数价格与成交量的协整分析 ,表明它们之间存在长期的均衡关系——协整关系 ,即系统存在经济机制制约着价格与成交量之间的变动 ;误差修正模型得出短期偏离向长期均衡的校正速度 ;价格与成交量之间的格兰杰因果关系检验进一步说明价量关系有统计基础 ;动态分析给出了价量之间交互影响的具体特征的描述。 展开更多

关键词 价量关系 协整 误差修正模型 格兰杰因果关系 上海股市 脉冲响应 方差分解 中国 股票市场

下载PDF 职称材料

基于混合分布假说的股市价量关系研究 被引量：4

4

作者 朱永安 石礼英 《集美大学学报（哲学社会科学版）》 2003年第3期35-39,共5页

从市场微观结构理论出发,引入混合分布假说(MixtureDistributionHypothesis)考察了中国股票市场波动性与交易量之间的关系。将不同性质的交易量作为信息流加入GARCH M的方差方程中,比较好地解释了中国股市的价量相关关系。阐述了把交易... 从市场微观结构理论出发,引入混合分布假说(MixtureDistributionHypothesis)考察了中国股票市场波动性与交易量之间的关系。将不同性质的交易量作为信息流加入GARCH M的方差方程中,比较好地解释了中国股市的价量相关关系。阐述了把交易量加入GARCH M方差方程降低了我国股市波动性的ARCH效应,说明交易量对中国股市的波动性的持续性也具有一定的解释能力。 展开更多

关键词 混合分布假说 价量关系 股票市场 波动性

下载PDF 职称材料

交易量适合作为股价波动信息的代理变量吗？--来自中国沪深股市的证据 被引量：7

5

作者 董秀良 吴仁水 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期97-108,共12页

本文利用中国沪深股市日交易数据,采用多元GARCH模型从信息传递的角度进行实证研究,结果表明:股价对交易量具有显著的波动溢出效应,但交易量对股价的波动溢出效应不明显。这种波动的单向溢出说明在应对信息的冲击上股价比交易量能更快... 本文利用中国沪深股市日交易数据,采用多元GARCH模型从信息传递的角度进行实证研究,结果表明:股价对交易量具有显著的波动溢出效应,但交易量对股价的波动溢出效应不明显。这种波动的单向溢出说明在应对信息的冲击上股价比交易量能更快地做出反应,其后才通过波动溢出在交易量上得到反映,股价波动对成交量波动具有先导作用。因此,从波动冲击传导和信息传递的角度看,单纯地将交易量视为股价变动信息的代理变量还缺乏稳健的统计证据。 展开更多

关键词 价量关系 波动溢出效应 多元GARCH模型

原文传递

中国证券市场分割的VAR模型检验 被引量：6

6

作者 范钛 张明善 刘彤 《华东经济管理》 2003年第5期99-101,共3页

中国证券市场作为我国经济体制改革探索时期建立并迅速成长的新兴产物,以其特有的复杂股权结构、市场结构和投资者结构,形成了A、B、H股等多个子市场并存的市场分割体制。由于证券市场分割直接影响到中国资本市场的长期可持续发展,对这... 中国证券市场作为我国经济体制改革探索时期建立并迅速成长的新兴产物,以其特有的复杂股权结构、市场结构和投资者结构,形成了A、B、H股等多个子市场并存的市场分割体制。由于证券市场分割直接影响到中国资本市场的长期可持续发展,对这一问题的研究将为未来我国资本市场战略管理决策提供重要参考。本文通过VAR(向量自回归)模型,对我国A、B、H股证券市场的价量关系进行葛兰杰因果关系检验,最终对中国证券市场分割的市场有效性程度和信息不对称现象进行了系统研究,为中国证券市场分割的理论与决策提供了重要参考。 展开更多

关键词 中国 证券市场 市场分割体制 VAR模型检验 价量关系 向量自回归 股权结构 市场结构 投资者结构 资本市场 葛兰杰因果关系检验 信息不对称

下载PDF 职称材料

沪深300股指期货动态价量关系研究 被引量：8

7

作者 曾廷敏 林祥友 王勇 《西部论坛》 2013年第6期62-68,共7页

利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交... 利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。 展开更多

关键词 股指期货 价量关系 价格波动 GK波动率 成交量 持仓量 相对成交量 相对持仓量 预期成交量 预期持仓量

下载PDF 职称材料

深圳股市价量关系的实证分析 被引量：3

8

作者 吴文东 胡日东 张德清 《统计与信息论坛》 2003年第4期72-75,共4页

价量关系是技术分析的核心,与技术分析的有效性密切相关。文章对深证成分指数价格与成交量的协整分析,表明它们之间存在长期的均衡关系———协整关系,即系统存在经济机制制约着价格与成交量之间的变动;通过误差修正模型得出短期偏离向... 价量关系是技术分析的核心,与技术分析的有效性密切相关。文章对深证成分指数价格与成交量的协整分析,表明它们之间存在长期的均衡关系———协整关系,即系统存在经济机制制约着价格与成交量之间的变动;通过误差修正模型得出短期偏离向长期均衡的校正速度;另外,利用动态分析给出了价量之间交互影响的具体特征的描述。 展开更多

关键词 深圳股市 价量关系 协整 误差修正模型 脉冲响应 方差分解

下载PDF 职称材料

分量回归下的中国股市价量关系研究 被引量：7

9

作者 梁丽珍 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2008年第12期73-78,共6页

本文用分量回归的方法来分析中国股市收益率和成交量关系。实证结果发现中国股市具有"价量齐扬"和"价跌量缩"的现象,但前者在接近最大涨幅时减弱,而后者在接近最大跌幅时增强。然若采用传统的OLS方法分析,则无法发... 本文用分量回归的方法来分析中国股市收益率和成交量关系。实证结果发现中国股市具有"价量齐扬"和"价跌量缩"的现象,但前者在接近最大涨幅时减弱,而后者在接近最大跌幅时增强。然若采用传统的OLS方法分析,则无法发现这种不对称性。对于此涨跌幅下的价量关系不对称特征,笔者认为可能的原因是股市的卖空限制使投资人无法对市场信息(尤其是负面信息)充分反应,因此造成正负收益率与成交量之间的不对称关系。 展开更多

关键词 分量回归 成交量 价量关系

下载PDF 职称材料

中国股票市场价量关系研究——基于沪市日数据的分位回归分析 被引量：3

10

作者 钱争鸣 郭鹏辉 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2007年第4期44-51,共8页

股市价量关系研究具有重要意义。用传统方法考察变量间的"平均"价量关系,经常是高估或低估真实的价量关系。而采用分位回归方法对沪市价量关系进行研究的结果表明,沪市收益率及收益率绝对量和交易量之间存在显著的价量关系。... 股市价量关系研究具有重要意义。用传统方法考察变量间的"平均"价量关系,经常是高估或低估真实的价量关系。而采用分位回归方法对沪市价量关系进行研究的结果表明,沪市收益率及收益率绝对量和交易量之间存在显著的价量关系。收益率与交易量存在显著的V型价量关系,且正向价量关系强于负向价量关系。收益率绝对量与交易量存在显著的正向关系,且价格波动越剧烈时价量关系越强。 展开更多

关键词 收益率 收益率绝对量 交易量 价量关系 分位回归

下载PDF 职称材料

上海证券A股市场价量关系实证研究 被引量：5

11

作者 张博 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2008年第2期65-70,共6页

价格与交易量作为证券市场交易过程的基础性变量,蕴含了市场交易过程中的主要信息。本文基于MDH,通过运用Granger因果关系检验法在对上海证券A股市场价量关系分时段研究的基础上,得出结论认为交易量中的信息交易量对于价格变动具有较高... 价格与交易量作为证券市场交易过程的基础性变量,蕴含了市场交易过程中的主要信息。本文基于MDH,通过运用Granger因果关系检验法在对上海证券A股市场价量关系分时段研究的基础上,得出结论认为交易量中的信息交易量对于价格变动具有较高的解释能力,该市场存在价量之间双向的Granger因果关系,并以此为基础提出了具体的交易机制改进对策。 展开更多

关键词 上海证券市场 价量关系 信息交易量 GRANGER因果检验

下载PDF 职称材料

上海股市价量关系的实证研究 被引量：4

12

作者 丰珂 《经济师》 2010年第5期84-85,共2页

股票的成交量和价格之间的关系是金融市场的一个非常重要的研究对象,长期以来一直是金融领域倍受关注的话题。文章首先利用ADF单位根检验对沪市A股的价格和成交量数据的平稳性进行检验,然后进行了协整检验,检验价格和成交量之间有无协... 股票的成交量和价格之间的关系是金融市场的一个非常重要的研究对象,长期以来一直是金融领域倍受关注的话题。文章首先利用ADF单位根检验对沪市A股的价格和成交量数据的平稳性进行检验,然后进行了协整检验,检验价格和成交量之间有无协整关系。还利用Granger因果检验、脉冲响应和方差分解,研究成交量和价格之间的因果关系。最后还建立了GARCH模型,对价量关系进行更深入的研究。 展开更多

关键词 价量关系 协整检验 GRANGER因果检验 脉冲响应 方差分解

下载PDF 职称材料

上海证券市场价格与交易量关系实证分析 被引量：2

13

作者 张博 殷仲民 《大连理工大学学报（社会科学版）》 2007年第3期18-24,共7页

价量关系研究作为揭示证券交易过程基础性变量之间内在联系的课题,对于发现证券市场交易特征和内在运行规律具有一定的现实意义,并对交易机制改进提供理论指导。文章基于信息理论模型中的混合分布假设(MDH),在运用Granger因果关系检验... 价量关系研究作为揭示证券交易过程基础性变量之间内在联系的课题,对于发现证券市场交易特征和内在运行规律具有一定的现实意义,并对交易机制改进提供理论指导。文章基于信息理论模型中的混合分布假设(MDH),在运用Granger因果关系检验法对上海证券市场价量关系进行分时段分析的基础上,得出结论认为上海证券市场通过交易机制变革在一定程度上推进了市场整体运行效率的提升,交易量特别是信息交易量对于价格变动的解释能力逐步增加,存在价量之间双向的Granger因果关系,并据此提出了具体的交易机制改进对策。 展开更多

关键词 价量关系 信息交易量 GRANGER因果检验

下载PDF 职称材料

股票市场交易量与收益率关系VAR模型检验 被引量：3

14

作者 刘亚清 《经济师》 2008年第5期109-110,共2页

文章通过A、B股票市场交易量和收益率之间的关系的动态市场检验,试图发现不同市场间信息流动的关系。本文研究发现A、B股市场内部的价量关系体现出由强到弱的递减趋势,也反映出两个市场有效性从弱到强的变化。其中A股和B股市场有效性较... 文章通过A、B股票市场交易量和收益率之间的关系的动态市场检验,试图发现不同市场间信息流动的关系。本文研究发现A、B股市场内部的价量关系体现出由强到弱的递减趋势,也反映出两个市场有效性从弱到强的变化。其中A股和B股市场有效性较弱,且存在着较为相似的价量关系规律,格兰杰因果关系检验表明其价格和成交量对预测对有显著的作用,这为技术分析在A、B股市场的有效性提供了一个理论证明。 展开更多

关键词 VAR 脉冲反应 价量关系

下载PDF 职称材料

基于价量关系的股指期货投资技术——以台湾加权指数期货为例 被引量：2

15

作者 陈晓杰 黄志刚 《金融理论与实践》 北大核心 2008年第3期107-109,共3页

对股指期货进行投资分析的一个重要方面是价量关系,台湾加权指数期货的经验值得我们分析与借鉴。本文采用微观的面板数据计量模型与宏观趋势波段两种方法对其进行实证分析,发现其价、量之间以及价格波动与成交量之间都存在正向关系,符... 对股指期货进行投资分析的一个重要方面是价量关系,台湾加权指数期货的经验值得我们分析与借鉴。本文采用微观的面板数据计量模型与宏观趋势波段两种方法对其进行实证分析,发现其价、量之间以及价格波动与成交量之间都存在正向关系,符合主流的MDH理论,并表明投资技术分析在一定程度上是有效的;大陆投资者将来在沪深300股指期货上可以参考,借鉴台湾地区的经验。 展开更多

关键词 股指期货 价量关系 投资技术 台湾加权指数期货

下载PDF 职称材料

中国股市价量关系的分量回归分析 被引量：2

16

作者 李萍 任亚 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2011年第6期1097-1103,共7页

研究股票市场收益率与成交量之间的动态关系,对于了解股票市场的信息传导机制、微观结构和进一步规范市场行为具有重要意义。本文运用分量回归方法对中国股市上证指数和深成指数2001年1月至2010年9月的交易数据进行实证研究,结果发现:... 研究股票市场收益率与成交量之间的动态关系,对于了解股票市场的信息传导机制、微观结构和进一步规范市场行为具有重要意义。本文运用分量回归方法对中国股市上证指数和深成指数2001年1月至2010年9月的交易数据进行实证研究,结果发现:收益率与成交量之间呈现显著的正向动态关系,且具有不对称性。 展开更多

关键词 价量关系 分量回归 换手率

原文传递

金融危机前后中国股市价量关系实证分析 被引量：1

17

作者 王月荣 佟孟华 《辽宁工程技术大学学报（社会科学版）》 2012年第3期271-274,共4页

为了研究金融危机爆发前后中国股票市场价格和成交量之间的关系,将上证指数分为金融危机之前和金融危机之后两个子时段,运用Granger因果检验初步探究二者关系,进而使用ARMA模型将交易量划分为不同的类型,并分别加入到GARCH模型中进行实... 为了研究金融危机爆发前后中国股票市场价格和成交量之间的关系,将上证指数分为金融危机之前和金融危机之后两个子时段,运用Granger因果检验初步探究二者关系,进而使用ARMA模型将交易量划分为不同的类型,并分别加入到GARCH模型中进行实证。研究发现:金融危机前后两时段的价量关系有相同之处,在量对价的解释程度方面也存在差异。 展开更多

关键词 价量关系 GRANGER因果关系 GARCH模型 ARMA模型 成交量分解

下载PDF 职称材料

基于价量因果关系分析的房地产调控政策效果研究 被引量：1

18

作者 廖以硕 郭翰 冯长春 《建筑经济》 北大核心 2021年第10期69-73,共5页

基于我国的商品房成交面积和成交金额等数据,对国内34座城市的房地产成交价量因果关系开展实证研究,并分析其市场特征;在此基础上结合房价调控政策的阶段性特征,判断市场特征与政策导向的匹配性。结果表明,一线城市由"量影响价&qu... 基于我国的商品房成交面积和成交金额等数据,对国内34座城市的房地产成交价量因果关系开展实证研究,并分析其市场特征;在此基础上结合房价调控政策的阶段性特征,判断市场特征与政策导向的匹配性。结果表明,一线城市由"量影响价"变为"无关系",市场逐渐从刚性需求向正常需求市场转变;而二线城市则是从"无关系"变为"价影响量",说明投机需求不断增长,并已影响到正常需求市场。未来我国房地产调控政策仍需持续优化并因城施策。 展开更多

关键词 价量关系 格兰杰因果关系 调控政策

下载PDF 职称材料

败也空间,成也空间

19

作者 陈亮 《股市动态分析》 2016年第40期22-23,共2页

本周的市场呈现出了冲高后持续震荡的运行特征。上证指数在周一出现阴后,于周二(10月18日)出现了放量阳线的拉升,并一举突破了3140点以来的短期下降趋势线,但市场并没有出现一个持续的放量震荡拉升,反而在周三和周四继续陷入进了持续的... 本周的市场呈现出了冲高后持续震荡的运行特征。上证指数在周一出现阴后,于周二(10月18日)出现了放量阳线的拉升,并一举突破了3140点以来的短期下降趋势线,但市场并没有出现一个持续的放量震荡拉升,反而在周三和周四继续陷入进了持续的震荡过程当中,连续收出两根小的阴十字星线。本周的市场。 展开更多

关键词 上证指数 量价关系 价量关系 创业板 个股 仓位 时间节点 板块 断块

下载PDF 职称材料

我国房市价格驱动主因分析——基于供求均衡视角 被引量：1

20

作者 钟高峥 《求索》 CSSCI 北大核心 2010年第6期36-37,共2页

从供求均衡的简明视角,通过改变供给和需求,对房市价量关系的可能变动方向进行了归纳,以上海房市为例,总结了我国房市在价量关系上呈现出的特点,分析了驱动我国房市价格走向的主导因素。分析结果显示:供给和需求共同驱动了我国房市价格... 从供求均衡的简明视角,通过改变供给和需求,对房市价量关系的可能变动方向进行了归纳,以上海房市为例,总结了我国房市在价量关系上呈现出的特点,分析了驱动我国房市价格走向的主导因素。分析结果显示:供给和需求共同驱动了我国房市价格的走向,要保持房市稳定,需要从供给和需求两方面同时入手。 展开更多

关键词 驱动 房地产市场 价量关系 供求均衡 主导因素

原文传递