摘要
文章考察了近些年来中国经常账户出现的持续顺差现象。文章在参考国外已有相关研究文献的基础上,构建了一个以中国经常账户实际值按与其标准误偏离程度排序作为离散因变量、以八个宏观经济变量和三个时期虚拟变量为解释变量的排序Probit模型。通过计量分析和计算,我们发现仅有两个宏观经济变量的冲击(产出缺口和滞后的净外部资产头寸增量)对中国经常账户顺差规模波动排序具有显著的解释能力,二者均为正向作用,且后者的影响力大于前者;另外,两个时期虚拟变量(中国加入WTO和2005年7月"新汇改")在回归分析中也表现出较强的解释力。最后,文章据此提出了一些政策调整建议。
The paper focuses on persistent current account surpluses in China in recent some years.On the basis of foreign studies,it establishes an ordered Probit model in which real value of current account is regarded as discrete dependent variable and eights macroeconomic variables plus three dummy variables are taken as independent variables.According to econometric analysis,it only finds the shocks of two macroeconomic variables.GDP gap and lagged net foreign asset position increment provide a sound explanation ...
出处
《财经研究》
CSSCI
北大核心
2010年第8期100-110,共11页
Journal of Finance and Economics
基金
上海市教委重点学科金融学(第5期)2009-2010年度开放基金项目资助(J51601)
上海金融学院引进人才科研启动资金支持(A-0706-10-009)
