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广义Black-Scholes模型期权定价新方法——保险精算方法 被引量：70
1
作者 闫海峰 刘三阳 《应用数学和力学》 EI CSCD 北大核心 2003年第7期730-738,共9页
　利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度推广了MogensBladt和TinaHviidRydberg的结果·　在无中间红利和有中间红利两种情况下,把Black＿Scholes模型推广到无风险资产(债券或银行存款)具有时间相依的利率和风险资产(股票)也具... 　利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度推广了MogensBladt和TinaHviidRydberg的结果·　在无中间红利和有中间红利两种情况下,把Black＿Scholes模型推广到无风险资产(债券或银行存款)具有时间相依的利率和风险资产(股票)也具有时间相依的连续复利预期收益率和波动率的情况,在此情况下获得了欧式期权的精确定价公式以及买权与卖权之间的平价关系·　给出了风险资产(股票) 展开更多
关键词 期权定价 black-scholes模型 公平保费 O-U过程
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有交易成本的期权定价研究 被引量：16
2
作者 郑小迎 陈金贤 《管理工程学报》 CSSCI 2001年第3期35-37,共3页
Black Scholes模型成功解决了有效证券市场下的欧式期权定价问题。然而 ,在现实的证券市场中 ,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本。本文在界定交易成本的基础上 ,用证券组合模拟期权收益来构造有交易成本的欧式期权定价基本方... Black Scholes模型成功解决了有效证券市场下的欧式期权定价问题。然而 ,在现实的证券市场中 ,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本。本文在界定交易成本的基础上 ,用证券组合模拟期权收益来构造有交易成本的欧式期权定价基本方程 ,并利用二项式定价模型予以验证 ,两者所得结论完全一致。 展开更多
关键词 black-scholes模型 交易成本 证券组合 二项式模型 证券市场 期权定价 期权收益
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股票价格遵循指数O-U过程的最大值期权定价 被引量：24
3
作者 闫海峰 刘三阳 李文强 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2004年第3期397-402,共6页
讨论了股票价格过程遵循指数O-U过程的变异期权定价问题。利用Girsanov定理获得了指数O-U过程模型的唯一等价鞅测度。利用期权定价的鞅方法,得到了离散时间最大值期权和虹式期权的定价公式。
关键词 期权定价 black-scholes模型 变异期权 ORNSTEIN-UHLENBACK过程 虹式期权
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认股权证的定价研究 被引量：21
4
作者 李存行 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第2期22-24,共3页
本文分析了认股权证价格的影响因素,运用Black-Scholes的期权定模型,推导出认股权证的定价模型,得到了认股权证的定价模型的几个性质,并探讨了认股权证定价模型的具体应用。
关键词 认股权证 期权定价理论 black—scholes模型
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基于人工神经网络的实物期权定价 被引量：20
5
作者 吴立扬 马文伟 《武汉理工大学学报（交通科学与工程版）》 北大核心 2004年第1期80-83,共4页
实物期权是一种新兴的用于投资项目评估的方法 .针对现行实物期权定价方法存在的缺少相关的定价信息 ,计算结果不准确等方面的缺陷 ,探讨了一种基于人工神经网络的实物期权定价方法 ,并通过 Matalb6.5编程实现 .结果表明 ,该方法能弥补... 实物期权是一种新兴的用于投资项目评估的方法 .针对现行实物期权定价方法存在的缺少相关的定价信息 ,计算结果不准确等方面的缺陷 ,探讨了一种基于人工神经网络的实物期权定价方法 ,并通过 Matalb6.5编程实现 .结果表明 ,该方法能弥补现行定价方法的部分不足 。 展开更多
关键词 实物期权定价 人工神经网络 black—scholes模型
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认股权证的等价鞅测度定价模型与数值方法 被引量：15
6
作者 刘志强 金朝蒿 《经济数学》 2004年第2期136-140,共5页
本文对认股权证应用等价鞅测度方法进行定价 .推导出计算更自然、更简单的类似 Black- Scholes模型的认股权证定价公式 .给出了一种比较好的数值计算方法 .并讨论了认股权证在中国证券市场的发展状况 .
关键词 认股权证 等价鞅测度 black-scholes模型
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基于Black-Scholes模型的公司资本结构模型 被引量：8
7
作者 杨宝臣 刘铮 张彤 《管理科学学报》 1999年第2期66-70,共5页
】对考虑代理成本的公司资本结构问题进行了研究，引入期权理论及其定价模型给出确定这一情况下的公司最优资本结构的方法。
关键词 black-scholes模型 资本结构 代理成本
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实物期权在企业价值评估中的应用框架分析 被引量：5
8
作者 赵新华 万威武 《经济师》 北大核心 2003年第8期166-166,202,共2页
实物期权理论在企业价值评估中的应用极大地提高了对不确定性的处理能力 ,但在企业价值评估中 ,实物期权的价值评估既不等同等金融期权的定价也有别于独立实物期权的评估。文章在分析实物期权内在属性的基础之上建立了实物期权在企业价... 实物期权理论在企业价值评估中的应用极大地提高了对不确定性的处理能力 ,但在企业价值评估中 ,实物期权的价值评估既不等同等金融期权的定价也有别于独立实物期权的评估。文章在分析实物期权内在属性的基础之上建立了实物期权在企业价值评估中的一般应用框架 ,指出了实物期权价值评估的逻辑步骤 ,对实物期权理论在企业价值评估中的实际应用具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 实物期权 企业价值 价值评估 black-scholes模型 金融期权
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中国权证市场认购权证的价格偏误研究 被引量：11
9
作者 范为 陈宇 《管理学报》 CSSCI 2008年第3期407-412,共6页
使用Black-Scholes模型对中国权证市场上发行的认购权证进行了研究。研究表明,总体上权证的市场价格高于其模型价格80.38%(历史波动率参数的B/S模型)和140.50%(E-GARCH波动率参数的B/S模型);另一方面,随着时间的推移,市场价格和模型价... 使用Black-Scholes模型对中国权证市场上发行的认购权证进行了研究。研究表明,总体上权证的市场价格高于其模型价格80.38%(历史波动率参数的B/S模型)和140.50%(E-GARCH波动率参数的B/S模型);另一方面,随着时间的推移,市场价格和模型价格之间的偏误有减小的趋势。此外,研究还发现,2006年底至今,部分认购权证的市场价格不仅低于其模型价格,而且低于其价格下限。这似乎违反了无套利原则,但中国市场交易机制的限制(股票卖空限制、股票T+1交易机制)使得这一现象得以较长时间存在。当权证的市场价格低于其价格下限时,在特定的情况下,套利交易可以进行。 展开更多
关键词 认购权证 black—scholes模型 EGARCH模型 “低于价格下限”之谜 套利
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实物期权在石油工程项目投资决策中的应用 被引量：7
10
作者 曹艳 刘永建 孙彦彬 《大庆石油学院学报》 CAS 北大核心 2004年第1期56-59,共4页
介绍了石油工程中实物期权的类型,并建立了实物期权的应用模型.总结出应用实物期权思想的投资决策分析方法的一般框架.通过应用实例的计算分析,表明将实物期权方法用于石油工程投资决策时,不确定性并不仅仅被看作是风险,还被看作是一种... 介绍了石油工程中实物期权的类型,并建立了实物期权的应用模型.总结出应用实物期权思想的投资决策分析方法的一般框架.通过应用实例的计算分析,表明将实物期权方法用于石油工程投资决策时,不确定性并不仅仅被看作是风险,还被看作是一种创造价值的机会. 展开更多
关键词 实物期权 不确定性 black-scholes模型 投资决策
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具有变系数和红利的多维Black-Scholes模型(英文) 被引量：11
11
作者 薛红 聂赞坎 《应用数学》 CSCD 2000年第3期133-138,共6页
本文提出具有变系数和红利的多维 Black-Scholes模型 ,利用倒向随机微分方程和鞅方法 ,得到欧式未定权益的一般定价公式及套期保值策略 .在具体金融市场 ,给出欧式期权的定价公式和套期保值策略 ,以及美式看涨期权价格的界 .
关键词 红利 black-scholes模型 未定权益 金融市场
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关于利率衍生工具定价的研究 被引量：4
12
作者 郑小迎 陈金贤 杨屹 《系统工程学报》 CSCD 2001年第3期172-175,共4页
剖析在利率衍生工具定价中使用 Black- Scholes模型的局限性 .在深入分析利率特征及其影响因素的标的上 ,提出符合利率特征的随机模型 ,利用无套利原理得出债券等主要利率衍生工具的定价模型 .
关键词 利率衍生工具 black-scholes模型 无套利原理 债券 证券市场
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基于违约风险的三叉树模型在可转债定价中的应用研究 被引量：13
13
作者 李念夷 陈懿冰 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2011年第12期26-31,共6页
本文考虑可转债券的违约风险,研究如何用违约风险下的三叉树模型对可转换债券进行定价。首先本文使用Black-Scholes公式测算企业在单位时间内的违约概率。其次,在计算可转债的债券价值时,将相似经营业绩和同等风险的企业债券收益率作为... 本文考虑可转债券的违约风险,研究如何用违约风险下的三叉树模型对可转换债券进行定价。首先本文使用Black-Scholes公式测算企业在单位时间内的违约概率。其次,在计算可转债的债券价值时,将相似经营业绩和同等风险的企业债券收益率作为贴现率,计算现金流的现值,以反映相应的违约风险;在计算可转债看涨期权价值时,本文在三叉树模型中引入违约概率,重新计算调整后股票上涨、下跌的幅度和概率,得到基于违约风险的三叉树定价模型;最后对中国市场中实际的可转债——新钢转债进行了定价的计算,并对结果进行了探讨。 展开更多
关键词 可转债定价 违约风险 三叉树模型 black—scholes模型
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权证产品理论定价与市场定价偏离度分析 被引量：5
14
作者 秦浩 《金融教学与研究》 2006年第5期47-49,共3页
通过选取宝钢权证对我国的权证市场进行偏离度静态统计及动态分析,发现市场定价不仅在多个时点大大高于理论定价,而且长期来看其变化趋势也独立于理论定价,理论定价对预测市场定价是没有帮助的,两者的偏离是不稳定的、随机的。市场投机... 通过选取宝钢权证对我国的权证市场进行偏离度静态统计及动态分析,发现市场定价不仅在多个时点大大高于理论定价,而且长期来看其变化趋势也独立于理论定价,理论定价对预测市场定价是没有帮助的,两者的偏离是不稳定的、随机的。市场投机因素是导致这一结果的主要原因。 展开更多
关键词 权证 市场定价 偏离度 black-scholes模型
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关于路径依赖型期权定价模型的研究 被引量：3
15
作者 郑小迎 陈金贤 《西北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2000年第2期15-21,共7页
剖析了路径依赖型期权的主要特征和价值形成机理 ,归纳出路径依赖型期权的主要类型 .在Black Scholes模型的基础上 ,讨论了各类期权的定价模型 。
关键词 路径依赖型期权 black-scholes模型 定价模型
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可延迟的煤炭开采权的估价方法 被引量：11
16
作者 沈洪 李萍 +2 位作者 陈祥国 刘勇 罗艳 《山东科技大学学报（自然科学版）》 CAS 2001年第2期68-70,共3页
从讨论煤炭开采权的期权特征入手 ,得出煤炭开采权与欧式买权相似。使用期权来估计煤炭的开采权较之传统的方法要准确得多 ,为煤炭开采权的估计提供一种有效方法 ,同时对其它矿产资源开采权的评估也提供一种有效的方法 。
关键词 煤炭开采权 期权定价 black-scholes模型 欧式买权 红利 资产化管理
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应用混合神经网络和遗传算法的期权价格预测模型 被引量：10
17
作者 张鸿彦 林辉 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期59-62,87,共5页
隐含波动率是指在市场中观察的期权价格所蕴涵的波动率。提出了一种加权的隐含波动率作为混合神经网络的输入变量,建立了混合神经网络和遗传算法相结合的期权价格预测模型,通过遗传算法来优化神经网络的结构和获得隐含波动率的权重。在... 隐含波动率是指在市场中观察的期权价格所蕴涵的波动率。提出了一种加权的隐含波动率作为混合神经网络的输入变量,建立了混合神经网络和遗传算法相结合的期权价格预测模型,通过遗传算法来优化神经网络的结构和获得隐含波动率的权重。在对香港金融衍生品市场的实证中表明,本文模型在预测结果上要优于传统的Black-Scholes模型。 展开更多
关键词 期权定价 混合神经网络 遗传算法 black-scholes模型
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美国股票期权会计制度及启示 被引量：5
18
作者 李曜 《上海财经大学学报》 2001年第1期25-30,63,共7页
本文主要研究了股票期权计划应在何时进行会计反映、股票期权计划应如何进行会计反映两个问题。介绍了美国SEC和FASB的观点和政策 ,并举例阐述了FASB1 2 3的具体的股票期权会计记录方法。笔者的结论是 :1 对于国内企业开展股票期权计... 本文主要研究了股票期权计划应在何时进行会计反映、股票期权计划应如何进行会计反映两个问题。介绍了美国SEC和FASB的观点和政策 ,并举例阐述了FASB1 2 3的具体的股票期权会计记录方法。笔者的结论是 :1 对于国内企业开展股票期权计划 ,不应在赠予期权时即入账 ,而应在期权行权时入账。但对于准备境外上市的公司 ,则应遵循境外会计制度规定。 2 企业尤其是非上市企业应在对公司价值进行评估后 ,确定股票期权的行权价 ,以避免运用Black Scholes模型计算的期权待摊费用需要摊销。 3 避免低价赠予员工股票期权。 4 从会计处理上考虑应优先选择固定股票期权计划。 展开更多
关键词 股票期权 会计制度 black-scholes模型 美国 企
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证券估值Black-Scholes模型的一般化(英文) 被引量：8
19
作者 张顺明 邓敏 《经济数学》 1999年第2期13-20,共8页
本文研究证券估值Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ 模型的一般化．一般化模型推导偏微分方程，然后用分离变量法考虑抛物型方程的Ｃａｕｃｈｙ
关键词 black-scholes模型 期权定价公式 抛物型方程的Cauchy问题 分离变量法
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运用B-S模型对可转换债券评估应注意的几个问题 被引量：4
20
作者 陈谦 陈熙男 崔霞丽 《广西经济管理干部学院学报》 2004年第1期49-52,共4页
可转换债券的价值由纯债券价值及期权价值共同构成。文章通过引入Black -Scholes定价模型评估期权价值 ,对该模型在我国使用的前提条件、限制因素以及计算结果的调整进行了简单的分析 。
关键词 可转换债券 期权 black-scholes模型 评估
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