期刊文献+
共找到171篇文章
< 1 2 9 >
每页显示 20 50 100
企业生命周期、融资方式与融资约束——基于投资者情绪调节效应的研究 被引量:335
1
作者 黄宏斌 淑萍 陈静楠 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2016年第7期96-112,共17页
本文放松企业资金需求同质性假设,基于企业不同生命周期的组织特征、融资需求、融资能力差异,以不同生命周期企业融资约束差异作为切入点,融入投资者非理性情绪对企业外部融资环境的影响,动态考察投资者情绪变化对不同生命周期企业融资... 本文放松企业资金需求同质性假设,基于企业不同生命周期的组织特征、融资需求、融资能力差异,以不同生命周期企业融资约束差异作为切入点,融入投资者非理性情绪对企业外部融资环境的影响,动态考察投资者情绪变化对不同生命周期企业融资选择及融资约束缓解效应的影响。研究发现:不同生命周期企业融资约束状态不同,利用高涨投资者情绪缓解融资约束的程度及途径均存有差异:成长期企业融资约束程度最大,利用投资者情绪择时融资以缓解融资约束的程度也最强,衰退期企业次之,成熟期企业最小;高涨的投资者情绪改变了企业的外部融资环境和相对成本,各生命周期企业均会利用投资者情绪变化选取最适宜自身的融资方式:处于生命周期各阶段的企业均会利用投资者的高涨情绪进行信贷融资以缓解融资约束,而相对衰退期企业,成长期企业更偏好利用股权融资缓解融资约束,成熟期企业更偏好利用债券融资缓解融资约束。因此,投资者情绪不仅对生命周期影响企业融资约束具有调节效应,而且对企业生命周期影响融资方式的选择也具有调节效应。 展开更多
关键词 投资者情绪 企业生命周期 融资约束 融资方式
原文传递
柔性税收征管能否缓解企业融资约束——来自纳税信用评级披露自然实验的证据 被引量:205
2
作者 孙雪娇 淑萍 于苏 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2019年第3期81-99,共19页
税收征管会对企业发挥重要的治理作用,现有研究已验证了强制性税收征管对企业的"约束效应",本文则从柔性税收征管这一新的视角出发,从理论上分析柔性税收征管影响企业融资约束的"激励效应"。本文以2009—2016年A股... 税收征管会对企业发挥重要的治理作用,现有研究已验证了强制性税收征管对企业的"约束效应",本文则从柔性税收征管这一新的视角出发,从理论上分析柔性税收征管影响企业融资约束的"激励效应"。本文以2009—2016年A股上市公司为样本,利用国家税务总局的纳税信用评级披露制度刻画柔性税收征管,以此作为自然实验,采用PSM-DID方法分离出柔性税收征管对企业融资约束影响的"净效应"。研究结果表明,纳税信用评级结果披露后,评级高的企业,其融资约束水平显著降低,具体表现为:评级高的企业在评级披露后信贷资本成本显著降低,信贷融资规模显著提高。进一步揭示柔性税收征管发挥"激励效应"的作用机理发现,不同于强制性税收征管通过降低信息不对称和威慑机制发挥"约束效应",柔性税收征管通过降低信息不对称和提高企业声誉发挥"激励效应",缓解企业融资约束,而且柔性税收征管可以实现对强制性税收征管的"补充效应"。本文的研究结论不仅拓展了税收征管"激励效应"及其作用机理方面的理论,也为税收征管改革以及政府践行"创新监管方式""推进诚信建设"提供了较为重要的政策借鉴。 展开更多
关键词 柔性税收征管 纳税信用评级 激励效应 融资约束
原文传递
大数据税收征管如何影响企业盈余管理?——基于“金税三期”准自然实验的证据 被引量:103
3
作者 孙雪娇 淑萍 于苏 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2021年第1期67-81,共15页
数字经济正改变着监管模式及企业行为,然而已有研究对数字监管的经济后果鲜有关注。基于交易成本和纳税服务理论,本文以盈余管理为切入点理论分析大数据税收征管的有效性,以2010-2015年A股上市公司为样本,利用"金税三期"政策... 数字经济正改变着监管模式及企业行为,然而已有研究对数字监管的经济后果鲜有关注。基于交易成本和纳税服务理论,本文以盈余管理为切入点理论分析大数据税收征管的有效性,以2010-2015年A股上市公司为样本,利用"金税三期"政策刻画大数据税收征管并以此作为准自然实验进行检验。结果表明,大数据税收征管降低了企业盈余管理程度;作用机理显示,大数据税收征管不但可以通过提高数据源的信息透明度和征管分析能力发挥"治理效应",还可以通过降低企业制度性交易成本、提高纳税遵从发挥"激励效应"。进一步发现,对于有向上操纵利润动机以及避税动机较高的企业,大数据税收征管对企业盈余管理发挥了更大的作用。本文丰富了大数据监管经济后果的研究,也为数字经济环境下政府部门创新监管方式、提高监管能力,以及深化"放管服"改革提供了较为重要的经验证据。 展开更多
关键词 大数据税收征管 盈余管理 金税三期 治理效应 激励效应
原文传递
融资约束、研发投资与资金来源——基于研发投资异质性的视角 被引量:97
4
作者 顾群 淑萍 《科学学与科学技术管理》 CSSCI 北大核心 2014年第3期15-22,共8页
基于研发投资具有异质性的角度,把研发投资分为探索式创新投资与开发式创新投资,从这两个角度研究企业的融资约束与资金来源问题。实证结果发现:(1)企业存在研发投资—现金流敏感性,进行研发投资的企业普遍存在融资约束问题。(2)探索式... 基于研发投资具有异质性的角度,把研发投资分为探索式创新投资与开发式创新投资,从这两个角度研究企业的融资约束与资金来源问题。实证结果发现:(1)企业存在研发投资—现金流敏感性,进行研发投资的企业普遍存在融资约束问题。(2)探索式创新企业的研发投资—现金流敏感性大于开发式创新企业,探索式创新企业研发投资引起的融资约束程度高于开发式创新企业。(3)探索式创新企业极其依赖于内源融资,而股权融资也是其必要的补充,但得不到债权资金的支持;开发式创新企业的外源融资是其主要资金来源。 展开更多
关键词 研发投资 融资约束 资金来源 异质性
原文传递
数字金融能降低企业债务违约风险吗 被引量:67
5
作者 淑萍 韩贤 +1 位作者 张晓琳 陈曦 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第2期117-131,共15页
文章以2011-2020年沪深A股上市公司为样本,探讨了数字金融对企业债务违约风险的影响。研究发现,数字金融可以有效降低企业债务违约风险;影响路径的研究表明,数字金融可以发挥资源支持、风险控制和治理效应,通过缓解企业融资约束、降低... 文章以2011-2020年沪深A股上市公司为样本,探讨了数字金融对企业债务违约风险的影响。研究发现,数字金融可以有效降低企业债务违约风险;影响路径的研究表明,数字金融可以发挥资源支持、风险控制和治理效应,通过缓解企业融资约束、降低企业经营风险与代理成本进而降低企业债务违约风险。进一步地,数字金融覆盖广度和使用深度均能显著降低企业债务违约风险,而数字化程度对企业债务违约风险的影响不显著。另外,从企业内外部治理和经济环境因素探究数字金融对企业债务违约风险影响的异质性,结果显示当管理层持股较少、分析师关注较少和企业处于经济收缩期时,数字金融更能显著降低企业债务违约风险。文章从数字金融的新视角探究了企业债务违约风险的影响因素,也丰富了数字金融微观经济后果的研究,同时为中国发展数字金融,切实防范金融风险提供了经验证据。 展开更多
关键词 数字金融 债务违约风险 融资约束 经营风险 代理成本
原文传递
融资约束、代理成本与企业创新效率--来自上市高新技术企业的经验证据 被引量:57
6
作者 顾群 淑萍 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期73-80,共8页
本文在构建高新技术企业融资约束指数及测度高新技术企业创新效率的基础上,理论分析并实证检验了高新技术上市企业融资约束与创新效率的关系。结果表明,融资约束会在一定程度上降低企业的代理成本、减轻代理问题的负面影响,从而支持了... 本文在构建高新技术企业融资约束指数及测度高新技术企业创新效率的基础上,理论分析并实证检验了高新技术上市企业融资约束与创新效率的关系。结果表明,融资约束会在一定程度上降低企业的代理成本、减轻代理问题的负面影响,从而支持了融资约束的上升会促进高新技术企业创新效率提高的理论观点。 展开更多
关键词 高新技术企业 融资约束 代理成本 创新效率
下载PDF
金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究 被引量:50
7
作者 淑萍 顾群 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2013年第2期138-143,共6页
本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技... 本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技术企业融资约束,进而促进高新技术企业研发投资效率的提高;但金融中介发展的作用显著高于股票市场发展,且金融发展对国有高新技术企业融资约束缓解作用和研发投资效率的促进作用更为显著。基于以上结论本文认为,改善我国金融约束政策环境和发展多层次资本市场有利于改善企业融资环境,实现资金的优化配置。 展开更多
关键词 金融发展 融资约束 高新技术企业 研发投资效率 随机前沿方程
下载PDF
高管持股、政府资助与高新技术企业研发投资——兼议股权结构的治理效应 被引量:41
8
作者 淑萍 毕晓方 《科学学研究》 CSSCI 北大核心 2016年第9期1371-1380,共10页
以2010-2014年高新技术上市公司为样本,研究高管持股的利益趋同效应和管理防御效应如何作用于政府资助对研发投资的影响,以及股权治理机制能否对高管防御效应产生治理效果。研究发现:(1)政府资助对企业研发投资具有显著的激励效应;(2)... 以2010-2014年高新技术上市公司为样本,研究高管持股的利益趋同效应和管理防御效应如何作用于政府资助对研发投资的影响,以及股权治理机制能否对高管防御效应产生治理效果。研究发现:(1)政府资助对企业研发投资具有显著的激励效应;(2)高管持股比例适中时,政府资助对企业研发投资具有较强的激励效应;高管持股过高或过低时会产生管理防御效应,从而抑制了政府资助对高新技术企业研发投资的激励效应;(3)股权制衡度和基金持股比例的提高能够抑制管理防御的负面影响,从而增强政府资助对研发投资的激励效应。 展开更多
关键词 高管持股 政府资助 研发投资 股权结构
原文传递
财务冗余降低了企业的创新效率吗?——兼议股权制衡的治理作用 被引量:40
9
作者 毕晓方 淑萍 何琼枝 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2017年第2期82-92,共11页
基于代理理论和决策有限理性假说,理论分析了财务冗余对企业创新效率的影响以及股权制衡对该影响的治理作用,并以A股上市高新技术企业为研究样本,利用随机前沿模型进行实证检验.研究结果表明:财务冗余对创新效率有一定的负面影响;股权... 基于代理理论和决策有限理性假说,理论分析了财务冗余对企业创新效率的影响以及股权制衡对该影响的治理作用,并以A股上市高新技术企业为研究样本,利用随机前沿模型进行实证检验.研究结果表明:财务冗余对创新效率有一定的负面影响;股权制衡作为重要的公司治理机制,显著抑制了财务冗余对创新效率的负面影响.进一步研究发现,当企业面临较少的投资机会和较低的市场竞争时,股权制衡能够显著抑制财务冗余对创新效率的负面影响,这说明股权制衡的治理与外部环境的影响在创新管理过程中具有替代作用. 展开更多
关键词 财务冗余 创新效率 股权制衡 高新技术企业 随机前沿模型
下载PDF
高新技术企业融资约束与R&D投资和企业成长性的相关性研究 被引量:38
10
作者 顾群 淑萍 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2011年第5期86-91,共6页
本文在构建高新技术企业融资约束指数的基础上,理论分析并实证检验了高新技术上市公司融资约束与R&D投资和成长性的相关性。结果表明:融资约束程度越高的企业,R&D投资越低;融资约束程度高的高新技术企业R&D投资显著依赖内... 本文在构建高新技术企业融资约束指数的基础上,理论分析并实证检验了高新技术上市公司融资约束与R&D投资和成长性的相关性。结果表明:融资约束程度越高的企业,R&D投资越低;融资约束程度高的高新技术企业R&D投资显著依赖内源融资,而融资约束程度低的高新技术企业R&D投资对内源融资并不具备依赖性;融资约束程度高的高新技术企业R&D投资对企业成长性的推动作用明显低于融资约束程度低的高新技术企业。 展开更多
关键词 高新技术企业 融资约束 R&D投资 内源融资 成长性
下载PDF
信息披露质量、代理成本与企业融资约束——来自深圳证券市场的经验证据 被引量:37
11
作者 顾群 淑萍 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期43-48,共6页
信息不对称和代理成本是融资约束产生的原因,而信息披露质量对于信息不对称和代理成本有着重要影响。本文利用深圳证券交易所2007~2011年上市公司的数据,实证分析了信息披露质量与融资约束的关系。结果显示:信息披露质量的提高可以减... 信息不对称和代理成本是融资约束产生的原因,而信息披露质量对于信息不对称和代理成本有着重要影响。本文利用深圳证券交易所2007~2011年上市公司的数据,实证分析了信息披露质量与融资约束的关系。结果显示:信息披露质量的提高可以减轻企业的信息不对称程度,并降低企业的代理成本;企业普遍存在融资约束现象,但信息披露质量的提高能够显著缓解企业的融资约束。 展开更多
关键词 信息披露质量 信息不对称 代理成本 融资约束
下载PDF
数字金融对企业投融资期限错配的影响及其路径分析——基于“短贷长投”视角 被引量:38
12
作者 淑萍 韩贤 陈曦 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第4期96-110,共15页
以2011—2018年沪深A股上市公司为样本,探讨数字金融对企业投融资期限错配的影响。研究发现:数字金融可以有效抑制短贷长投,缓解企业投融资期限错配;数字金融通过缓解企业获取长期资金面临的融资约束、抑制过度投资从而抑制企业短贷长投... 以2011—2018年沪深A股上市公司为样本,探讨数字金融对企业投融资期限错配的影响。研究发现:数字金融可以有效抑制短贷长投,缓解企业投融资期限错配;数字金融通过缓解企业获取长期资金面临的融资约束、抑制过度投资从而抑制企业短贷长投;数字金融覆盖的广度和使用深度均对企业短贷长投产生了缓解效应,而数字化程度的影响效应不显著。进一步从金融监管强度、银行业竞争、企业规模和企业技术特质视角探讨数字金融对企业短贷长投发挥效应的适用条件,结果显示,强金融监管是数字金融对企业短贷长投发挥抑制作用的重要基础;当银行业竞争激烈时,数字金融抑制企业短贷长投的效应更加显著;数字金融对小型企业和高技术行业企业短贷长投的抑制作用更强,从而在一定程度上说明数字金融能够弥补传统金融的不足,体现出较强的普惠特征。从数字金融视角探究企业投融资期限错配的影响因素,丰富了数字金融微观视角经济后果的研究,同时也为我国规范发展数字金融、鼓励银行适度竞争、引导企业合理投融资决策提供了政策依据。 展开更多
关键词 数字金融 投融资期限 错配 短贷长投 融资约束 过度投资 普惠金融
下载PDF
薪酬差距激励了高新技术企业创新吗? 被引量:35
13
作者 淑萍 毕晓方 李欣 《科学决策》 CSSCI 2017年第6期1-28,共28页
本文基于高管外部薪酬差距和高管-员工薪酬差距发挥作用途径和机理的差异,利用2010年到2015年上市高新技术企业数据,分析高管外部薪酬差距对高新技术企业创新投资的影响,以及高管-员工薪酬差距对高新技术企业创新效率的影响,研究发现:(1... 本文基于高管外部薪酬差距和高管-员工薪酬差距发挥作用途径和机理的差异,利用2010年到2015年上市高新技术企业数据,分析高管外部薪酬差距对高新技术企业创新投资的影响,以及高管-员工薪酬差距对高新技术企业创新效率的影响,研究发现:(1)高管外部薪酬差距的增大能够激励企业增加创新投资,且高管-员工薪酬差距的增大会降低企业创新效率;(2)企业生命周期对内外部薪酬差距影响企业创新具有调节作用,处于成长期的企业高管外部薪酬差距的增大更能够激励企业增加创新投资,而高管-员工薪酬差距带来的企业创新效率损失较低;(3)进一步区分市场竞争环境差异的研究结果表明,市场竞争程度的提高能够加强高管外部薪酬差距对企业创新投资的促进作用,对成长期企业这一促进作用尤其明显;无论企业处于生命周期的哪个阶段,市场竞争程度的提高均能抑制高管-员工薪酬差距对企业创新效率的负面影响。 展开更多
关键词 高管外部薪酬差距 高管-员工薪酬差距 高新技术企业 创新投资 创新效率
下载PDF
国有上市公司杠杆操纵治理研究——基于党组织治理视角 被引量:35
14
作者 淑萍 毛文霞 白梦诗 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2021年第11期12-23,共12页
以2015―2019年国有上市公司为样本,本文从党组织治理视角研究了如何治理国有上市公司杠杆操纵。研究表明,在去杠杆政策压力下,国有上市公司确实存在杠杆操纵,党组织以"双向进入、交叉任职"方式参与公司治理能显著抑制杠杆操... 以2015―2019年国有上市公司为样本,本文从党组织治理视角研究了如何治理国有上市公司杠杆操纵。研究表明,在去杠杆政策压力下,国有上市公司确实存在杠杆操纵,党组织以"双向进入、交叉任职"方式参与公司治理能显著抑制杠杆操纵。机制检验表明,党组织治理通过提高企业信息透明度、降低管理层机会主义动机,抑制了国有上市公司杠杆操纵。当机构投资者持股比例较低、高管有更强的政治晋升激励以及产品市场竞争度更高时,国有上市公司党组织对杠杆操纵的治理效果更为显著。 展开更多
关键词 杠杆操纵 党组织治理 国有上市公司 信息透明度 管理层机会主义动机
下载PDF
交易所财务问询监管与会计信息可比性--直接影响与溢出效应 被引量:34
15
作者 淑萍 王敏 韩贤 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2020年第10期124-137,共14页
以上市公司会计信息可比性为切入点,探讨了中国资本市场监管方式转型背景下交易所财务报告问询函的监管效应。研究发现:交易所的财务报告问询函不但能提高收函公司的会计信息可比性,而且还能提高同行业、具有审计联结和董事联结关系的... 以上市公司会计信息可比性为切入点,探讨了中国资本市场监管方式转型背景下交易所财务报告问询函的监管效应。研究发现:交易所的财务报告问询函不但能提高收函公司的会计信息可比性,而且还能提高同行业、具有审计联结和董事联结关系的未收函公司的会计信息可比性。进一步研究发现:财务报告问询函提高会计信息可比性的影响机制是问询函能遏制管理层的机会主义动机、降低信息不对称和增加公司的违规成本,从而促使收函公司提高会计信息可比性;行业领先者、行业竞争者、“四大”事务所审计的公司、事务所重要客户收到问询函均能强化会计信息可比性的溢出效应。 展开更多
关键词 财务问询函 会计信息可比性 直接影响 溢出效应
原文传递
财务问询函能够提高年报可读性吗?——来自董事联结上市公司的经验证据 被引量:33
16
作者 淑萍 王敏 白梦诗 《外国经济与管理》 CSSCI 北大核心 2020年第9期136-152,共17页
本文从年报可读性视角,探究交易所问询函对董事联结公司年报可读性的治理作用。研究发现,财务报告问询函能够发挥显著的监管效果,不仅提高收函公司(发讯公司)年报可读性,而且促使与收函公司具有董事联结关系的上市公司(受讯公司)改善年... 本文从年报可读性视角,探究交易所问询函对董事联结公司年报可读性的治理作用。研究发现,财务报告问询函能够发挥显著的监管效果,不仅提高收函公司(发讯公司)年报可读性,而且促使与收函公司具有董事联结关系的上市公司(受讯公司)改善年报披露行为。尤其是当投资者关注度高、媒体报道多和产品市场竞争激烈的公司被问询时,受讯公司会更大幅度提高年报可读性。作用机理检验证实,财务报告问询函降低收函公司盈余管理、增加违规成本,对收函公司年报可读性产生直接影响;同时,基于联结董事对信息的传递并出于对其声誉的维护,问询函对受讯公司年报可读性产生间接影响。本文将问询函影响的范围从收函公司本身拓展至具有董事联结的公司,探讨交易所问询监管能否发挥间接治理效果,为完善证券市场监管模式、提高市场监管效率提供了新的思路。 展开更多
关键词 财务报告问询函 年报可读性 董事联结 间接影响
原文传递
环境不确定性、管理层自信与企业双元创新投资 被引量:29
17
作者 淑萍 毕晓方 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期91-100,共10页
本文从理论上分析了管理层自信及自信异质性对企业双元创新投资的影响,以及环境不确定性对该过程的调节机理,并进一步探讨不同产权性质企业间的差异。基于对过度自信衡量指标的改进,测度管理层自信程度与自信异质性,以上市高新技术企业... 本文从理论上分析了管理层自信及自信异质性对企业双元创新投资的影响,以及环境不确定性对该过程的调节机理,并进一步探讨不同产权性质企业间的差异。基于对过度自信衡量指标的改进,测度管理层自信程度与自信异质性,以上市高新技术企业为样本开展实证分析,研究结果显示:管理层自信程度的提高促进了企业探索式创新投资,管理层自信异质性的提高抑制了企业探索式创新投资;环境不确定性的提高分别强化了管理层自信、管理层自信异质性对企业探索式创新投资的促进与抑制作用;以上结论在企业开发式创新投资中均不成立。进一步根据产权性质对样本进行分组的检验结果表明,相对于非国有企业,国有企业管理层自信程度的提高对探索式创新投资的促进作用较弱,国有企业中其他影响关系均不成立。 展开更多
关键词 环境不确定性 管理层自信程度 自信异质性 探索式创新投资 开发式创新投资 产权性质 双元创新理论
下载PDF
高技术产业知识产权保护、金融发展与创新效率——基于省级面板数据的研究 被引量:27
18
作者 顾群 淑萍 《软科学》 CSSCI 北大核心 2013年第7期42-46,共5页
应用数据包络的方法估计了样本期间内中国30个省区市高技术产业的创新效率,实证分析了知识产权保护与金融发展对创新效率的影响程度与方向。研究发现:金融发展水平与创新效率之间呈现出显著的正相关关系,并且金融发展水平越高,对创新效... 应用数据包络的方法估计了样本期间内中国30个省区市高技术产业的创新效率,实证分析了知识产权保护与金融发展对创新效率的影响程度与方向。研究发现:金融发展水平与创新效率之间呈现出显著的正相关关系,并且金融发展水平越高,对创新效率的促进作用越显著。知识产权保护与创新效率之间呈现倒"U"型关系,通过加强知识产权保护可以提高创新效率;如果力度已经足够,再继续加强知识产权保护则会减弱对创新效率产生的积极影响。 展开更多
关键词 知识产权 金融发展 创新效率 高技术产业
下载PDF
金融发展与企业投资效率——基于融资约束与预算软约束视角的分析 被引量:27
19
作者 淑萍 顾群 《贵州财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第3期24-31,共8页
沿着"金融发展—融资约束缓解—企业投资"的思路探讨了中国金融发展对企业投资效率影响,研究结果显示:(1)中国企业普遍存在融资约束,但预算软约束弱化了国有企业融资约束的实际作用。(2)金融发展通过金融中介——国有银行体... 沿着"金融发展—融资约束缓解—企业投资"的思路探讨了中国金融发展对企业投资效率影响,研究结果显示:(1)中国企业普遍存在融资约束,但预算软约束弱化了国有企业融资约束的实际作用。(2)金融发展通过金融中介——国有银行体系这一途径缓解了国有企业的融资约束,而对非国有企业融资约束的缓解效应并不显著。(3)预算软约束弱化了金融发展对国有企业融资约束的缓解作用和对投资效率的促进作用,并带来过度投资和效率损失;由于金融发展对非国有企业融资约束的缓解效应不显著,也难以在提高企业投资效率方面起到推动作用。因此,缓解企业融资约束、提高企业投资效率,必须同时从金融发展(尤其是金融市场发展)与硬化预算约束两方面着手。 展开更多
关键词 金融发展 融资约束 投资效率 预算软约束
下载PDF
融资约束、代理成本与企业慈善捐赠——基于企业所有权视角的分析 被引量:23
20
作者 淑萍 顾群 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第3期77-84,共8页
在衡量企业融资约束程度的基础上,理论分析并实证检验了不同所有权企业融资约束、代理成本和慈善捐赠的关系。结果表明,企业的代理成本与慈善捐赠呈正相关关系,即企业代理成本越严重,慈善捐赠水平越高;但融资约束能够发挥一定的治理作用... 在衡量企业融资约束程度的基础上,理论分析并实证检验了不同所有权企业融资约束、代理成本和慈善捐赠的关系。结果表明,企业的代理成本与慈善捐赠呈正相关关系,即企业代理成本越严重,慈善捐赠水平越高;但融资约束能够发挥一定的治理作用,从而弱化企业代理成本对捐赠水平的正向影响;虽然民营企业具有更强的慈善捐赠偏好,但融资约束对民营企业代理成本导致的捐赠行为具有更强的约束效应。 展开更多
关键词 融资约束指数 代理成本 企业慈善捐赠 所有权性质 社会责任 公益事业 经济动机
下载PDF
上一页 1 2 9 下一页 到第
使用帮助 返回顶部