摘要
本文针对基金投资者和基金管理人之间存在的信息不对称问题,通过引入相对业绩外生变量,建立了一个涉及多解释变量的基金管理人激励模型,对委托代理理论进行拓展研究。通过对模型的研究可以看出,相对业绩标准的引入不仅可以提高基金管理者的激励强度,降低基金投资者的风险,同时也可以降低成本。
This article introduces the relative performance variable into principal-agent model, constitutes a fund managers＇ incentive model which includes multi-variables. By researching the model, we find that the introduction of the relative performance can raise the fund managers＇ incentive efficieney,reduce the fund investors＇ risk, and also reduce the agency cost.
关键词
基金管理人
激励合同
相对业绩
委托-代理
Fund manager,Incentive contract
Relative performance
Principal-agent model
